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馬應(yīng)龍：基層醫(yī)療市場(chǎng)是看點(diǎn)
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2010-08-20 作者： 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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公司日前公布：公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入56974萬,，同比增長9.44%；歸屬于母公司凈利潤8566.96萬,，同比下降17.09%,；每股收益0.52元。
金元證券表示,，公司凈利潤下滑主要因證券市場(chǎng)下跌,、公司證券投資收入大幅減少�,？鄢墙�(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤是8432.70萬元,，同比增長29.82%。
治痔類產(chǎn)品受益提價(jià)實(shí)現(xiàn)快速增長,，基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)將是公司未來最大的市場(chǎng)增長點(diǎn),。公司上半年治痔類產(chǎn)品收入為2.12億，同比增30.53%,，毛利率為79.35%,，同比增加2.96個(gè)百分點(diǎn)。收入和毛利率上升主要受痔瘡膏提價(jià)影響,。公司上半年適當(dāng)降低了藥店市場(chǎng)營銷投入,，大力投入基層醫(yī)療市場(chǎng)和基本藥物招標(biāo)。隨著基本藥物制度的實(shí)施,，未來治痔類產(chǎn)品有望保持快速增長,。
金元證券表示，不考慮投資收益的情況下,，預(yù)計(jì)2010—2012年公司的EPS分別為0.97,、1.31、1.64元,，對(duì)應(yīng)PE分別為40倍,、30倍、24倍,。綜合考慮主營業(yè)務(wù)的PE估值和公司歷年的投資收入,，我們認(rèn)為目前公司估值合理，維持“增持”評(píng)級(jí),。
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