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公司日前公布的2010年半年報(bào)顯示：公司營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng),，但利潤(rùn)增長(zhǎng)有限,。2010年上半年，由于公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大,，原油價(jià)格,、成品油和化工產(chǎn)品價(jià)格同比上漲，公司營(yíng)業(yè)額及其他經(jīng)營(yíng)收入達(dá)人民幣9365億元,，同比增長(zhǎng)75.4%,；但是由于費(fèi)用增長(zhǎng)明顯，公司上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)479.9億同比增長(zhǎng)僅9.1%,。歸屬母公司凈利潤(rùn)354.3億,，同比增長(zhǎng)6.7%，每股收益0.409元,，比上年同期的0.383元增長(zhǎng)6.7%,。
中郵證券點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，上半年公司在新疆塔里木盆地,、四川東南以及四川西部等地區(qū)油氣勘探取得新發(fā)現(xiàn),。川氣東送項(xiàng)目自投產(chǎn)以來(lái)運(yùn)行平穩(wěn)，天然氣產(chǎn)量同比大幅增加,。上半年,，本公司生產(chǎn)天然氣56.8億立方米，同比增長(zhǎng)40.7%,。天然氣價(jià)格從6月1日起上調(diào)0.23元/立方米,，價(jià)格仍有繼續(xù)上調(diào)的預(yù)期，公司下半年計(jì)劃生產(chǎn)天然氣63.2億立方米,，天然氣業(yè)務(wù)成為公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要業(yè)務(wù)之一,。
煉油裝置保持高負(fù)荷運(yùn)行，但毛利率下降：2010年上半年,，公司煉油裝置保持高負(fù)荷運(yùn)行,，增產(chǎn)航煤和化工輕油；上半年，原油加工量1.01億噸,，同比增長(zhǎng)16.7%,。公司境內(nèi)成品油總經(jīng)銷(xiāo)量6815萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.1%,。由于國(guó)際原油價(jià)格上漲幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成品油價(jià)格上漲幅度,，煉油盈利空間縮小，公司煉油毛利237元/噸,，同比降低45.1%,。
該券商預(yù)計(jì)2010—2011年公司的EPS分別為0.744和0.794，對(duì)應(yīng)的PE分別為11.4和10.7倍,，考慮到石化業(yè)務(wù)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系密切,，給予公司“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。
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