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受銀信合作新規(guī)影響，商業(yè)銀行一個月以來明顯調(diào)整理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在非銀信類產(chǎn)品上加大了發(fā)行力度,。其中,，組合投資類的主力地位再度得以肯定，占到了總體發(fā)行數(shù)量的一半以上,，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量繼續(xù)增長。
不過，截至8月31日,，整個8月共有15款銀行理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益。其中,，澳大利亞政局前景的不明直接影響到掛鉤澳元理財(cái)產(chǎn)品的收益,，使得一款澳元理財(cái)產(chǎn)品成為“未達(dá)標(biāo)”的首位代表,。
外幣產(chǎn)品發(fā)行力度降低
根據(jù)財(cái)匯資訊平臺統(tǒng)計(jì)，8月的最后一周內(nèi),，共有247款理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行,。綜合來看，組合投資類產(chǎn)品從發(fā)行數(shù)量到占總發(fā)行量比例方面均大幅提高,，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量激增,，信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品受銀信合作叫停影響進(jìn)一步萎縮。
在這些產(chǎn)品中,，共有7家中,、外資銀行發(fā)行了26款外幣理財(cái)產(chǎn)品，較上周50款的密集發(fā)行量有所回落,。
這26款外幣產(chǎn)品除了結(jié)構(gòu)性存款之外,，絕大部分都是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。值得注意的是,，理財(cái)產(chǎn)品“超短期化”趨勢已經(jīng)不再明顯,，中長期理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量正在回歸正常。根據(jù)理財(cái)一周報(bào)記者統(tǒng)計(jì),，從不同理財(cái)期限的發(fā)行數(shù)量分布來看,，超短期理財(cái)產(chǎn)品的市場主體地位開始動搖，中長期理財(cái)產(chǎn)品占比擴(kuò)大,，上周理財(cái)期限在3-12個月的產(chǎn)品共有31款,，占全部外幣產(chǎn)品總發(fā)行量的62%，與前一周的43.05%相比,，市場占比持續(xù)擴(kuò)大,。
雖然作為發(fā)行方的銀行正忙于對產(chǎn)品“調(diào)結(jié)構(gòu)”，不過投資者購買還是要謹(jǐn)慎,。某股份制銀行理財(cái)師李真建議：“一般來說,，外幣存款產(chǎn)品的穩(wěn)定性要大于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。投資者如果出于個人需要一定要選擇外幣理財(cái)產(chǎn)品,，應(yīng)將人民幣升值可能帶來的匯率損失考慮在內(nèi),，從收益角度來分析，投資者未來在選擇外幣理財(cái)產(chǎn)品時,，至少要保證年收益在5%以上才能抵消人民幣升值帶來的匯率損失,。”
15款理財(cái)產(chǎn)品收益低于預(yù)期
根據(jù)財(cái)匯資訊平臺統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),，截至8月31日,，8月到期的理財(cái)產(chǎn)品中共有15款產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益率，其中，中國銀行的“匯聚寶HJB10089-V澳元金上加金(3個月)”實(shí)現(xiàn)收益為1%,，遠(yuǎn)低于預(yù)期收益6%,，成為這12款產(chǎn)品中落差最大的一款。據(jù)悉,，這款產(chǎn)品主要以外匯,、黃金期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品為掛鉤標(biāo)的。作為一款澳元理財(cái)產(chǎn)品,，該產(chǎn)品要承受匯率變動和金價(jià)波動的雙重風(fēng)險(xiǎn),。
農(nóng)行一位外匯分析人士9月1日告訴理財(cái)一周報(bào)記者，按照澳大利亞選舉委員會8月22日公布的計(jì)票結(jié)果,，澳大利亞聯(lián)邦眾議院陷入70年來首次的“無多數(shù)黨狀態(tài)”,，這種狀況也使得市場對于澳大利亞政府是否具有應(yīng)對國際市場金融危機(jī)的能力產(chǎn)生疑問，由此引發(fā)的澳元兌美元匯率下跌恐將繼續(xù),。根據(jù)記者統(tǒng)計(jì),，本周新發(fā)產(chǎn)品中，仍有中國銀行,、民生和浦發(fā)等幾家銀行發(fā)行了5款澳元理財(cái)產(chǎn)品,。
該人士繼續(xù)表示：“另一方面，金價(jià)雖然在中長期仍有向上攀升的動力,，但是短期內(nèi)創(chuàng)下新高1237美元/盎司后,，由于上漲動力不足，8月下旬一度回落到1220美元/盎司附近,�,！辈贿^,，一些技術(shù)指標(biāo)均維持下跌形態(tài),，表明金價(jià)短期依然存在回調(diào)空間，且8月31日的大漲可能將重新試探其近期高位——1264美元/盎司,。
幸運(yùn)的是,，中行的這款產(chǎn)品本身具有保本浮動收益的性質(zhì)，換言之銀行是用購買產(chǎn)品資金的3個月定存利息去金融衍生品市場進(jìn)行投資,，不會造成本金的虧損,。
債券類銀信產(chǎn)品突出重圍
盡管商業(yè)銀行忙于產(chǎn)品的“調(diào)結(jié)構(gòu)”，本周仍有一款人民幣信托投資產(chǎn)品問世,。記者從東亞銀行獲悉,，該行于9月1日正式推出“信得盈”人民幣信托投資產(chǎn)品系列17，主要投資領(lǐng)域?yàn)閭袌觥?BR> 據(jù)悉,，此款產(chǎn)品是銀信合作領(lǐng)域著名“鐵三角”——東亞中國,、中信證券、中海信托的再度攜手之作,。根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，此前“鐵三角”首度合作的產(chǎn)品——“信得盈”人民幣信托投資產(chǎn)品系列9,，主要投資于債券和新股，截至2010年7月30日,，該產(chǎn)品的年化收益達(dá)到了9.11%,。
去年，中國信貸規(guī)模創(chuàng)天量,，監(jiān)管當(dāng)局制約信貸投資類的銀信合作產(chǎn)品的力度不斷加強(qiáng),，但從另一個角度來看，該類產(chǎn)品的受限,，并沒有對消費(fèi)者理財(cái)?shù)男枨螽a(chǎn)生抑制,，包括債券類的銀信合作產(chǎn)品反而將得到充分資金支持。
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