本周有30余只基金處于發(fā)行期，為有史以來最高紀(jì)錄。同時,，新基金發(fā)行的周期開始縮短,，在新基金越來越多的背景下，這可能將成為業(yè)界一個新趨勢,。同時和以往債基銷售一枝獨秀不同的是,，隨著股市強勁反彈，股債蹺蹺板效應(yīng)再現(xiàn),，偏股基金發(fā)行日趨火爆,，債基規(guī)模面臨考驗。
縮短發(fā)行周期成趨勢
Wind統(tǒng)計顯示,，截至2010年11月8日,，今年以來共發(fā)行了134只基金，而2009年全年也僅發(fā)行了118只基金,，增長了13.6%,，目前在監(jiān)管部門審批的新基金還有約50余只，離年底還有兩個月,，新基金發(fā)行個數(shù)的增加幅度恐怕會是個不小的數(shù)字,。
新基金越來越多的一個重要原因是因為監(jiān)管部門實施多通道制，加快了基金公司的產(chǎn)品周轉(zhuǎn)頻率,，與此同時,，新基金的發(fā)行周期也開始縮短。這也在情理之中,，由于銷售渠道的容納能力并未出現(xiàn)大幅度變化,，新基金多了，發(fā)行檔期就難以協(xié)調(diào),，很多基金選擇了快速發(fā)行,，如興業(yè)滬深300基金募集用了兩周多，即將發(fā)行的富國可轉(zhuǎn)債基金準(zhǔn)備從11月18日至12月3日短期內(nèi)結(jié)束募集,。
Wind統(tǒng)計顯示,，2009年全年新基金發(fā)行的認(rèn)購期為28.82天，而2010年以來,，截至11月8日,，所有新基金的平均發(fā)行天數(shù)為26.32天，有了不小的減少,，如果我們將考察范圍限定在2010年下半年,，這個現(xiàn)象就更加明顯。2010年上半年,，新基金平均的發(fā)行天數(shù)為28.05天,，而自7月以來的平均發(fā)行天數(shù)為24.59天,，尤其是10月以來，許多基金約定的發(fā)行期只有兩周,，甚至更短,，統(tǒng)計顯示，10月以來發(fā)行的新基金中共有11只認(rèn)購期少于20天,。
業(yè)內(nèi)人士指出,，縮短發(fā)行期對于很多公司來講，是個考驗,，但恐怕以后也是個趨勢,。在基金業(yè)發(fā)展初期，投資者,、渠道等各方面對于基金公司都不熟悉,，基金公司需要時間培訓(xùn)渠道，推介自己,，渠道也需要時間來向客戶推銷,，于是乎在這一個月的時間里，基金公司的營銷,、銷售,、投研人員全國各地到處亂跑，費時費力但不一定有效,。
老債基出現(xiàn)凈贖回
僅僅還是在兩個多月前,，工銀瑞信債券基金首發(fā)高達(dá)140億元，震驚市場,。Wind統(tǒng)計顯示,，截至11月8日，今年以來,，共發(fā)行了23只債券基金,，雖然僅占發(fā)行總數(shù)的17%，但平均發(fā)行份額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票型基金,。Wind按月的統(tǒng)計顯示，債券基金的平均發(fā)行份額最高達(dá)到過68.4億元,，最低的也保持在20億元以上,，在2010年的7月，一共只發(fā)行了3只債券基金,，但其發(fā)行量卻占到當(dāng)月所有基金發(fā)行總量的52.17%,。
但是從10月以來，市場的快速上漲改變了很多投資者的預(yù)期,，截至11月8日,，十一長假以來,，上證綜指已經(jīng)上漲了18.97%，許多投資者包括不少基金在內(nèi)已經(jīng)將反彈的判斷改成了反轉(zhuǎn),，偏股基金的銷售頓時火爆,，華商新基金首發(fā)過百億，興業(yè)新基金只用了2周多就募集了30億,，另一家基金公司市場總監(jiān)透露,，旗下“正在發(fā)行的一只指數(shù)基金每天有近億的銷售額”。
而新發(fā)的債券基金逐漸開始受到冷落,，老債基也一改三季度的凈申購,，反而出現(xiàn)了凈贖回。一家基金公司人士也透露,，公司一只在三季度規(guī)模幾近翻倍的債基,，最近一直呈現(xiàn)出微弱的凈贖回狀態(tài)。
不過,，在債市連續(xù)大幅下跌之后,，有基金經(jīng)理指出，大量資金正從債券市場撤出,，這也是導(dǎo)致近期債市連續(xù)大跌的重要原因,，現(xiàn)在和2009年初的情形有點像，許多原先避險進(jìn)入債市的資金正不計成本地拋售債券,，因為和進(jìn)入股市的預(yù)期收益相比,，這些損失簡直可以忽略不計。
但是,，從收益角度尤其是絕對收益角度來看,，目前債券收益率已經(jīng)蘊含了再次加息甚至兩次加息的反應(yīng)，對于絕對收益投資者而言,，在目前價位上,，債市已進(jìn)入可投資區(qū)域。