|
黃金與大部分投資產品，如股票,、債券,、房地產的相關性非常低，因此從資產配置的角度來看,，黃金是分散投資風險的重要工具,，“添金”能使家庭資產配置更加完善。
過去的半年內,，投資市場的表現(xiàn)未免讓投資者們有些失望,。對比股票、房地產市場的不景氣,，黃金市場則讓人們?yōu)橹徽�,。今年上半年，黃金以美元計上升13%,，以歐元計上升33%,，以英鎊計上升22%，再度跑贏了股市,、樓市等主要的投資渠道,。
黃金的“一枝獨秀”也體現(xiàn)出其作為資產配置元素的重要意義。黃金與大部分的投資產品,，如股票,、債券、房地產的相關性非常低,。因此從資產配置的角度來看,，黃金是分散投資風險的重要工具,。因此，對于一個完善的資產配置組合來說,，黃金是不可或缺的組成部分,。
黃金是避險港灣
黃金是一種傳統(tǒng)的避險產品，在投資組合中黃金的配置往往被視為一種資產的“保險”,。這一點也在2008年之后的全球金融危機中得到了印證,。世界黃金協(xié)會最近發(fā)布的《黃金年鑒2010》顯示，2008年以來,，全球范圍內黃金的投資需求出現(xiàn)了較大幅度的上升,，同樣的趨勢也發(fā)生在中國，2009年中國已經超越印度,，成為全球最大的黃金需求市場,。在不確定的經濟環(huán)境之下，黃金成為了全球投資者的“避風港”,。
對于黃金的避險功能,，我們可以從三個方面來認識。
首先,，黃金與市場上主要的投資產品,，如股票、債券,、房地產的相關性非常小,。這一點我們可以從以往市場的歷史表現(xiàn)中得到證實，相對而言,，黃金的走勢獨立于其它產品,。最典型的例子像2008年金融危機發(fā)生后，全球范圍的股市,、大宗商品價格都出現(xiàn)了大幅下跌,，唯有黃金能夠獨善其身，在這一年內依然帶來了正收益,。
第二點在于黃金在世界范圍內的良好流通性,，作為一種全球通用的結算貨幣，實物黃金普遍為各國的投資者所認可,，能夠方便快捷地在世界上任何一個地方進行變現(xiàn),，具有很強的流通功能，滿足避險的需求,。
同時,，黃金對于抵御通貨膨脹也可以發(fā)揮出一定的作用。緊接全球范圍內大規(guī)模的經濟刺激措施之后,，大量的貨幣發(fā)行量,，通貨膨脹日益成為一種潛在的風險,。在通貨膨脹的環(huán)境下，黃金是一種“隨脹而漲”的投資產品,，它的價格會跟上通脹的腳步,，防止投資者的財富縮水，達到財富保值的基本目的,。
所以說,，從長期資產配置的角度考慮，投資者非常有必要進行黃金資產的部署,，以平衡投資組合的風險,，為自己的資產保駕護航。
比例不宜超過10%
黃金在資產配置中發(fā)揮的是“平衡器”,、“避風港”的作用，如果我們是出于這樣的目的來進行黃金的購入,，而不是把黃金作為一種投資/投機工具,，在進行部署時，控制黃金的配置比例也非常重要,。
與其他的一些投資產品相比較,，黃金也有著它的獨特性。它既與其它市場保持著較弱的相關性,，它的收益獲得方式也比較特殊,。黃金不是一種生息資產，因此,，單純地持有黃金,，無法像投資股票那樣獲得股息，不能像購買債券那樣得到債息回報,，也與投資房產可以獲得租金收入所不同,，投資者僅僅能夠收獲的是持有黃金期間得到的價差收益。
在黃金價格飛速上漲的環(huán)境中,，例如自2000年以來黃金價格一路狂奔,，這或許不是個問題。但如果我們把視野轉回到上個世紀80年代,，黃金價格長達數(shù)十年的橫盤整理,，黃金的這一獨特性對于投資者來說就有重要的意義了。如果黃金在投資組合中占據(jù)的比例過大,，長期持有的策略對于投資者來說不是“避險”,，而是“冒險”了。
從資產配置的角度來看,，投資者的黃金投資比例控制在10%的范圍內是一個較優(yōu)的選擇,，更易于黃金發(fā)揮其平衡配置,、優(yōu)化投資結構的作用。
|