目前,，越來越多的保險公司希望加入到高端保險產(chǎn)品的發(fā)行中,，其原因不言而喻——對于保險公司來說,，高端保險產(chǎn)品相對于傳統(tǒng)的單一型保險產(chǎn)品其收益更高,、賠付率更低,，這一“高”一“低”無疑會增加保險公司的凈收益,。2010年9月末,，保監(jiān)會主席吳定富在公開場合表態(tài),，保監(jiān)會下一步將放寬條件批設(shè)幾家資產(chǎn)管理公司,，這給眾多中小保險公司進(jìn)入高端保險產(chǎn)品俱樂部提供了一把金鑰匙,。
雖然有了利潤大幅度增長的機(jī)會，但是保險公司在開展高端保險業(yè)務(wù)時,，還需要謹(jǐn)慎行事,。普益財富保險行業(yè)高級研究員方瑞指出：“高端保險產(chǎn)品的保本和高額賠付必然會給保險公司帶來高風(fēng)險，一旦風(fēng)險控制措施沒有及時跟上,，可能會給保險公司帶來毀滅性打擊,。”保險巨頭AIG的倒下還令我們記憶猶新：由于AIG公司未完全對沖掉其信用違約互換產(chǎn)品的風(fēng)險,，同時還為高風(fēng)險的次級債券提供擔(dān)保而遭受了巨大的財務(wù)危機(jī)瀕臨破產(chǎn),。事實上，AIG的危機(jī)僅僅是出現(xiàn)了126億美元的風(fēng)險敞口
（沒有進(jìn)行對沖風(fēng)險處理的高風(fēng)險資產(chǎn)的數(shù)額）,，而AIG集團(tuán)在金融危機(jī)前的2007年營業(yè)收入達(dá)到了1100億美元,，凈利潤140.48億美元�,？梢�,，風(fēng)險管理對于保險公司的重要性,。
更具諷刺意味的是，根據(jù)美國國會2002年通過的史上最為嚴(yán)厲的公司監(jiān)管法規(guī)
《2002年薩班斯-奧克斯利法案》,，AIG的風(fēng)險控制體系必須依照COSO委員會編制的企業(yè)風(fēng)險管理框架ERM來構(gòu)建,。這個框架從理論上來說能夠保證企業(yè)的風(fēng)險控制措施毫無漏洞，例如該法案的404條款強(qiáng)調(diào),，上市公司必須出具經(jīng)過注冊會計師審計的內(nèi)部控制報告,；同時，公司內(nèi)部控制必須遵循美國證券交易委員會（SEC）認(rèn)可的準(zhǔn)則,。然而,，AIG卻因為一個“小小的”風(fēng)險敞口而“陰溝翻船”，這其中深層次的原因可能還是對于風(fēng)險控制政策的理解和貫徹不夠深入,，以及過分的貪欲導(dǎo)致對大量“有毒資產(chǎn)”的投資,。
保險公司價值鏈中的價值創(chuàng)造主要包括三大模塊：保險產(chǎn)品的開發(fā)、銷售,、承保,、理賠活動；內(nèi)部財務(wù)管理和準(zhǔn)備金計提活動,；投資活動,。保險業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式核心是接受由社會各部門的投保，同時以貨幣形式收取保費,，再通過分保等措施對風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移,、分散而最終得到價值增值；而投資業(yè)務(wù)則是利用收取的大量保費集中對某一領(lǐng)域如股權(quán),、實業(yè)等進(jìn)行購置,，并在一定時間之后獲得價值增值。在整個價值鏈中,，保險公司所面臨的風(fēng)險主要來自三個方面：首先是保險標(biāo)的未來是否會出險而帶來潛在風(fēng)險,；其次是公司在經(jīng)營管理中出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險；最后是投資活動中面臨的各種風(fēng)險,。
保險公司的高端保險產(chǎn)品則涵蓋了保險和投資兩部分業(yè)務(wù)范疇,，其面臨的風(fēng)險也包括了保險標(biāo)的出險風(fēng)險和投資活動風(fēng)險。因此,，高端保險產(chǎn)品的風(fēng)險程度也相對一般的保險產(chǎn)品或投資分紅產(chǎn)品更高,，這給保險公司的內(nèi)部控制和投資管理提出了更高的要求。高端保險就像一把雙刃劍,，如果處理不當(dāng),，必然會使保險公司遭受損失，輕則影響公司聲譽,，重則給公司運營造成障礙,，并導(dǎo)致財務(wù)危機(jī)的發(fā)生,。
高端保險產(chǎn)品面臨的投資風(fēng)險相對于保險標(biāo)的風(fēng)險而言，顯得更大且難以控制,，由于高端產(chǎn)品的保費高,，發(fā)生賠付時支付額更大，客戶要求的實際收益也更高,，這就需要保險公司必須投資于高收益資產(chǎn),，高收益必然帶來高風(fēng)險，這無形中又提高了保險公司的投資風(fēng)險,。監(jiān)管層也意識到了保險公司投資風(fēng)險控制的重要性,，并于近期相繼發(fā)布了《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》和《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》（以下簡稱
《辦法》），對保險公司的投資活動進(jìn)行了規(guī)定和約束,。兩個《辦法》遵循審慎穩(wěn)妥、強(qiáng)化約束等原則,，對投資主體,、資質(zhì)條件、投資方式,、投資標(biāo)的,、投資規(guī)范、風(fēng)險控制和監(jiān)督管理等事項,，進(jìn)行了全面和系統(tǒng)的規(guī)定,。這兩個《辦法》也被認(rèn)為是約束保險公司投資行為，降低投資風(fēng)險的有效手段,。
企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是在其遠(yuǎn)期戰(zhàn)略規(guī)劃的支配下,，既要考慮當(dāng)前發(fā)展的需要，又要考慮未來發(fā)展的需要,；不能以犧牲后期的利益為代價,，換取現(xiàn)在的發(fā)展�,？沙掷m(xù)發(fā)展對保險公司而言更具特殊意義,，由于其保費收入、投資收入以及賠款支出在會計年度上并不匹配,，任何一筆保費收入所產(chǎn)生的風(fēng)險都可能對公司的未來利潤帶來影響,。所以，對于保險公司特別是中小保險公司而言,，不能只看到眼前利益,，盲目推出一些高端理財產(chǎn)品以獲取大量保費收入，而是應(yīng)該根據(jù)公司特點,，制定出相應(yīng)的可持續(xù)發(fā)展政策,，完善公司風(fēng)險控制體系,，在風(fēng)險控制水平和風(fēng)險承受能力達(dá)到一定限度后再實施高端保險產(chǎn)品發(fā)售計劃。