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上周突然而至的漲勢，讓基金的分歧迅速加大,。
A股市場在政策面?zhèn)髀勔约百Y金面好消息影響下,，出現(xiàn)大幅反彈。周五一天,，上證指數(shù)的漲幅就超過2%,。上證指數(shù)單周累計上漲3.69%，滬深300指數(shù)單周累計上漲4.46%,，深證成指的單周漲幅則達(dá)到6.38%,。基金面對如此突然的反彈行情策略迅速分化。
政策底,？
上周政策方面的一些消息,，受到了機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注，并因此成為很多基金心目中預(yù)期擺動的主要原因,。其中,，央行日前提出，下半年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策,，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,，增強(qiáng)調(diào)控的針對性和靈活性，央行把適度寬松貨幣政策進(jìn)行到底的決心對已“捉襟見肘”的資本市場而言不啻于一劑“強(qiáng)心劑”,。
匯豐晉信基金認(rèn)為,，對于股指來說，持續(xù)多日的“2400保衛(wèi)戰(zhàn)”可望因央行的表態(tài)而順利結(jié)束,。目前看來,，宏觀政策主動收緊貨幣的意愿并不強(qiáng)烈。鑒于歐美基準(zhǔn)利率維持不變,，中國正在根據(jù)目前的經(jīng)濟(jì)形勢做出宏觀上的相應(yīng)調(diào)整,。由于影響宏觀經(jīng)濟(jì)的因素很多也很復(fù)雜，所以,，央行加息預(yù)期已有所推遲,。對資本市場來說，壓制市場反彈的上軌壓力開始減弱,。
另外,，房地產(chǎn)消息的傳聞也是紛紛。其中,，有關(guān)上海,、重慶兩市向國務(wù)院上報了對居民住房征收房產(chǎn)稅的方案尚未獲批的消息，遭遇了市場機(jī)構(gòu)的雙面解讀,。一部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，房產(chǎn)稅“暫未獲批”，表明房地產(chǎn)調(diào)控政策不會松動,，相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策并未進(jìn)入最底部。倒也有一些投資者認(rèn)為,，這顯示,，房地產(chǎn)政策不會走向嚴(yán)峻，對于預(yù)期主導(dǎo)一切的A股市場而言,，這是明確的好消息,。
市場底？
另外，金融鋼鐵等行業(yè)的市場表現(xiàn)則在一部激起了市場的分歧,。有些基金認(rèn)為,，金融、地產(chǎn)股的活躍來源于資金面的好轉(zhuǎn),。全國社�,；鸨局苄略鲑Y金入市以及部分產(chǎn)業(yè)資本陸續(xù)增持，一定程度上表明從價值投資的角度出發(fā),，當(dāng)前市場確實(shí)有被低估的嫌疑,，是市場長期投資機(jī)會的顯示。
另一方面,，還有一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，銀行等板塊的活躍是場外新增資金的漸次涌入，因而短期內(nèi)反彈空間較為樂觀,。而這顯然也和場內(nèi)股票漸漸具備投資價值有關(guān),。海富通基金認(rèn)為，目前市場上不少板塊和行業(yè)已經(jīng)處于估值非常合理的區(qū)域,，而且消費(fèi)類,、商業(yè)等行業(yè)又具有較為確定的行業(yè)增長前景。從理性的角度來分析,，價值投資的機(jī)會開始出現(xiàn),，但是，目前由于市場下跌導(dǎo)致的恐慌性心理依然存在,，不排除由于恐慌性心理導(dǎo)致的市場再度調(diào)整,。
未來由誰主宰
對于行情的未來發(fā)展的判斷，一些基金認(rèn)為,，仍視中短期政策和經(jīng)濟(jì)走向而定,。中歐基金認(rèn)為，從政策環(huán)境看,，近期政策面有所轉(zhuǎn)暖,，新一輪西部大開發(fā)政策已出臺，央行連續(xù)7周凈投放等因素使得市場環(huán)境有所好轉(zhuǎn),。但目前宏觀經(jīng)濟(jì)的“內(nèi)憂外患”仍存,，在前期超跌下短期市場或?qū)霈F(xiàn)企穩(wěn)。下周國家統(tǒng)計局將公布6月及二季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，預(yù)計屆時數(shù)據(jù)情況也將對市場出現(xiàn)一定影響,。
還有一些機(jī)構(gòu)則鎖定房地產(chǎn)政策的變化。海富通基金認(rèn)為,，房地產(chǎn)政策對市場影響更大,。目前的房地產(chǎn)調(diào)控政策繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行,，甚至出臺更為嚴(yán)厲的政策，那么對于周期類行業(yè)將造成較大影響,；但如果房地產(chǎn)政策出現(xiàn)松動,，則在短期對市場將帶來較為正面的影響。
海富通基金還認(rèn)為,，市場整體資金面仍較為緊張,，在農(nóng)業(yè)銀行IPO之后，金融行業(yè)的融資需求依然較為龐大,，市場資金面仍面臨考驗(yàn),。
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