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經(jīng)過(guò)一個(gè)月的持續(xù)上漲之后,，昨日滬深兩市暴跌超過(guò)2.5%，均收出一根光頭光腳的實(shí)體陰線,，黑色星期二再度上演,。其中，上證綜指大跌77.26點(diǎn),，并一舉擊穿2600點(diǎn)關(guān)口,，最終報(bào)收2595.27點(diǎn)，創(chuàng)7月份以來(lái)的最大單日跌幅,。
面對(duì)如此大跌,，既在預(yù)料之中，又出乎預(yù)料之外,。經(jīng)過(guò)持續(xù)的逼空之后,，技術(shù)上的修復(fù)調(diào)整確有需要,，但出現(xiàn)如此大幅度的急跌，多少有點(diǎn)讓人防不勝防,。人們不禁要問(wèn),，究竟是什么原因?qū)е率袌?chǎng)劇烈震蕩？
7月CPI或再超3% 達(dá)全年峰值
按既定日程,，7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將于今日公布。7月份是三季度的第一個(gè)月,，投資者能從當(dāng)月經(jīng)濟(jì)走勢(shì)看出三季度的趨勢(shì),，而CPI無(wú)疑會(huì)成為關(guān)注度最高的指數(shù)。
相關(guān)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,，7月份,，21種監(jiān)測(cè)蔬菜平均價(jià)格上漲了11.9%，糧食價(jià)格也是一路上揚(yáng),。而豬肉價(jià)格在連續(xù)7周回升后,，目前已接近年內(nèi)最高價(jià)位。因此,，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì),，受農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)因素影響，7月CPI或達(dá)全年頂峰,，同比增幅或?qū)⒃俪?%警戒線,，達(dá)到3.3%-3.5%，此后CPI將逐漸回落,。同時(shí),，受?chē)?guó)際大宗商品價(jià)格下降影響，PPI或?qū)⒗^續(xù)回落,。
實(shí)際上,，上周公布的PMI跌至51.2點(diǎn)，為過(guò)去17個(gè)月以來(lái)的低位,。作為一個(gè)先行指標(biāo),，PMI指數(shù)的走低已讓市場(chǎng)對(duì)即將公布的CPI、PPI,、工業(yè)生產(chǎn),、投資以及出口等數(shù)據(jù)不理想有所預(yù)期。
盡管市場(chǎng)各方對(duì)7月CPI創(chuàng)年內(nèi)新高有“事先預(yù)期”,，但昨日市場(chǎng)如此劇烈的震蕩確實(shí)有點(diǎn)“超出預(yù)期”,。顯然，市場(chǎng)現(xiàn)在以暴跌形式,，來(lái)修正之前對(duì)CPI通脹利好因素的狂熱,。
產(chǎn)業(yè)資本與金融資本 博弈加劇
經(jīng)過(guò)7月初以來(lái)的震蕩反彈,，特別是近兩周多的連續(xù)拉高之后，股指一度逼近2700點(diǎn)關(guān)口,，市場(chǎng)信心明顯回升,，但以上市公司大股東為代表的產(chǎn)業(yè)資本減持力度急劇增大。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，整個(gè)7月份,，共有29家上市公司重要股東合計(jì)減持了約3.21億股，較6月份的減持?jǐn)?shù)量1.32億股大幅增長(zhǎng)1.43倍,。7月的減持總市值驟增為30.57億元,，較6月份的15.69億元環(huán)比大增94.8%。
7月份,，大股東減持?jǐn)?shù)量最大的為西部礦業(yè),，減持股份規(guī)模排名第二的是美都控股，位列月度減持榜第三位則是海王生物,。
值得注意的是,，上述三家上市公司的股價(jià)在遭遇減持后卻是不跌反漲。截至上周五收盤(pán),，西部礦業(yè)最近4周上漲22.84%,；海王生物上漲19.10%，美都控股更是大漲63.50%,，成為超級(jí)短線明星,。
與產(chǎn)業(yè)資本相反的是，以基金,、險(xiǎn)資,、社保、QFII等為代表的金融資本開(kāi)始紛紛大舉進(jìn)場(chǎng)抄底,。一方面是,，證監(jiān)會(huì)近日又集中批準(zhǔn)了三只新基金的募集，同時(shí),，還有12家基金公司申報(bào)了13只基金,；另一方面，保監(jiān)會(huì)將險(xiǎn)資金投資股票上限由10%上調(diào)為20%,；大中型保險(xiǎn)公司進(jìn)場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)基金的新聞?lì)l現(xiàn)報(bào)端……
可見(jiàn),，以大股東為代表的產(chǎn)業(yè)資本逢高大幅減持，與以基金為代表的金融資本的陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)形成了鮮明對(duì)比,，這種激烈的博弈引發(fā)了股指的劇烈波動(dòng),。
7只新股撞車(chē)帶來(lái)資金壓力
昨日，是光大銀行新股申購(gòu)日,。根據(jù)光大銀行公告,，確定公司股票發(fā)行價(jià)詢價(jià)區(qū)間為2.85元至3.10元之間,，參與申購(gòu)的投資者按發(fā)行上限3.10元的價(jià)格申購(gòu)。光大銀行此次計(jì)劃發(fā)行61億股,，如果股價(jià)上漲明顯,，在“綠鞋”行權(quán)因素作用下，其最終發(fā)行量可達(dá)到70億股以平抑股價(jià),。
除大盤(pán)股光大銀行外,，本周還有6只創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行。
根據(jù)安排,，本周網(wǎng)上發(fā)行的7只新股分為三批進(jìn)行,，按時(shí)間順序依次是周一、周二和周三這3個(gè)交易日,，采取的是“3+1+3”布局。具體而言,，周一是龍?jiān)醇夹g(shù),、西部牧業(yè)和建新股份網(wǎng)上發(fā)行；昨天,，光大銀行網(wǎng)上發(fā)行,；今天還有雙龍股份、新開(kāi)源和華仁藥業(yè)網(wǎng)上發(fā)行,。
根據(jù)目前的新股發(fā)行機(jī)制,，相同一筆資金參與這7只新股中的任何一只，是無(wú)法做到前后交叉使用,。換而言之,，這周這7只新股安排處于相同的新股發(fā)行周期。周一參與網(wǎng)上申購(gòu)新股的資金解凍日為周三收盤(pán)后,，也就是說(shuō)無(wú)法參加昨日光大銀行和周三的另外3只新股網(wǎng)上申購(gòu),。
由此，光大銀行與6只創(chuàng)業(yè)板新股撞車(chē)發(fā)行,，對(duì)市場(chǎng)資金面形成了巨大壓力,，在很大程度上助長(zhǎng)了空方的氣焰。
農(nóng)行或再展開(kāi)發(fā)行價(jià)保衛(wèi)戰(zhàn)
有分析人士認(rèn)為,，調(diào)整與光大銀行等新股發(fā)行有關(guān)之外,，農(nóng)業(yè)銀行再度面臨破發(fā)也是導(dǎo)致市場(chǎng)震蕩的主要原因之一。
上市交易19個(gè)交易日后,，近期備受關(guān)注的農(nóng)業(yè)銀行再度面臨“保發(fā)”大戰(zhàn),，并給市場(chǎng)信心帶來(lái)了一定的影響。
自7月29日上摸2.88元的盤(pán)中高點(diǎn)后,，農(nóng)業(yè)銀行便開(kāi)始掉頭持續(xù)向下,，在之后的9個(gè)交易日里,，僅一日收出陽(yáng)線，直至昨日,，農(nóng)業(yè)銀行再度跌近發(fā)行價(jià),，尾盤(pán)更是數(shù)度跌至2.68元，并有數(shù)十億資金堅(jiān)守,。
截至收盤(pán),，農(nóng)業(yè)銀行收于2.69元，跌幅1.1%,，拖累大盤(pán)1.29點(diǎn),，距離發(fā)行價(jià)2.68元僅一分錢(qián)，并且?guī)ьI(lǐng)整個(gè)金融板塊亦全線下跌,。
據(jù)聯(lián)交所股權(quán)資料顯示,，近日農(nóng)業(yè)銀行兩大保薦人麥格理和摩根大通紛紛對(duì)農(nóng)行H股進(jìn)行減持。頗為蹊蹺的是,，麥格理以遠(yuǎn)低于市場(chǎng)的價(jià)格減持了手中超過(guò)99%的農(nóng)業(yè)銀行H股,，此項(xiàng)交易造成麥格理集團(tuán)2.8億港元的虧損。而摩根大通也減持農(nóng)業(yè)銀行約37.63億股H股,，由原來(lái)18.94%降至4.23%,。
應(yīng)該說(shuō)，農(nóng)業(yè)銀行H股遭到保薦人減持,，對(duì)A股走勢(shì)帶來(lái)了巨大壓力,，在很大程度上導(dǎo)致了再度面臨“保發(fā)”大戰(zhàn)，并由此引發(fā)整個(gè)金融板塊的下跌,，最終對(duì)A股市場(chǎng)帶來(lái)沖擊,。
反彈15%觸及120周“高壓線”
自7月份以來(lái)，上證綜指從2319點(diǎn)開(kāi)始,，一直處于緩慢回升的過(guò)程中,，整體已經(jīng)反彈了超過(guò)15%，深圳成指更是反彈接近25%,，從來(lái)沒(méi)有一次大幅的調(diào)整,。更值得關(guān)注的是，上證綜指經(jīng)過(guò)周線三連陽(yáng)反彈,，最高上行至2681.79點(diǎn),，已經(jīng)逼近2715點(diǎn)的120周線一帶。
從技術(shù)上看,，自3478點(diǎn)（2009年最高點(diǎn)）以來(lái),，上證綜指曾4次觸及這條120周線，都出現(xiàn)了遇阻回落，被市場(chǎng)稱之為是一條“高壓線”,。特別是從8月3日那根陰線來(lái)看,，后面連續(xù)4個(gè)交易日緩步上行都未能取得突破，反而在昨天將5日線和10日線丟失,，充分表明了經(jīng)過(guò)一段時(shí)期的逼空上揚(yáng)后,，多方能量已經(jīng)出現(xiàn)較大損耗，短期反彈后繼無(wú)力,。
與此同時(shí),，盤(pán)中個(gè)股的獲利拋壓也給市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的調(diào)整壓力。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截止到目前,，在1468家可比性個(gè)股中，有578只個(gè)股的復(fù)權(quán)收盤(pán)價(jià)超過(guò)6124點(diǎn),，占比39.37%,。同時(shí)，7月至今,，已有63家借反彈創(chuàng)出歷史新高,。
有分析觀點(diǎn)認(rèn)為，由于短期內(nèi)個(gè)股漲幅普遍較大,，豐厚的獲利盤(pán)給市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的內(nèi)生性調(diào)整壓力，后市上漲又缺乏足夠的動(dòng)力,，因此短期下跌屬正�,，F(xiàn)象。雖然地產(chǎn)板塊四大龍頭交出良好的中報(bào)業(yè)績(jī),，但地產(chǎn)調(diào)控下房?jī)r(jià)下半年的調(diào)整幾成共識(shí),，優(yōu)異的中報(bào)并沒(méi)有刺激投資者的入市熱情，加上今天面臨重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布,，在市場(chǎng)已有較大盈利回吐壓力的情況下,，投資者持籌心態(tài)發(fā)生松動(dòng)，連續(xù)5個(gè)交易日股指無(wú)法突破8月3日創(chuàng)下的反彈高點(diǎn),，使市場(chǎng)再度陷入久盤(pán)必跌之中,。
總之，既然大盤(pán)短期內(nèi)難以突破上方的阻力,，此處選擇回調(diào),，不管是出于回避數(shù)據(jù)公布的風(fēng)險(xiǎn)，還是滿足技術(shù)上調(diào)整需要的原因,，化解做空需求是理智的,，這對(duì)后市的真正突破未必不是一件好事。
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