英國《衛(wèi)報》8月27日刊登查利·帕克與帕特里克·柯林森合寫的一篇文章,，題為《基金經(jīng)理對中國的投資前景看法不一》,，摘要如下：
4個月之前，由于小投資者信任有口皆碑的基金經(jīng)理安東尼·博爾頓,，富達中國特別時機基金獲得了4.6億英鎊的注資,。然而，基金公布的首期正式統(tǒng)計數(shù)字——也是非常早期的統(tǒng)計——顯示：基金虧損5%,�,！�
從4月19日發(fā)行到6月30日——公布首期半年臨時報告的日子,，該基金的資產(chǎn)凈值(NAV)縮水5.38%。但是,，好在投資者是以100便士的起價買進基金,，現(xiàn)在它的股票交易價格仍然高于這一水平(上周大約是103便士)。中國特別時機基金是一家上市的投資信托公司,，如果投資者保持充分的需求,，股價就會高于每股資產(chǎn)凈值�,！�
博爾頓仍然對中國的經(jīng)濟前景保持樂觀,。他堅信中國是“未來10年的投資機會”所在。但是,，他感興趣的不是中國的龐大出口,，而是他認為銀行、保險公司和國內(nèi)消費公司股將為投資者提供最大的希望,。他持股最多的公司是一家電話公司——中國移動通信集團公司,，其次是一大批銀行股，然后是騰訊公司股——中國最大的互聯(lián)網(wǎng)門戶,，經(jīng)營社交網(wǎng)站和短信服務(wù),。
本月,，中國取代日本成為世界第二大經(jīng)濟體,，投資銀行高盛集團預(yù)測中國將在2027年之前超越美國成為世界第一大經(jīng)濟體�,！�
實際上,，雖然中國經(jīng)濟3年來增長強勁，可是中國25只領(lǐng)先的股票一度狂跌53%,�,！�
眼下，關(guān)于中國經(jīng)濟前景如何,，知名的基金經(jīng)理們意見不一,。首域投資有限公司的新興市場部負責(zé)人之一、英國經(jīng)驗最為豐富的中國市場投資者安格斯·塔洛克說,，他從未像現(xiàn)在這樣對中國的投資感到擔憂,。他的最大擔憂就是中國政府通過升息來放慢經(jīng)濟增長的速度，因為快速增長產(chǎn)生嚴重的通貨膨脹,。
他說：“我們非常謹慎,。利率被人為地壓低，而通貨膨脹就是裝在瓶子里的魔鬼,。亞洲現(xiàn)在的情形才是剛剛開始,。發(fā)展中國家的工資上漲了15%至20%,。當你面臨制造商這種提價時，它將產(chǎn)生巨大的影響,�,！薄�
F&C投資公司資產(chǎn)配置部負責(zé)人保羅·尼文也對中國的經(jīng)濟前景持謹慎態(tài)度。他說：“世界的現(xiàn)狀——西方國家負債累累,、全球增長(和中國的出口市場)存在風(fēng)險以及必須防止因新的基礎(chǔ)設(shè)施開支導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟過熱和能力過剩的需求——均對中國當局構(gòu)成挑戰(zhàn),。”
“增長必須朝著國內(nèi)消費的方向重新實現(xiàn)平衡,，當局面臨著艱難的調(diào)整行為,，必須在不引發(fā)貿(mào)易爭端的前提下確保充足的外部勢頭，同時還要想辦法鼓勵消費者,�,！薄�
可是，在一個人均國內(nèi)生產(chǎn)總值位居世界第128位——僅位居納米比亞之上——的國家促進國內(nèi)消費增長也許是很難實現(xiàn)的,�,！�
尼文補充說：“中國國內(nèi)消費占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例大約是發(fā)達經(jīng)濟體的1/2至2/3左右，而且呈下降趨勢,�,！薄�
“未來，關(guān)鍵將是中國將如何調(diào)整以適應(yīng)環(huán)境：依賴發(fā)達經(jīng)濟促進出口收入程度將大大低于過去,，而消費增長必須——第一次——超過總體經(jīng)濟增長,。”
但是,，博爾頓對于中國股市的短期前景持樂觀看法,。他認為雖然全球市場3個月來處境艱難，可是新一輪牛市即將到來——而中國將沖鋒在前,。他說：“原因是：由于中國率先實行了緊縮政策,，所以它也很可能率先放寬政策，而這有可能成為中國領(lǐng)先世界的催化劑,�,！薄�
“從一開始，我就認為會是一個多年的牛市,，但是我們需要(股市)振蕩調(diào)整，而且我們已經(jīng)度過了調(diào)整期,�,！薄�
獨立投資網(wǎng)站Citywire為投資者挑選了兩種方式投資中國。它說現(xiàn)在投資博爾頓的中國特殊時機基金很可能還為時尚早,，應(yīng)等到它建立起投資中國的業(yè)績時再投資,�,！�
對于那些希望基金經(jīng)理在努力限制虧損風(fēng)險的同時努力實現(xiàn)投資增值的投資者來說，Citywire建議考慮首域環(huán)球傘子基金,。該基金由塔洛奇的同事馬丁·勞掌管,。
3年來,，馬丁·勞為投資者賺到的投資回報比其他任何一位中國基金經(jīng)理都要多,，但是他也采取控制風(fēng)險的措施。他正在建立的投資組合是：尋找那種即使經(jīng)濟因政府努力抑制通貨膨脹而放慢增長的情況下也能有不俗業(yè)績的強勁公司,�,！�
可是，對于僅希望挑選一種投資方式,，長期跟蹤中國股市業(yè)績而又不必支付一位積極作為的基金經(jīng)理的服務(wù)費用的投資者而言,，可以考慮富時新華中國指數(shù)基金�,！�
這種基金可以通過股票經(jīng)紀人購買,。它幾乎完全跟蹤中國25只領(lǐng)先股票的業(yè)績，手續(xù)費用很低,。不過,，投資者應(yīng)牢記，投資過程很可能并不穩(wěn)定,。
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