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7月后兩周,，有色金屬價(jià)格快速彈升,，帶動(dòng)A股市場有色金屬板塊股價(jià)上揚(yáng),。券商認(rèn)為,，有色金屬價(jià)格上漲將為該板塊帶來一波短線行情，不過由于相關(guān)個(gè)股估值已經(jīng)較高,，有色板塊中長線恐仍會(huì)出現(xiàn)震蕩,。
金屬價(jià)格出現(xiàn)整體上漲
基本金屬7月的后兩周表現(xiàn)異常搶眼。據(jù)金元證券介紹,，以倫銅為例,，兩周時(shí)間漲幅超過12%，上周LME銅也上漲5.69%,，LME鉛,、鋅周漲幅最大,，達(dá)到7.07%和5.44%，其他金屬漲幅在3%—5%不等,，呈現(xiàn)整體上漲趨勢,。
金元證券表示，每年7,、8月都是基本金屬相對消費(fèi)淡季,。這一波上漲，一是因?yàn)榍捌诶塾?jì)了較大跌幅,，同時(shí)也在于中報(bào)披露后,，全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，且之前的歐債危機(jī)也基本解除,，風(fēng)險(xiǎn)偏好上升后美元出現(xiàn)大幅下挫,，從而使得基本金屬出現(xiàn)一波不小的漲幅。
東方證券也表示,，前期投資者對基本金屬需求大幅降低的市場預(yù)期給金屬價(jià)格帶來壓力,，但近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示市場有可能過分悲觀了,。過去兩周LME空頭回補(bǔ)倉單明顯增多也表明市場情緒在轉(zhuǎn)換,。宏觀調(diào)控政策放松預(yù)期帶動(dòng)了中國需求回升預(yù)期，進(jìn)而刺激基本金屬價(jià)格的反彈,。7月份一個(gè)月來有色金屬出現(xiàn)普漲情況,，漲幅均達(dá)到11%以上，其中鉛上漲18%,，銅上漲13.7%,，錫上漲13.8%。該券商發(fā)布的報(bào)告稱,，本輪金屬價(jià)格強(qiáng)勁反彈有望維持到8月中旬,。
“根據(jù)我們的宏觀分析研究，二季度經(jīng)濟(jì)減速主要來自政府主導(dǎo)的投資與私人投資的回落,，預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)增速將回落至9.6%左右,。盡管我國對房地產(chǎn)的調(diào)控力度不減，但是近期市場流動(dòng)性明顯寬松起來,，央行已經(jīng)在公開市場連續(xù)8周凈投放,，我們認(rèn)為市場資金的充裕也是近期推動(dòng)金屬市場整體走強(qiáng)的原因之一。綜合當(dāng)前的各種因素,，我們認(rèn)為金屬市場的不明朗因素逐漸轉(zhuǎn)為利好向上,。雖然短期漲幅偏大、隨時(shí)有回落的風(fēng)險(xiǎn),，但金屬市場持續(xù)下跌的格局有望擺脫,�,！比招抛C券發(fā)布的報(bào)告這樣表示。
受到國內(nèi)外價(jià)格走強(qiáng)影響,，7月份以來A股市場的有色金屬板塊步入反彈走勢,。據(jù)中信證券測算，截至7月26日,，有色金屬反彈幅度已經(jīng)達(dá)到17%,，一些強(qiáng)勢個(gè)股的反彈已達(dá)30%左右。該券商同時(shí)表示,，旺盛的金屬需求導(dǎo)致銅,、鎳、錫等金屬上半年出現(xiàn)短缺,，大金屬的反彈機(jī)會(huì)有望延續(xù),。
震蕩是三季度主基調(diào)
雖然券商大多認(rèn)為有色金屬板塊近期存在機(jī)會(huì)，但是他們同樣也認(rèn)為,，有色金屬上漲空間有限,，這波反彈的機(jī)會(huì)不會(huì)太長。
“此輪有色金屬反彈的力量能否持續(xù),？我們認(rèn)為,，支持價(jià)格進(jìn)一步走高的力量并不充足。雖然LME基本金屬價(jià)格出現(xiàn)一定程度上漲,，且歐洲債務(wù)危機(jī)在近期也得到了一定的緩解,，但由于解決危機(jī)的根本措施并沒有正式出臺(tái)，這使得歐美地區(qū)有色金屬消費(fèi)的復(fù)蘇步伐變得緩慢,，而且也不排除歐洲會(huì)在下半年繼續(xù)出一些負(fù)面消息,，因此，有色金屬短期價(jià)格持續(xù)反彈的空間較為有限,，震蕩將是三季度金屬價(jià)格運(yùn)行的主基調(diào),。”民族證券在其發(fā)布的報(bào)告中這樣表示,。
安信證券稱：我們的宏觀部門認(rèn)為,，受宏觀調(diào)控能力和通脹壓力制約，中國宏觀政策的調(diào)整很難對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生方向性影響,。有色金屬行業(yè)還面臨著產(chǎn)能過剩和庫存水平較高等問題,。加上全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐仍較緩慢，我們預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)上漲空間將較為有限,。
金元證券也表示,，盡管從短期走勢來看，基本金屬價(jià)格還有沖高的可能，但通過與下游消費(fèi)企業(yè)的交流了解到,，目前房地產(chǎn),、家電等企業(yè)訂單并未出現(xiàn)明顯增加，而且訂單和出口量相比一季度有所下降,。所以對于這次反彈的高度我們持謹(jǐn)慎態(tài)度,，未來價(jià)格走勢有出現(xiàn)反復(fù)的可能。
東方證券發(fā)布的報(bào)告稱,，近期我們重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)政策微調(diào)的積極變化,。如果沒有明確政策出臺(tái)，基本面不能根本扭轉(zhuǎn),，那么,，經(jīng)過過去兩周的持續(xù)反彈，銅,、鋁,、鉛鋅板塊平均PE都已達(dá)到30倍左右，而小金屬板塊估值更是達(dá)到50倍左右的高位,�,！坝猩饘俟善钡墓乐敌迯�(fù)已經(jīng)基本完成。我們認(rèn)為周期性股票的短期反彈不可長期持續(xù),，預(yù)期將在8月中旬結(jié)束,。”
重點(diǎn)關(guān)注稀有金屬
雖然不看好整體板塊的中長線,，但是民族證券表示,，小金屬和稀土可以重點(diǎn)關(guān)注,。由于兼具稀缺和戰(zhàn)略特性,，小金屬表現(xiàn)一直強(qiáng)于基本金屬，特別是受到資源整合預(yù)期影響的優(yōu)勢資源品漲勢更為突出,。據(jù)媒體披露,，工信部正在起草稀有金屬行業(yè)“十二五”規(guī)劃，將獨(dú)立于有色金屬規(guī)劃,，主要涉及鎢,、鉬、錫,、銻,、稀土五種品種，由此可見,，國家對其重視程度非同一般,。再加上新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)涵蓋一些金屬材料領(lǐng)域，因此，戰(zhàn)略小金屬的發(fā)展前景非常廣闊,。
“此前我們一直看好稀土資源的整合者,，如包鋼稀土(600111)、廣晟有色(600259),、廈門鎢業(yè)(600549)等,。未來隨著國家對稀土深加工領(lǐng)域的政策傾斜，以中科三環(huán)(000970),、安泰科技(000969),、寧波韻升(600366)為代表的稀土深加工企業(yè)也將從中受益。重點(diǎn)關(guān)注辰州礦業(yè)(002155),、章源鎢業(yè)(002378),、廈門鎢業(yè)(600549)�,！痹撊淘趫�(bào)告中表示,。
化工板塊：精細(xì)化工是“朝陽產(chǎn)業(yè)”
受近期化工產(chǎn)品價(jià)格反彈帶動(dòng)，化工板塊近日出現(xiàn)反彈行情,。不過券商認(rèn)為,，由于整體化工行業(yè)基本面并不向好，板塊反彈行情介入與否值得商榷,。從板塊內(nèi)各類股票來說,，精細(xì)化工表現(xiàn)突出可以關(guān)注，大型石化公司也值得關(guān)注,。
[公司]
中科三環(huán)：牽手五礦產(chǎn)業(yè)鏈延伸
中科三環(huán)公司7月28日公告稱,，公司與五礦有色金屬股份有限公司在北京簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。雙方承諾,，在最優(yōu)惠市場價(jià)格條件下,，五礦有色優(yōu)先向中科三環(huán)提供鐠釹、鏑鐵等稀土金屬,，并確保原料的穩(wěn)定供應(yīng),，中科三環(huán)優(yōu)先向五礦有色采購上述鐠釹金屬、鏑鐵等生產(chǎn)稀土磁性材料所必需的原料,。同時(shí),，根據(jù)雙方戰(zhàn)略布局的需要，雙方同意適當(dāng)時(shí)機(jī)在中重稀土資源地合資生產(chǎn)稀土磁性材料,、合資投資新建稀土磁性材料生產(chǎn)線以及中科三環(huán)向五礦有色提供稀土磁性材料生產(chǎn)技術(shù)咨詢等,。
銅陵有色：盈利穩(wěn)定資源擴(kuò)張可期
東北證券7月份拜訪了銅陵有色。該券商認(rèn)為,，公司盈利能力穩(wěn)定,，旗下的金隆冶煉廠由于運(yùn)輸條件優(yōu)越,，成本優(yōu)勢明顯，集團(tuán)銅礦資源注入預(yù)期明確,，資源擴(kuò)張可期,。
浙江龍盛：染料龍頭化工穩(wěn)定增長
公司近日公布2010年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.71億元,，同比增長55.91%,；營業(yè)利潤4.90億元，同比增長41.67%,；利潤總額5.02億元,，同比增長43.43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.09億元,，同比增長27.79%,；基本每股收益0.2986元。
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