|
某銀行在過去三個(gè)月中,，斷供的定投賬戶占全部定投賬戶的比例由15%上升至40%；另一家銀行6月份仍然堅(jiān)持扣款的客戶僅剩五成,。從以往的經(jīng)驗(yàn)看,，定投斷供往往是投資者經(jīng)歷了長期市場下跌,、信心極度低迷的反映。據(jù)說上一次出現(xiàn)定投斷供潮是在2008年,，大盤從6000多點(diǎn)腰斬再腰斬的時(shí)候,。斷供，等于割肉割在底部,。
定投斷供或?yàn)榈撞啃盘?/STRONG>
從以往的經(jīng)驗(yàn)看,，定投斷供往往是投資者經(jīng)歷了長期市場下跌、信心極度低迷的反映,。據(jù)說上一次出現(xiàn)定投斷供潮是在2008年，大盤從6000多點(diǎn)腰斬再腰斬的時(shí)候,。斷供,，等于割肉割在底部,。
可見，定投斷供和基金開戶數(shù)據(jù)創(chuàng)新低一樣,，有時(shí)可以成為具有參考意義的市場信號,，在一定程度上幫助人們判斷大盤是否進(jìn)入相對底部區(qū)域。
當(dāng)然,，定投斷供只不過是市場的外在表征,，而非大盤見底的核心驅(qū)動因素。底部會持續(xù)多久,，底部究竟有多深,，我們不是“章魚哥”，沒法準(zhǔn)確判斷,。但是可以確定的是,，現(xiàn)在斷供不是個(gè)好時(shí)機(jī)。
定投斷供本無可厚非,，是不是要繼續(xù)堅(jiān)持定投,，取決于持有人自己對市場的判斷，在不同市場形勢下可靈活取舍,。如果市場估值高企,，存在嚴(yán)重泡沫，果斷中止定投,，甚至全面贖回基金,，也不失為明智之舉。
定投的一個(gè)特點(diǎn)在于,，一定的資金投入,，高點(diǎn)買的基金份額少，低點(diǎn)買的基金份額多,，這樣能有效攤薄成本,。在經(jīng)歷了一個(gè)完整的牛熊周期后，定投者收益水平會明顯高于指數(shù),。因此,，若在市場低位放棄定投，等于放棄了攤薄投資成本的機(jī)會,。
實(shí)際上,，投資者之所以會選擇定投，一個(gè)基本原因是對自己的主動投資能力缺乏把握,，定投這一方式可以避免錯(cuò)誤的選時(shí),。從這個(gè)意義上講，既然開始定投,，如果對長期趨勢還抱有信心的話就不該輕言放棄,，因?yàn)楹芸赡苣氵x在一個(gè)錯(cuò)誤的時(shí)機(jī)放棄,。
當(dāng)然，對很多投資者來說,，定投的方法可以適當(dāng)改善,。一是不要輕信基金銷售機(jī)構(gòu)所謂“長期投資”的忽悠。長期投資不能變成教條,，否則很容易變成長期套牢,。市場有價(jià)值就長期投資，沒有價(jià)值不妨長期不投資,。二是給自己的定投劃個(gè)起止點(diǎn),。在市場價(jià)值中樞以下或者市場歷史低位時(shí)堅(jiān)持定投，不預(yù)測底部的時(shí)間與深度,；在市場狂熱時(shí)停止定投,。長此以往，雖然賺不到大錢,，但想獲得一個(gè)比市場平均水平高的收益應(yīng)該是不難的,。這不也合乎參與定投者獲取穩(wěn)定收益的初衷嗎？
基金定投斷供潮襲來 斷供賬戶比例上升至40%
宏觀調(diào)控政策劍指高房價(jià),，但投資客未見斷供潮,。而監(jiān)管層雖對股市溫言軟語，基金定投的斷供潮卻意外來臨,。
某銀行業(yè)務(wù)經(jīng)理透露,，在過去三個(gè)月中，斷供的定投賬戶占全部定投賬戶的比例由15%上升至40%,，目前該行仍堅(jiān)持扣款的賬戶只有1萬余戶,。而來自于另一家銀行的信息顯示，盡管今年新增了2萬余戶定投賬戶,，但在6月份仍然堅(jiān)持扣款的客戶僅剩五成,。在市場無情的熊掌威脅下，原本抱著長期投資理念的基金定投者顯然害怕了,，放棄了,。
基金定投，在宣傳定義里,，本不是博取短期收益的工具,，其長達(dá)數(shù)年甚至數(shù)十年的投資時(shí)間，可以平滑市場反復(fù)波動的風(fēng)險(xiǎn),，從而令投資者獲取豐厚的市場平均收益,。這種投資方式，非常適合那些不關(guān)心股市波動,，但卻有著明確理財(cái)規(guī)劃的基民,，也很符合一些基民“傻瓜理財(cái)”的簡單思維,。但人非圣賢,，在2008年以來市場喜怒無常地反復(fù)蹂躪下,，這些基民再堅(jiān)定的信心也出現(xiàn)了裂縫。
最近,，常有人戲謔地說,，中國股市10年來在“原地踏步走”！而從K線圖中,，我們也清楚地看到,，從2001年的2245點(diǎn)計(jì)算起，到最近的低點(diǎn)2319點(diǎn),，可不是走了一個(gè)輪回,？而如果剔除掉新股上市因素，恐怕還不只是“原地踏步走”,，而是“向后轉(zhuǎn)”了吧,！10年，是一個(gè)不短的時(shí)間段,，即便對抱有長期價(jià)值投資理念的基金定投也是如此,，而10年股市，在幾度浮沉后,，帶給投資者的竟然是這樣一個(gè)結(jié)局,，怎不令人膽寒，那些基金定投者又怎敢不斷供,？
有些人會指責(zé)這些斷供的基金定投者,，不能堅(jiān)持自己的投資理念，總會為市場的短期波動所干擾,。但在筆者看來,，這些定投者的做法并無過錯(cuò)。在一個(gè)連機(jī)構(gòu)投資者都感覺到無所適從的時(shí)代,，在恐懼與貪婪被有形之手反復(fù)撥弄視若玩物的時(shí)代,，在一個(gè)上市公司違法違規(guī)被小懲卻可牟暴利的時(shí)代，股市的基石——“信任”,，正在一點(diǎn)點(diǎn)地被削弱,，如此一個(gè)市場，又如何能讓定投者可以放心地去玩這種“看起來更像是往無底洞里扔鈔票”的游戲呢,？
A股市場中確實(shí)有過很多神話般的投資案例,，其中不乏被廣泛宣傳的長期價(jià)值投資案例，如萬科,，如蘇寧電器,，聽來讓人熱血沸騰,。但若冷靜下來，卻又不得不正視一個(gè)現(xiàn)實(shí),，在上千家上市公司里,，長達(dá)18年的A股發(fā)展歷程中，這些所謂長期價(jià)值投資成功案例究竟占比幾何,？恐怕是個(gè)很小的數(shù)字吧,。更多的，我們會常�,？吹侥切┮欢蕊L(fēng)光的個(gè)股最終或淪落,，或原地踏步，又或一度飆漲后被打回起點(diǎn),。這也形成了A股獨(dú)特的投資風(fēng)氣：概念熱點(diǎn),，遠(yuǎn)比所謂價(jià)值要金貴。
這不禁讓記者想起了一次對基金經(jīng)理采訪的經(jīng)歷：當(dāng)記者問及一般能忍耐所持個(gè)股多久不漲時(shí),，其略微思索后說：“三個(gè)月”,。基金經(jīng)理尚且如此,，我們又何必苛求基金定投者,？
|