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資料來源：國聯(lián)證券 |
8月份,，國家原油價格連續(xù)上漲,，國內(nèi)天然氣調價，部分化工產(chǎn)品價格反彈,。券商認為,，在石化,、化工價格上漲的帶動下，主營業(yè)務與漲價品種相關的個股值得關注。
乙烯芳烴加工業(yè)受鼓勵
8月份原油價格反彈,，連續(xù)上漲,，導致券商看好石化類個股。
8月27日,，WTI,、brent期貨收于75.57美元/桶和76.65美元/桶，較前周上漲2.12和2.35美元/桶,。雖然在8月底的一周中,，美國商業(yè)原油和成品油庫存創(chuàng)下歷史新高，令油價受壓,；但27日當天美聯(lián)儲主席伯南克表示聯(lián)儲將對美國經(jīng)濟的復蘇給予進一步的支持表明態(tài)度,，立即令所有的風險資產(chǎn)包括油價在內(nèi)的商品價格迅速回升。
從政策面來看,，2010年8月30日,，“關于調整部分燃料油消費稅政策的通知”規(guī)定對2010年1月1日至2010年12月31日內(nèi)，用作生產(chǎn)乙烯,、芳烴等化工產(chǎn)品原料的國產(chǎn)燃料油及進口燃料油分別免征,、返還消費稅。
中信證券對此點評稱：該政策將減輕燃料油利用的企業(yè)成本壓力,，鼓勵乙烯,、芳烴加工業(yè)發(fā)展。
該券商發(fā)布的報告表示,，燃料油消費稅每噸812元,，自2009年1月1日起開始征收。燃料油消費稅對于以其為原料的企業(yè)來說增加了成本,，免征及返還原料消費稅無疑將減輕企業(yè)負擔,。此舉表明國家扶持乙烯等石油化工產(chǎn)品，促進烯烴類化工產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展和生產(chǎn)同類產(chǎn)品企業(yè)間公平競爭的意圖,，也是對前一段時間取消化工產(chǎn)品出口退稅的一定補償,。
天然氣調價利好管輸業(yè)
國內(nèi)天然氣終端調價，對管輸企業(yè)是長期利好,。
國信證券發(fā)布的報告稱,，眼下，國內(nèi)各地天然氣開始進入調價高峰,，包括重慶,、陜西等地的民用氣價格都在進行調整。該券商稱,，大部分情況下，中長距離的輸氣業(yè)務和城市配氣都是平進平出，在氣價上調過程中上調管輸費的可能性不大,。但從長期看,，上游的供氣積極性，對管輸企業(yè)提高供氣量,、進而提升業(yè)績還是有所裨益的,。而且現(xiàn)階段，國內(nèi)的天然氣相對于LPG等替代能源,，還有競爭優(yōu)勢,，因此下游市場開拓空間仍然巨大。
關注磷化工行業(yè)投資機會
近期國內(nèi)磷化工產(chǎn)品價格也開始上漲,，國信證券認為漲價將對興發(fā)集團和澄星股份形成實質利好,。
該券商發(fā)布的報告稱，在8月底的一周中,，磷化工產(chǎn)品價格繼續(xù)上漲,，其中黃磷上漲300元至13600元/噸，磷酸價格上漲100元至4300元/噸,，磷酸一銨上漲50元至2000元/噸,。價格上漲最大的動力來自于磷酸及磷酸鹽產(chǎn)品出口旺盛，帶動需求增長,；同時,，生產(chǎn)和運輸?shù)南拗茖е率袌龉┙o有限。云南地區(qū)限電繼續(xù),，部分企業(yè)只能生產(chǎn)12小時,，生產(chǎn)企業(yè)目前存貨較少，供應量有限,；鐵路運輸仍然受到限制,。
國信證券認為，隨著未來枯水期的來臨,，黃磷生產(chǎn)成本將會增長,，預計未來黃磷價格將進一步上漲，從而帶動相關上市公司業(yè)績走強,。
化肥產(chǎn)品市場逐步回暖
8月份,，國際尿素處于需求旺季，大部分地區(qū)的尿素價格上漲,，中東大顆粒尿素離岸價295—310美元/噸,，較7月份價格上漲20美元，美國尿素價格上漲10%至330美元/噸,。受出口和秋季備肥增加影響,，8月份國內(nèi)尿素價格也出現(xiàn)上漲,。北方主流出廠價上漲65元/噸至1650元/噸；西南地區(qū)由于不具備秋季備肥需求,，價格沒有上漲,，8月均價1690元/噸。
國泰聯(lián)合證券認為,，秋季用肥需求主要集中在9月下旬至10月上旬,，受其影響，未來一個月國內(nèi)尿素價格將維持在1600元/噸的水平,。該券商發(fā)布的報告稱,，2010年受天氣影響，全球糧食減產(chǎn),。糧食減產(chǎn)將帶動農(nóng)產(chǎn)品價格上漲預期和用肥需求的增加,，利好化肥市場。
同時,，2010年我國惡劣天氣對農(nóng)業(yè)造成的損害決定了國家2011年支農(nóng)力度將得到加強,，預計化肥冬季淡儲規(guī)模有望保持在1600萬噸的水平。
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