隨著通脹壓力日趨加大,，市場對央行加息的預(yù)期越來越強烈。昨日,，在該預(yù)期的影響下,，銀行板塊集體走弱,，滬深兩市也暫時止住了近期持續(xù)上漲的勢頭，盤中出現(xiàn)較大幅度的回調(diào),。央行近期是否會加息,？加息將對市場產(chǎn)生何種影響？對此市場人士觀點不一,。
導致近期加息預(yù)期日趨強烈一個重要因素就是通脹壓力的加大,。此前，交行金融研究中心公布了10月份CPI預(yù)測數(shù)據(jù),，認為10月份CPI數(shù)據(jù)將再次刷新年內(nèi)高點,。根據(jù)農(nóng)業(yè)部及商務(wù)部監(jiān)測的數(shù)據(jù)，2010年10月份以來,，國內(nèi)食品價格總體仍處于上漲過程中,，交行金融研究中心預(yù)測10月份CPI同比增幅為4.1%左右，漲幅將超過9月份的3.6%再次創(chuàng)出年內(nèi)新高,。
央行近期發(fā)布的貨幣政策執(zhí)行報告顯示,，貨幣當局對未來經(jīng)濟增長前景樂觀，但對通脹前景卻相當擔憂,。對此,，興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學家魯政委認為，在當局認為增長不成其為問題的情況下,，防通脹就自然上升為首要任務(wù),。他預(yù)計,，年內(nèi)仍存加息1次的可能性,；而從現(xiàn)在到明年末，則存在累計加息3-4次的可能性,。
除魯政委之外,，包括交行金研中心、國泰君安等在內(nèi)的研究機構(gòu)均認為年內(nèi)有再度加息的可能,。對于加息的具體時點,，魯政委認為短期內(nèi)加息的可能性不大，因為目前距離上一次加息尚不到一個月的時間,，央行應(yīng)該會在10月份物價數(shù)據(jù)公布之后,，根據(jù)經(jīng)濟走勢和通脹形勢權(quán)衡之后再對貨幣政策進行調(diào)整。
魯政委認為如果近期加息將有可能不同于上次非對稱加息的方式，央行將會采取對稱加息,，即同步上調(diào)存貸款利率,，活期利率維持不變�,！斑@樣一來對銀行股其實是偏利好,。”魯政委表示,。首先,，如果采取對稱加息的方式，這意味著商業(yè)銀行在貸款利率提升的同時,，活期存款利率維持不變,，而目前活期存款占商業(yè)銀行全部存款比重在40%左右，而且隨著經(jīng)濟的進一步回升,，存款有繼續(xù)活期化的趨勢,。這也就是說，商業(yè)銀行的利差將受益于對稱加息,。另外,，如果一旦采取對稱加息，更加能說明貨幣政策開始趨緊,，在這樣的形勢下，商業(yè)銀行在貸款業(yè)務(wù)中的議價主動權(quán)將更明顯,，這也有利于提升其利差空間,。“一旦加息,，市場在初期可能會下跌,，但之后可能會有更大幅度的上漲�,！濒斦硎�,。
相比于魯政委的樂觀，國泰君安金融業(yè)首席分析師伍永剛則顯得相對保守,�,！拔艺J為未來不排除一次非對稱加息的可能性�,！蔽橛绖偙硎�,。他指出，由于通脹預(yù)期已起,，而經(jīng)濟形勢尚不穩(wěn)定,，因此央行可能會采取存款利率大于貸款利率提升幅度的“非對稱”加息方式,。這種方式對商業(yè)銀行無疑將帶來較大的負面影響，商業(yè)銀行的利差將收窄,。不過,，伍永剛表示，這也只是最壞的情況,，而如果央行采取對稱加息的方式,，將是一大利好，市場向上的趨勢不會因為加息的到來而改變,。