通脹給投資者提供了絕好的炒作機會,。對于普通投資者而言,，選擇股票市場的防通脹板塊,，能夠確保自己的資金跑贏CPI；而對于資金實力較為雄厚的資本大鱷,，提前建倉農(nóng)產(chǎn)品期貨,，甚至冒險囤積農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨，搶食通脹盛宴,。業(yè)內(nèi)專家認為,，部分農(nóng)產(chǎn)品價格上漲已脫離供需基本面，他們建議完善農(nóng)產(chǎn)品交易的市場體系,，增加監(jiān)管的透明度,，防范投機資金興風(fēng)作浪，維持農(nóng)產(chǎn)品總體穩(wěn)定,。
農(nóng)產(chǎn)品牛氣沖天
無論是期貨市場還是現(xiàn)貨市場,，農(nóng)產(chǎn)品無疑是最近幾個月的明星。在全球農(nóng)產(chǎn)品價格上漲,、輸入性通脹壓力增大的前提下,，做多農(nóng)產(chǎn)品期貨被稱為是最保險的投資。甚至有報道稱,，當(dāng)前資金炒農(nóng)產(chǎn)品期貨的收益能夠達到40%,，超過了炒房的收益。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，從8月中旬至今,，6大農(nóng)產(chǎn)品期貨品種——大豆、玉米,、豆油,、豆粕、棕櫚油和菜籽油集體上漲,，漲幅位于商品期貨市場前列,。此外，棉花期貨近期的漲幅也非常明顯。中州期貨分析師崔廣健認為,，農(nóng)產(chǎn)品已為牛市吹響了號角,。
農(nóng)產(chǎn)品期貨價格受國際市場供需影響較大。今年8月中旬,，全球主要小麥出口國俄羅斯宣布小麥禁止出口,，導(dǎo)致全球市場上小麥期貨價格瘋狂上漲，國內(nèi)期貨價格也隨之大幅看漲,。美國農(nóng)業(yè)部公布的10月份月度供需報告顯示大豆供應(yīng)不足,，芝加哥期貨交易所豆類期貨全線漲停，國內(nèi)大豆,、豆粕,、豆油及玉米等農(nóng)產(chǎn)品受此刺激也跟隨漲停。
除了輸入性通脹因素外,，國內(nèi)政策也強化了農(nóng)產(chǎn)品漲價的預(yù)期,。國家發(fā)改委10月11日宣布上調(diào)小麥最低收購價，是近6年來上調(diào)幅度較大的一次,，僅次于2009年的調(diào)價幅度,。北京中期期貨經(jīng)紀有限公司高級分析師楊莉娜認為，上調(diào)小麥最低收購價,，給市場釋放了一個水漲船高的信號,。
多路資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)“農(nóng)場”
而在現(xiàn)貨市場，從“豆你玩”到“蒜你狠”再到“糖高宗”,、“蘋什么”,，一撥又一撥資金瘋狂擠入了農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨炒作的行列。
為何資金對農(nóng)產(chǎn)品有如此強烈的興趣,？分析人士指出,，在全球流動性過剩的前提條件下，食品價格上漲造成的通脹預(yù)期成為炒農(nóng)資金絕好的催化劑,。
國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員程國強認為,，未來十年內(nèi)，我國糧食價格呈現(xiàn)明顯上漲的趨勢,。他提供的數(shù)據(jù)顯示,，從2002年到2010年，糧食價格基本上翻番,。未來十年,，糧食價格的波動周期將更明顯，頻率也將加快,，價格上漲的品種數(shù)量也將多于以往,。
正是基于這種判斷,，越來越多的資金大舉建倉農(nóng)產(chǎn)品。糧油等農(nóng)業(yè)產(chǎn)品具有較低的需求彈性,，即使經(jīng)濟發(fā)展放緩,，其全球需求總量也不會受到明顯影響,。正是因為農(nóng)產(chǎn)品的這種特性,，在全球流動性寬松的整體環(huán)境下，各路資金均將農(nóng)產(chǎn)品當(dāng)作了“價值洼地”的首選對象,。
城市農(nóng)貿(mào)中心聯(lián)合會副會長王兢表示,，農(nóng)產(chǎn)品市場的資金情況與股市、樓市漲跌呈現(xiàn)了非常緊密的聯(lián)動關(guān)系,。2009年下半年,，開始有資金大舉進入農(nóng)產(chǎn)品，尤其今年上半年,，樓市調(diào)控政策導(dǎo)致很多資金逃出樓市進入農(nóng)產(chǎn)品流通市場,。
有報道稱，當(dāng)前浙江部分炒樓資金受到限購令影響,，已從樓市撤出,，轉(zhuǎn)向農(nóng)產(chǎn)品期貨和現(xiàn)貨市場，農(nóng)產(chǎn)品期貨的持倉量持續(xù)增加,。這些流動性過剩的資金是導(dǎo)致近期農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上漲的原因之一,。
加強投機資金監(jiān)管
國家糧食局一位人士指出，當(dāng)前糧價上漲絕非糧食供需基本面緊張這么簡單,，資金對農(nóng)產(chǎn)品的炒作,，已經(jīng)背離了供需和價格之間的規(guī)律。利用極端天氣和自然災(zāi)害,，從股市,、樓市游離出的流動性，對農(nóng)產(chǎn)品進行炒作,，是農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的主要原因,。
僅僅從供需的基本面方面，并不能支撐農(nóng)產(chǎn)品價格如此離奇地,、持續(xù)地高漲,。全球糧農(nóng)署發(fā)布報告稱，當(dāng)前以及未來一段時間內(nèi),，國際市場糧食供求總體平衡,，不具備大幅漲價的基礎(chǔ)。國家發(fā)改委等部門也表示,，今年秋糧豐產(chǎn)已成定局,。
實際上,，炒農(nóng)投機者們面臨的風(fēng)險也越來越大。在現(xiàn)貨市場,，發(fā)改委,、國家糧食局等聯(lián)手打擊農(nóng)產(chǎn)品囤積炒作行為的行動力度不斷加大，對涉嫌農(nóng)產(chǎn)品囤積炒作的行為進行較重的罰款,。
對于小麥,、玉米等大宗農(nóng)產(chǎn)品，我國已經(jīng)建立了糧儲制度,，防止大宗糧食產(chǎn)品被爆炒,。一般情況下，囤積大宗糧食本身利潤并不高,，而且大宗糧食產(chǎn)地分散,，一般中間商很難有中儲糧那樣的實力，同時國家還有儲備糧進行市場投放,，很難掀起“炒綠豆”那樣的行情,，使得大宗糧食產(chǎn)品的投機空間并不大；但對于小宗農(nóng)產(chǎn)品,，卻沒有建立起相關(guān)的監(jiān)管措施,。
三農(nóng)問題研究學(xué)者李昌平認為，我國的農(nóng)產(chǎn)品流通體制存在嚴重缺陷,，這一點在小宗農(nóng)產(chǎn)品市場上尤其明顯,。中間商可以輕而易舉隔開生產(chǎn)者和消費者，獨占定價權(quán),，而生產(chǎn)者和消費者不能直接見面,，對價格無任何發(fā)言權(quán)，成為市場的弱勢群體,。這極容易導(dǎo)致市場價格在貿(mào)易流通環(huán)節(jié)出現(xiàn)扭曲,，也容易為各路資金豪賭農(nóng)產(chǎn)品提供“保護傘”。只有改變農(nóng)產(chǎn)品交易的市場體系,，增加監(jiān)管的透明度,，降低投機獲利的可能性，才能徹底堵住游資炒作農(nóng)產(chǎn)品之路,。