9月份,，受到宏觀經(jīng)濟增長繼續(xù)下滑和通脹預(yù)期居高不下等因素的困擾,，A股市場糾結(jié)震蕩，滬指月整體漲幅僅為0.6%。令基金經(jīng)理們“欣慰”的是,，有別于上半年高達4400億元的虧損，基金業(yè)尤其是股票型基金和混合型基金9月份的回報率均超過了大盤,。
然而,，這口氣剛剛放下，又要馬上提起來了,，原因是在剛剛到來的國慶節(jié)后的“十月開門紅”中,，基金業(yè)整體踏空，凈值增長又落后于大盤,�,！�
九月基金略贏大盤 整體踏空“十月開門紅”
9月，盡管市場仍在糾結(jié)震蕩,，基金業(yè)績表現(xiàn)與前期相比繼續(xù)下滑,，但基金收益率仍超越大盤，中小規(guī)�,；鸬臉I(yè)績?nèi)蕴幱陬I(lǐng)先地位,。
中原證券統(tǒng)計顯示，納入統(tǒng)計的291只開放式股票型基金平均收益率為1.96%，162只開放式混合型基金的月回報率為2.39%,，9月QDII基金表現(xiàn)超過A股基金,，18只QDII基金平均上漲6.85%。
從基金分類來看,，在股票型基金中,，信誠盛世藍籌、匯添富民營活力,、華商盛世成長漲幅領(lǐng)先,，月度凈值增長率分別上漲7.95%、7.48%和7.40%,。上海證券分析,，信誠盛世藍籌重倉持有多只醫(yī)藥股票，行業(yè)股票的特征非常強,，9月份醫(yī)藥股的良好表現(xiàn)提升了其業(yè)績,；匯添富民營活力是新上市不久的基金，在市場三季度從弱轉(zhuǎn)強的過程中把握住了機會,；而華商盛世成長的選股能力較強,，如其重倉的國電南瑞月度漲幅25.13%。
排名落后的為長城品牌優(yōu)選(-3.67%),、寶盈增長(-3.19%)和泰信優(yōu)質(zhì)生活(-3.13%),。長城優(yōu)選、寶盈增長延續(xù)上月排名落后的狀態(tài),，其中報中增持了金融保險和采掘業(yè),，這兩個板塊在9月表現(xiàn)不佳，在一定程度上影響了其業(yè)績,�,！�
在混合型基金中，華商領(lǐng)先企業(yè),、華富策略精選,、嘉實策略增長漲幅領(lǐng)先，月度凈值增長率分別上漲8.18%,、7.85%和7.45%,。上海證券分析，這些基金所持的重倉股在9月份都有較好的表現(xiàn),，從而提升了其業(yè)績,。如華商動態(tài)中報重倉的黃金股在9月末的大漲提升了其業(yè)績，嘉實策略增長重倉的國電南瑞,、伊利股份等都漲幅不錯,。排名落后的為嘉實成長(-2.21%),、上投優(yōu)勢(-1.75%)、金鷹紅利價值(-1.69%),。
雖然9月基金業(yè)績整體跑贏了大盤,，但在剛剛到來的“十月開門紅”中，基金業(yè)再度整體踏空,�,！�
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止到10月13日,，滬指10月來節(jié)節(jié)上漲,，僅四個交易日就上漲了7.7%，而滬深300指數(shù)更是上漲了9.6%,。與此同時,，Wind統(tǒng)計顯示，截止到10月13日,，603只開放式基金(非貨幣和QDII)近5日平均凈值增長僅為3.1%,；而天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計則顯示，10月份以來截至10月11日,，主動投資偏股基金的凈值僅上漲2.17%�,；饦I(yè)再一次悲劇性地踏空“十月開門紅”的行情,。
“剛剛過去的三季度基金的表現(xiàn)要強于大盤,，這主要是因為基金超配小盤股低配周期性股票,。”海通證券基金研究中心高級基金分析師吳先興表示,，10月份一開始熱點迅速轉(zhuǎn)化,，大盤股和周期性行業(yè)大幅上漲，規(guī)模大的公募基金面對如此之快的調(diào)整一下子沒有跟上步調(diào),，導(dǎo)致踏空今年國慶節(jié)后股市大幅上漲行情,。
新基發(fā)行驟減 基金經(jīng)理變動頻繁
9月，新發(fā)基金明顯減少,，當(dāng)月新發(fā)基金6只,，遠低于此前8月和7月的12只和13只，為近一年來新低,，其中包括4只封閉式基金,，1只指數(shù)基金，1只QDII基金,。上海證券統(tǒng)計顯示,，9月新發(fā)基金募集總份額為247.83億份,，平均募集份額為19.06億份。其中發(fā)行份額最多的基金為嘉實穩(wěn)固收益,，總募集份額為44.83億份,。除此之外發(fā)行份額在30億份以上的還有農(nóng)銀大盤藍籌、國投瑞銀優(yōu)化增強債券,、諾安主題精選,。
與新基金發(fā)行驟減相對的是，基金業(yè)內(nèi)劇烈的人事動蕩依然沒有平息的跡象,。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，9月份共計有17家基金公司的基金經(jīng)理發(fā)生變更，共涉及基金產(chǎn)品32只,。其中,，東方、南方,、銀華等基金公司涉及基金經(jīng)理變更的單只基金數(shù)量相對較多,。例如，銀華路志剛的離任幾乎波及銀華旗下所有的指數(shù)型基金,�,！�
除了基金經(jīng)理的變動外，基金公司高管的變動也沒有停歇,。9月28日晚間,，交銀施羅德正式發(fā)布公告，公募基金業(yè)重量級人物,、交銀施羅德基金總經(jīng)理莫泰山正式離職,。莫泰山歷任中國證券監(jiān)督管理委員會基金監(jiān)管部副處長、辦公廳主席秘書,、基金監(jiān)管部處長,、交銀施羅德基金管理有限公司副總經(jīng)理、董事,、總經(jīng)理,。據(jù)悉，莫泰山很有可能加盟其昔日下屬,、原交銀施羅德投資總監(jiān)李旭利任合伙人兼首席投資官的私募基金公司上海重陽投資,。業(yè)內(nèi)人士分析，莫泰山的離職折射出基金業(yè)經(jīng)過12年發(fā)展已進入瓶頸期,，包括股權(quán)激勵在內(nèi)的人才激勵方法正待破繭,。
四季度“養(yǎng)基”策略：回到藍籌
在四季度的“養(yǎng)基”策略方面，機構(gòu)普遍將目標(biāo)轉(zhuǎn)向了具有藍籌風(fēng)格的產(chǎn)品,�,！�
中原證券基金分析師陳姍姍表示,，CPI已基本見頂，增速或?qū)⑾禄�,，加上部分銀行的存款準(zhǔn)備金率上調(diào),，近期央行選擇加息的可能性有所減小，貨幣進一步貶值的可能性弱化,，升值預(yù)期得到加強,。而各國相繼推出寬松貨幣政策及貨幣貶值也使得全球流動性愈加充裕。目前,，中小盤股的業(yè)績增速難有超預(yù)期表現(xiàn),，而藍籌股估值相對合理，A股市場有望在藍籌股的帶領(lǐng)下有積極表現(xiàn),。下一階段,，承受力高的投資者可以采取相對激進的策略，適當(dāng)對指數(shù)型基金(尤其是ETF),、大盤風(fēng)格偏股型基金以及有杠桿效應(yīng)的創(chuàng)新基金進行配置,。
上海證券表示，當(dāng)前經(jīng)濟體系中流動性較為寬松,。整體來看,，在房地產(chǎn)政策尚未明確之前，市場難以出現(xiàn)趨勢性機會,，弱化擇時,、強調(diào)選證能力將是未來很長一段時間的基金投資策略。10月份主動投資偏股型基金投資策略應(yīng)當(dāng)結(jié)合重倉股的三季度業(yè)績預(yù)報,，參考基金“選證能力”的基礎(chǔ)上，重點關(guān)注中盤藍籌風(fēng)格明顯的績優(yōu)產(chǎn)品,，積極參與三季報業(yè)績行情,。上海證券表示，中盤藍籌既具有相對估值優(yōu)勢,，同時也不缺乏高成長性,，優(yōu)勢更明顯。具有“選證能力”優(yōu)勢且側(cè)重于中盤藍籌風(fēng)格基金下階段或?qū)⒏鼮槌錾?BR> “未來市場板塊輪動效應(yīng)還將延續(xù),，市場熱點切換會更加頻繁,，中小題材類個股、大盤藍籌股都將會有表現(xiàn)機會,�,！鄙轿髯C券基金業(yè)分析師段超表示，股票型基金方面投資者四季度可增配大盤藍籌類基金品種,，也就是超配銀行,、保險,、地產(chǎn)等板塊的基金。
“大盤在10月份走弱的概率較小,，即便調(diào)整也是對前期大幅上漲之后的修復(fù),，操作上可適度積極，重點關(guān)注偏股型基金,�,！睎|莞證券基金分析師陳桂柳表示，投資者可關(guān)注易方達深證100ETF,、南方中證500,、華夏滬深300指數(shù)型基金，銀華領(lǐng)先策略,、嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè),、景順長城能源基建和信誠盛世藍籌等股票型基金。