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昨日,，A股市場(chǎng)以大幅跳水結(jié)束了連續(xù)四周的上漲行情,，基金公司紛紛認(rèn)為今日將要公布的7月CPI數(shù)據(jù)是下跌的主要推手,，同時(shí)市場(chǎng)籌碼也有獲利了結(jié)的沖動(dòng),，A股市場(chǎng)在短期內(nèi)維持震蕩調(diào)整將是大概率事件。對(duì)于后市投資,，基金公司普遍認(rèn)為通脹行情將進(jìn)一步延續(xù),。
三大原因致大跌
在上投摩根投資副總監(jiān)許運(yùn)凱認(rèn)為，昨日市場(chǎng)大跌有三重原因：首先,，主要原因在于,，今日將公布CPI、PPI等宏觀數(shù)據(jù),，預(yù)計(jì)CPI同比將會(huì)在3.3%－3.4%,，市場(chǎng)擔(dān)憂可能會(huì)超出預(yù)期。其次,，從行業(yè)板塊來(lái)看,，前期市場(chǎng)漲幅較大的消費(fèi)類股等出現(xiàn)獲利回吐。第三,，光大銀行開(kāi)始申購(gòu),，導(dǎo)致資金面有所緊張,。
大成基金對(duì)市場(chǎng)下跌的看法與上投摩根相當(dāng)一致,。此外，大成還指出,，從領(lǐng)先指標(biāo)和工業(yè)增加值指標(biāo)看,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩,，這延續(xù)了市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)“前高后低”的判斷。至于以銀行,、地產(chǎn)為代表的權(quán)重股走跌,，主要是由于其經(jīng)過(guò)前期的估值修復(fù)后，缺乏政策面和基本面的進(jìn)一步支撐而走跌,，并最終拖累大盤(pán),。
后市看法有分歧
至于后市發(fā)展，摩根士丹利華鑫基金的一位基金經(jīng)理指出,，即將于今日公布的7月宏觀數(shù)據(jù),，將是重要的時(shí)間窗口，若經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增速回落,，通脹壓力凸顯,，而與此同時(shí)房地產(chǎn)調(diào)控及節(jié)能減排措施依舊嚴(yán)厲，市場(chǎng)能否繼續(xù)延續(xù)強(qiáng)勢(shì),，或許更多的將取決于對(duì)政策與流動(dòng)性狀況的預(yù)期,，在此期間，震蕩調(diào)整將是大概率事件,。大成基金也表示,，大盤(pán)連續(xù)四周上漲沒(méi)有出現(xiàn)級(jí)別較大的調(diào)整，累積了較大的獲利籌碼,，短期而言有回落風(fēng)險(xiǎn),。
盡管都看到短期風(fēng)險(xiǎn)，但上投摩根和申成巴黎相對(duì)更為樂(lè)觀,，上投摩根許運(yùn)凱認(rèn)為,，急劇調(diào)整有利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的釋放，利于中長(zhǎng)期市場(chǎng)走勢(shì),。申萬(wàn)巴黎投研人士表示,，目前市場(chǎng)的反彈行情漸入分化階段。短期而言地產(chǎn)等強(qiáng)周期板塊會(huì)順勢(shì)調(diào)整,，從而成為大盤(pán)短期獲利了結(jié)的觸發(fā)因素,。但在短期整固之后，后市仍有上升的空間,。
布局通脹概念
在后市的投資布局上,，基金公司不約而同的關(guān)注通脹預(yù)期。大成基金分析說(shuō),，在對(duì)7月宏觀數(shù)據(jù)中通脹增強(qiáng)的預(yù)期下,，通脹行情有可能延續(xù)。比如俄羅斯對(duì)農(nóng)產(chǎn)品限制出口，澳洲大麥蟲(chóng)害引發(fā)減產(chǎn)等或會(huì)影響中國(guó)大豆價(jià)格進(jìn)一步上漲,，而惡劣天氣也可能引發(fā)大米,、蔬菜、肉類等農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)從而引起批發(fā)價(jià)格上揚(yáng),。因此,，大成基金認(rèn)為受益通脹的農(nóng)產(chǎn)品板塊可能會(huì)繼續(xù)受追捧。
此外,，諾安基金昨日也認(rèn)為通脹行情有可能成為后市的一大亮點(diǎn),。“2010年度全球極端天氣還會(huì)持續(xù)多久,，全球糧食減產(chǎn)到什么程度,，目前尚不得而知。但無(wú)論如何,，通脹壓力不容忽視,，尤其是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較快的新興市場(chǎng)國(guó)家�,！敝Z安基金指出,，農(nóng)業(yè)減產(chǎn)是從供給端形成了通脹壓力，經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇是從需求端形成了通脹壓力,，以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家面臨供求兩方面的通脹壓力,，因此在股票市場(chǎng)，抗通脹板塊會(huì)受到持續(xù)關(guān)注,。
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