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7月后兩周,，有色金屬價(jià)格快速?gòu)椛�,，帶�?dòng)A股市場(chǎng)有色金屬板塊股價(jià)上揚(yáng)。券商認(rèn)為,，有色金屬價(jià)格上漲將為該板塊帶來(lái)一波短線行情,，不過(guò)由于相關(guān)個(gè)股估值已經(jīng)較高,，有色板塊中長(zhǎng)線恐仍會(huì)出現(xiàn)震蕩。
金屬價(jià)格出現(xiàn)整體上漲
基本金屬7月的后兩周表現(xiàn)異常搶眼,。據(jù)金元證券介紹,，以倫銅為例，兩周時(shí)間漲幅超過(guò)12%,，上周LME銅也上漲5.69%,，LME鉛、鋅周漲幅最大,，達(dá)到7.07%和5.44%,，其他金屬漲幅在3%—5%不等,，呈現(xiàn)整體上漲趨勢(shì)。
金元證券表示,，每年7、8月都是基本金屬相對(duì)消費(fèi)淡季,。這一波上漲,，一是因?yàn)榍捌诶塾?jì)了較大跌幅，同時(shí)也在于中報(bào)披露后,，全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期,，且之前的歐債危機(jī)也基本解除，風(fēng)險(xiǎn)偏好上升后美元出現(xiàn)大幅下挫,，從而使得基本金屬出現(xiàn)一波不小的漲幅,。
東方證券也表示，前期投資者對(duì)基本金屬需求大幅降低的市場(chǎng)預(yù)期給金屬價(jià)格帶來(lái)壓力,，但近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)有可能過(guò)分悲觀了,。過(guò)去兩周LME空頭回補(bǔ)倉(cāng)單明顯增多也表明市場(chǎng)情緒在轉(zhuǎn)換。宏觀調(diào)控政策放松預(yù)期帶動(dòng)了中國(guó)需求回升預(yù)期,，進(jìn)而刺激基本金屬價(jià)格的反彈,。7月份一個(gè)月來(lái)有色金屬出現(xiàn)普漲情況，漲幅均達(dá)到11%以上,，其中鉛上漲18%,，銅上漲13.7%，錫上漲13.8%,。該券商發(fā)布的報(bào)告稱,，本輪金屬價(jià)格強(qiáng)勁反彈有望維持到8月中旬。
“根據(jù)我們的宏觀分析研究,，二季度經(jīng)濟(jì)減速主要來(lái)自政府主導(dǎo)的投資與私人投資的回落,，預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)增速將回落至9.6%左右。盡管我國(guó)對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控力度不減,，但是近期市場(chǎng)流動(dòng)性明顯寬松起來(lái),，央行已經(jīng)在公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)8周凈投放，我們認(rèn)為市場(chǎng)資金的充裕也是近期推動(dòng)金屬市場(chǎng)整體走強(qiáng)的原因之一,。綜合當(dāng)前的各種因素,，我們認(rèn)為金屬市場(chǎng)的不明朗因素逐漸轉(zhuǎn)為利好向上。雖然短期漲幅偏大,、隨時(shí)有回落的風(fēng)險(xiǎn),，但金屬市場(chǎng)持續(xù)下跌的格局有望擺脫�,！比招抛C券發(fā)布的報(bào)告這樣表示,。
受到國(guó)內(nèi)外價(jià)格走強(qiáng)影響，7月份以來(lái)A股市場(chǎng)的有色金屬板塊步入反彈走勢(shì)。據(jù)中信證券測(cè)算,，截至7月26日,，有色金屬反彈幅度已經(jīng)達(dá)到17%，一些強(qiáng)勢(shì)個(gè)股的反彈已達(dá)30%左右,。該券商同時(shí)表示,，旺盛的金屬需求導(dǎo)致銅、鎳,、錫等金屬上半年出現(xiàn)短缺,，大金屬的反彈機(jī)會(huì)有望延續(xù)。
震蕩是三季度主基調(diào)
雖然券商大多認(rèn)為有色金屬板塊近期存在機(jī)會(huì),，但是他們同樣也認(rèn)為,，有色金屬上漲空間有限，這波反彈的機(jī)會(huì)不會(huì)太長(zhǎng),。
“此輪有色金屬反彈的力量能否持續(xù),？我們認(rèn)為，支持價(jià)格進(jìn)一步走高的力量并不充足,。雖然LME基本金屬價(jià)格出現(xiàn)一定程度上漲,，且歐洲債務(wù)危機(jī)在近期也得到了一定的緩解，但由于解決危機(jī)的根本措施并沒(méi)有正式出臺(tái),，這使得歐美地區(qū)有色金屬消費(fèi)的復(fù)蘇步伐變得緩慢,，而且也不排除歐洲會(huì)在下半年繼續(xù)出一些負(fù)面消息，因此,，有色金屬短期價(jià)格持續(xù)反彈的空間較為有限,，震蕩將是三季度金屬價(jià)格運(yùn)行的主基調(diào)�,！泵褡遄C券在其發(fā)布的報(bào)告中這樣表示,。
安信證券稱：我們的宏觀部門(mén)認(rèn)為，受宏觀調(diào)控能力和通脹壓力制約,，中國(guó)宏觀政策的調(diào)整很難對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生方向性影響,。有色金屬行業(yè)還面臨著產(chǎn)能過(guò)剩和庫(kù)存水平較高等問(wèn)題。加上全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐仍較緩慢,，我們預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)上漲空間將較為有限,。
金元證券也表示，盡管從短期走勢(shì)來(lái)看,，基本金屬價(jià)格還有沖高的可能,，但通過(guò)與下游消費(fèi)企業(yè)的交流了解到，目前房地產(chǎn),、家電等企業(yè)訂單并未出現(xiàn)明顯增加,，而且訂單和出口量相比一季度有所下降,。所以對(duì)于這次反彈的高度我們持謹(jǐn)慎態(tài)度，未來(lái)價(jià)格走勢(shì)有出現(xiàn)反復(fù)的可能,。
東方證券發(fā)布的報(bào)告稱,，近期我們重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)政策微調(diào)的積極變化。如果沒(méi)有明確政策出臺(tái),，基本面不能根本扭轉(zhuǎn),，那么，經(jīng)過(guò)過(guò)去兩周的持續(xù)反彈,，銅、鋁,、鉛鋅板塊平均PE都已達(dá)到30倍左右,，而小金屬板塊估值更是達(dá)到50倍左右的高位�,！坝猩饘俟善钡墓乐敌迯�(fù)已經(jīng)基本完成,。我們認(rèn)為周期性股票的短期反彈不可長(zhǎng)期持續(xù)，預(yù)期將在8月中旬結(jié)束,�,！�
重點(diǎn)關(guān)注稀有金屬
雖然不看好整體板塊的中長(zhǎng)線，但是民族證券表示,，小金屬和稀土可以重點(diǎn)關(guān)注,。由于兼具稀缺和戰(zhàn)略特性，小金屬表現(xiàn)一直強(qiáng)于基本金屬,，特別是受到資源整合預(yù)期影響的優(yōu)勢(shì)資源品漲勢(shì)更為突出,。據(jù)媒體披露，工信部正在起草稀有金屬行業(yè)“十二五”規(guī)劃,，將獨(dú)立于有色金屬規(guī)劃,，主要涉及鎢、鉬,、錫,、銻、稀土五種品種,，由此可見(jiàn),，國(guó)家對(duì)其重視程度非同一般。再加上新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)涵蓋一些金屬材料領(lǐng)域,，因此,，戰(zhàn)略小金屬的發(fā)展前景非常廣闊。
“此前我們一直看好稀土資源的整合者,，如包鋼稀土(600111),、廣晟有色(600259),、廈門(mén)鎢業(yè)(600549)等。未來(lái)隨著國(guó)家對(duì)稀土深加工領(lǐng)域的政策傾斜,，以中科三環(huán)(000970),、安泰科技(000969)、寧波韻升(600366)為代表的稀土深加工企業(yè)也將從中受益,。重點(diǎn)關(guān)注辰州礦業(yè)(002155),、章源鎢業(yè)(002378)、廈門(mén)鎢業(yè)(600549),�,！痹撊淘趫�(bào)告中表示。
化工板塊：精細(xì)化工是“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”
受近期化工產(chǎn)品價(jià)格反彈帶動(dòng),，化工板塊近日出現(xiàn)反彈行情,。不過(guò)券商認(rèn)為，由于整體化工行業(yè)基本面并不向好,，板塊反彈行情介入與否值得商榷,。從板塊內(nèi)各類(lèi)股票來(lái)說(shuō)，精細(xì)化工表現(xiàn)突出可以關(guān)注,，大型石化公司也值得關(guān)注,。
[公司]
中科三環(huán)：牽手五礦產(chǎn)業(yè)鏈延伸
中科三環(huán)公司7月28日公告稱，公司與五礦有色金屬股份有限公司在北京簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,。雙方承諾,，在最優(yōu)惠市場(chǎng)價(jià)格條件下，五礦有色優(yōu)先向中科三環(huán)提供鐠釹,、鏑鐵等稀土金屬,，并確保原料的穩(wěn)定供應(yīng)，中科三環(huán)優(yōu)先向五礦有色采購(gòu)上述鐠釹金屬,、鏑鐵等生產(chǎn)稀土磁性材料所必需的原料,。同時(shí)，根據(jù)雙方戰(zhàn)略布局的需要,，雙方同意適當(dāng)時(shí)機(jī)在中重稀土資源地合資生產(chǎn)稀土磁性材料,、合資投資新建稀土磁性材料生產(chǎn)線以及中科三環(huán)向五礦有色提供稀土磁性材料生產(chǎn)技術(shù)咨詢等。
銅陵有色：盈利穩(wěn)定資源擴(kuò)張可期
東北證券7月份拜訪了銅陵有色,。該券商認(rèn)為,，公司盈利能力穩(wěn)定，旗下的金隆冶煉廠由于運(yùn)輸條件優(yōu)越,，成本優(yōu)勢(shì)明顯,，集團(tuán)銅礦資源注入預(yù)期明確，資源擴(kuò)張可期,。
浙江龍盛：染料龍頭化工穩(wěn)定增長(zhǎng)
公司近日公布2010年半年度報(bào)告,，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.71億元,，同比增長(zhǎng)55.91%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.90億元,，同比增長(zhǎng)41.67%,；利潤(rùn)總額5.02億元，同比增長(zhǎng)43.43%,；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.09億元,，同比增長(zhǎng)27.79%；基本每股收益0.2986元,。
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