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一提起銀保產(chǎn)品，總會(huì)有不少銀行客戶搖頭,，因?yàn)樵阢y保產(chǎn)品的銷(xiāo)售過(guò)程中存在著不少“忽悠”的事情,。不過(guò)，雖然銀保產(chǎn)品有著不少詬病,，但是有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，2010年一季度，全國(guó)人身險(xiǎn)保費(fèi)收入3547億元,，其中銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)1800億元,，已經(jīng)超過(guò)半壁江山。
特別是在近期銀信合作叫停期間,，銀行理財(cái)產(chǎn)品在收益率分布上出現(xiàn)了斷檔,，4%上下的理財(cái)產(chǎn)品寥寥無(wú)幾。這也讓不少其他機(jī)構(gòu)喜出望外,，除了信托公司,、基金公司，保險(xiǎn)公司也是其中一員,。對(duì)于現(xiàn)在銀信合作的重新開(kāi)啟,，銀保產(chǎn)品也繼續(xù)活躍在市場(chǎng)中。
目前,，銀行代銷(xiāo)的保險(xiǎn)產(chǎn)品多種多樣,，不但有意外險(xiǎn)等傳統(tǒng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，也有非傳統(tǒng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品,。而兼具保障與投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品,，在市場(chǎng)中主要有三類(lèi)：萬(wàn)能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)和投連險(xiǎn),。
投連險(xiǎn)與股市關(guān)聯(lián)度高,，投資者合理選擇投資賬戶
投連險(xiǎn)集保障和投資于一體，屬于投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品,。保險(xiǎn)公司將投保人交付的保險(xiǎn)費(fèi)分成保障和投資兩個(gè)部分,。而一般情形下，每款投連險(xiǎn)的投資部分都會(huì)提供不同的賬戶進(jìn)行選擇,，賬戶區(qū)別主要反映在投資領(lǐng)域（如基金,、股票、期貨,、銀行存款）,，賬戶資金投資比例不同，直接導(dǎo)致賬戶收益和風(fēng)險(xiǎn)存在差異，有利于滿足用戶的不同投資選擇,。而對(duì)于投連險(xiǎn)來(lái)說(shuō),，主要風(fēng)險(xiǎn)也就集中在投資賬戶上，不同類(lèi)型的賬戶,，風(fēng)險(xiǎn)和收益都存在差異,，并且投資賬戶的風(fēng)險(xiǎn)完全由投資者承擔(dān)。
例如中國(guó)人壽的國(guó)壽裕豐投資連結(jié)保險(xiǎn),，2008年5月份成立,，旗下就擁有四個(gè)賬戶，分別為國(guó)壽穩(wěn)健債券,、國(guó)壽平衡增長(zhǎng),、國(guó)壽精選價(jià)值、國(guó)壽進(jìn)取股票,。其中,，國(guó)壽穩(wěn)健債券主要投資于國(guó)債、金融債等固定收益證券,，在8月10日,，買(mǎi)入價(jià)為1.2118元，而賣(mài)出價(jià)為1.1880元,；國(guó)壽平衡增長(zhǎng)主要投資于A股股票,、債券以及開(kāi)放式基金等，在8月10日,，買(mǎi)入價(jià)為1.2952元,，而賣(mài)出價(jià)為1.2698元；國(guó)壽精選價(jià)值則主要投資于證券投資基金等資產(chǎn),，在8月10日,，買(mǎi)入價(jià)為0.8547元，而賣(mài)出價(jià)為0.8379元,；國(guó)壽進(jìn)取股票則主要投資于國(guó)內(nèi)A股股票,，在8月10日，買(mǎi)入價(jià)為1.4467元,，而賣(mài)出價(jià)為1.4183元,。在這款保險(xiǎn)產(chǎn)品中，不同賬戶收益差較大,，最高賬戶和最低賬戶兩者相差近60%,，這主要在于各賬戶資產(chǎn)配置存在著較大差異，以及投資經(jīng)理的操作策略有所不同,。
特別在資本市場(chǎng)震蕩的時(shí)候,，投連險(xiǎn)中較為進(jìn)取的賬戶面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。投資者在投資投連險(xiǎn)時(shí),，除了首先關(guān)注其保障功能外,，還需要根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇適合的賬戶，并且可根據(jù)不同經(jīng)濟(jì)情況和自身經(jīng)濟(jì)能力的變化選擇賬戶的轉(zhuǎn)換,，以達(dá)到投資收益的理想化,。
萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率在2.5%-4%，較前期出現(xiàn)下滑
另外一種投資功能較強(qiáng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品為萬(wàn)能險(xiǎn),。萬(wàn)能險(xiǎn),，全稱(chēng)是萬(wàn)能型儲(chǔ)蓄類(lèi)壽險(xiǎn)產(chǎn)品。指的是可以任意支付保險(xiǎn)費(fèi)以及任意調(diào)整死亡保險(xiǎn)金給付金額的人壽保險(xiǎn),。
萬(wàn)能險(xiǎn)同樣將客戶繳納的保險(xiǎn)費(fèi)分成兩部分,，一部分同傳統(tǒng)壽險(xiǎn)一樣，為客戶提供生命保障,；另一部分將進(jìn)入其個(gè)人賬戶,，由專(zhuān)家進(jìn)行穩(wěn)健投資。萬(wàn)能保險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算有一個(gè)最低的保證利率,，保證了最低的收益率,。（目前保監(jiān)會(huì)規(guī)定的保底利率最高不得超過(guò)2.5%，一般為此值,。）
正是基于上述最低保證利率的存在,，因此萬(wàn)能險(xiǎn)主要為穩(wěn)健投資，投資方向主要為大額協(xié)議存款,、國(guó)債等安全性較高,、收益較為固定的投資工具。
除了最低保證利率外,，根據(jù)監(jiān)管層要求,，保險(xiǎn)公司每月需公布產(chǎn)品的結(jié)算利率，并且這個(gè)利率并沒(méi)有上限,，因此,，產(chǎn)品的收益主要取決于這個(gè)利率水平。
然而,，由于資本市場(chǎng)因素和央行的貨幣政策,，今年以來(lái)萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率出現(xiàn)了不同程度的下滑。例如,，平安保險(xiǎn)的平安個(gè)人銀行萬(wàn)能保險(xiǎn)的結(jié)算利率在今年1月為4.1%,，在2月下降至4%，到了7月則下降至3.875%,；而其平安個(gè)人萬(wàn)能保險(xiǎn)在今年也經(jīng)歷了幾次下降,，由1月的4.5%調(diào)整至7月的4%,。而多家保險(xiǎn)公司萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率下降至2.5%左右，中德安聯(lián)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率基本在2.5%和2.6%,，已接近或者等于最低保證利率,，浮動(dòng)利率基本為零。
雖然近期萬(wàn)能險(xiǎn)利率在下調(diào),，但是長(zhǎng)期來(lái)看,，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率一直不錯(cuò)。并且按照復(fù)利計(jì)算,，隨著市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)和投資經(jīng)理的主動(dòng)投資,，或許會(huì)將萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率提高。而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),，萬(wàn)能險(xiǎn)由于其較為穩(wěn)健的投資風(fēng)格,，并且保證了最低利率，可以作為中長(zhǎng)期的投資工具進(jìn)行配置,。
分紅險(xiǎn)重點(diǎn)看保險(xiǎn)公司,，年度分紅在4%左右
由于保險(xiǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的調(diào)整，投連險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)不計(jì)入保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入中,，致使不少保險(xiǎn)公司減少對(duì)這兩類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行,，再加上目前市場(chǎng)震蕩，投資者也有意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品,，因而市場(chǎng)中這兩類(lèi)產(chǎn)品均出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng),。然而，另外一種具有投資功能的分紅險(xiǎn)則獲得了市場(chǎng)青睞,。
分紅險(xiǎn)指保險(xiǎn)公司在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后,，將上一會(huì)計(jì)年度該類(lèi)分紅保險(xiǎn)的可分配盈余，按一定的比例,、以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式,，分配給客戶的一種人壽保險(xiǎn)�,？梢�(jiàn),，分紅險(xiǎn)的收益高低完全取決于保險(xiǎn)公司的盈利水平，與保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)完全掛鉤,。因此,，可以說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)分紅險(xiǎn)就是購(gòu)買(mǎi)了保險(xiǎn)公司,，投資者在購(gòu)買(mǎi)分紅險(xiǎn)前,，一定需要了解保險(xiǎn)公司的收益水平和經(jīng)營(yíng)能力，盡量選擇一些公司財(cái)力雄厚,、具有良好背景的保險(xiǎn)公司,。
根據(jù)規(guī)定,，分紅險(xiǎn)收益由預(yù)定利率和分紅率兩部分組成。預(yù)定利率是固定的,，目前市場(chǎng)上的分紅險(xiǎn)預(yù)定利率通常設(shè)計(jì)為1.5%~2.5%,，分紅率的高低則要根據(jù)當(dāng)年公司可分配盈余的70%來(lái)分配。在2009年,，保險(xiǎn)公司分紅險(xiǎn)的年度收益率在3%到5%之間。東方證券分析師王小罡曾預(yù)計(jì),，中國(guó)人壽2010年分紅險(xiǎn)的綜合回報(bào)率為4.8%,，其中分紅回報(bào)率為2.3%左右，預(yù)定利率為2.5%,。而2009年,，中國(guó)人壽分紅險(xiǎn)的分紅率為4%左右�,？梢�(jiàn),，2010年分紅險(xiǎn)的年度收益率不會(huì)低于2009年。
當(dāng)然,，投資者需要注意的是,，雖然上述三類(lèi)保險(xiǎn)都具有投資功能，但是其保障功能是其重要屬性,，因此,，投資者在購(gòu)買(mǎi)這些保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，還需要根據(jù)不同產(chǎn)品的特點(diǎn),，注意其保費(fèi)計(jì)算方式和保障功能的差異,；其次，就是要弄清楚投資收益的計(jì)算方式,，以免對(duì)投資收益率產(chǎn)生誤解,；最后，保險(xiǎn)產(chǎn)品的期限一般較長(zhǎng),，屬于長(zhǎng)期投資產(chǎn)品,，流動(dòng)性較差，投資者退保時(shí)存在著保費(fèi)損失,，因此一定需要考慮自身經(jīng)濟(jì)條件和流動(dòng)性需求,。
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