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保監(jiān)會擬放開壽險傳統(tǒng)產(chǎn)品預定利率上限的消息繼續(xù)打擊保險股下挫，不過本周卻有資金堅定地融資買入保險股，中國太保還曾一度超越浦發(fā)銀行成為兩市“融資王”,。提高預定利率將壓縮傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品的利差,，對保險公司本是重大“利空”，資金為何反其道而行之呢,？
資金融資買入保險股
“利率一旦放開,，會最先反應到保險產(chǎn)品的價格上,。比如一個10萬元保額的壽險產(chǎn)品保費需要3000元,，利率放開后可能只需2500元�,！币患冶ｋU公司的壽險業(yè)務員說,。據(jù)明亞保險經(jīng)紀公司的壽險分析師董金莉介紹，目前保障功能相當?shù)膫鹘y(tǒng)壽險產(chǎn)品,，價位都穩(wěn)定在一個區(qū)間,，市場同質化競爭嚴重�,！斑@是保監(jiān)會要放開壽險預定利率的原因之一,。”
傳統(tǒng)壽險利率放開,，企業(yè)讓利給消費者,，必然會增加保險公司的成本。湘財證券保險行業(yè)分析師葉青表示,，在征求意見階段和新產(chǎn)品推出前,，對現(xiàn)有傳統(tǒng)壽險的銷售也會帶來負面沖擊。本周保險股價下跌,，就是投資者擔憂新規(guī)出臺后保險公司利潤率會下降,。
不過市場對此的反應似乎有點兒過度。葉青說：“近一個月保險股一直處于攀升狀態(tài),，累積了下跌壓力,。經(jīng)過這幾天的調整，利率放開的利空基本反映,，后期即使出正式通知,，劇烈波動的可能性也不大。而且從長期來看,，放開利率也不是壞事,，會保費增加�,！�
一些資金也認為保險股跌出了機會,，本周一、周二中國太保融資額一直處于榜首,，僅周二當天中國太保的融資總額就超過1.7億,。葉青表示,，財報數(shù)據(jù)顯示中國太保的傳統(tǒng)壽險下降明顯，有產(chǎn)品改革的競爭動力,。而且中國太保在三只保險股里盤子最小,，所以資金很感興趣。
“利空”的另類解讀
“利率放開雖然將對保險公司的利潤產(chǎn)生負面影響,，但是由此引發(fā)惡性競爭的可能性不大,。”葉青表示,。她解釋說保監(jiān)會有嚴格的“保險產(chǎn)品報備制度”,，保險公司必須證明該產(chǎn)品定價假設的合理性、公司過去幾年實際投資收益率以及該產(chǎn)品在假設條件下能獲得合理的利潤等,�,！叭绻局皇菫榱藫尶蛻舳活櫪麧櫟脑挘１O(jiān)會是不允許產(chǎn)品上市的,�,！�
是否會出現(xiàn)市場的另外一個擔心——已購買傳統(tǒng)壽險的投保人退保？董金莉認為這個擔心也沒必要,�,！耙驗閭鹘y(tǒng)險多為純保障的健康險和養(yǎng)老險，一旦退保則保障就會中斷,。此外,，投保人即使退保后再次購買保障型產(chǎn)品也未必劃算。相同條件下,，某人在40歲購買養(yǎng)老險,，肯定會比30歲時購買的價格要高�,！�
記者從北京多家保險公司了解到,，如果預定利率放開，公司能夠開發(fā)出更便宜的傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品,，會吸引更多的投保人,。“這個規(guī)定會拉近老百姓和保險的距離,，保險產(chǎn)品將會更加豐富,。從長期來看必將提高保險公司的保費收入。即使預定利率提高也會出現(xiàn)以量補價的局面,，對保險公司長期是利好,。”葉青說,。
國壽或將最受傷
由于收購深發(fā)展而停牌的中國平安躲過了下跌,，有投資者擔心該股復牌后會繼續(xù)補跌,。記者以投資者身份致電中國平安證券部，公司表示,，復牌時間還不確定,，且傳統(tǒng)壽險在公司業(yè)務中占比很小。況且放開利率上限還在征求意見階段,，對公司影響不大,。
據(jù)保監(jiān)會統(tǒng)計，從2006年起至今,，中國人壽,、中國太保和中國平安一直占據(jù)壽險保費收入的前三甲。三巨頭的去年年報和一季報顯示,，中國平安在三家公司中傳統(tǒng)險占比最小。去年國壽,、太保和平安傳統(tǒng)險的占比分別為15%,、24%和4%，而今年一季度,，個險新單中三家公司的傳統(tǒng)壽險占比分別約7.6%,、7.3%、1.6%,。
招商證券保險分析師羅毅認為,，大型保險公司不會貿然大幅上調預定利率，但不排除小型保險公司打出非常高的預定利率搶占市場,。從傳統(tǒng)壽險的占比看,，國壽和太保受影響程度較大。而國壽與太保比,，雖然傳統(tǒng)險占比較低,，但國壽在農村市場的占有率超過60%，競爭不充分,。因此作為其他保險公司搶占市場份額的最主要目標,，國壽面臨丟失較大市場份額的壓力。
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