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上周突然而至的漲勢,，讓基金的分歧迅速加大。
A股市場在政策面?zhèn)髀勔约百Y金面好消息影響下,，出現(xiàn)大幅反彈,。周五一天，上證指數(shù)的漲幅就超過2%,。上證指數(shù)單周累計上漲3.69%,，滬深300指數(shù)單周累計上漲4.46%，深證成指的單周漲幅則達到6.38%,�,；鹈鎸θ绱送蝗坏姆磸椥星椴呗匝杆俜只�,。
政策底？
上周政策方面的一些消息,，受到了機構的高度關注,，并因此成為很多基金心目中預期擺動的主要原因。其中,，央行日前提出,，下半年要繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,，增強調控的針對性和靈活性,，央行把適度寬松貨幣政策進行到底的決心對已“捉襟見肘”的資本市場而言不啻于一劑“強心劑”。
匯豐晉信基金認為,，對于股指來說,，持續(xù)多日的“2400保衛(wèi)戰(zhàn)”可望因央行的表態(tài)而順利結束。目前看來,，宏觀政策主動收緊貨幣的意愿并不強烈,。鑒于歐美基準利率維持不變,，中國正在根據(jù)目前的經(jīng)濟形勢做出宏觀上的相應調整。由于影響宏觀經(jīng)濟的因素很多也很復雜,，所以,，央行加息預期已有所推遲。對資本市場來說,，壓制市場反彈的上軌壓力開始減弱。
另外,，房地產(chǎn)消息的傳聞也是紛紛,。其中，有關上海,、重慶兩市向國務院上報了對居民住房征收房產(chǎn)稅的方案尚未獲批的消息,，遭遇了市場機構的雙面解讀。一部分機構認為,，房產(chǎn)稅“暫未獲批”,，表明房地產(chǎn)調控政策不會松動，相關經(jīng)濟政策并未進入最底部,。倒也有一些投資者認為,，這顯示，房地產(chǎn)政策不會走向嚴峻,，對于預期主導一切的A股市場而言,，這是明確的好消息,。
市場底？
另外,，金融鋼鐵等行業(yè)的市場表現(xiàn)則在一部激起了市場的分歧,。有些基金認為，金融,、地產(chǎn)股的活躍來源于資金面的好轉,。全國社保基金本周新增資金入市以及部分產(chǎn)業(yè)資本陸續(xù)增持,，一定程度上表明從價值投資的角度出發(fā),，當前市場確實有被低估的嫌疑，是市場長期投資機會的顯示,。
另一方面,，還有一些機構認為，銀行等板塊的活躍是場外新增資金的漸次涌入,，因而短期內反彈空間較為樂觀,。而這顯然也和場內股票漸漸具備投資價值有關。海富通基金認為,，目前市場上不少板塊和行業(yè)已經(jīng)處于估值非常合理的區(qū)域,，而且消費類、商業(yè)等行業(yè)又具有較為確定的行業(yè)增長前景,。從理性的角度來分析,，價值投資的機會開始出現(xiàn)，但是,，目前由于市場下跌導致的恐慌性心理依然存在,，不排除由于恐慌性心理導致的市場再度調整。
未來由誰主宰
對于行情的未來發(fā)展的判斷,，一些基金認為,，仍視中短期政策和經(jīng)濟走向而定。中歐基金認為,，從政策環(huán)境看,，近期政策面有所轉暖，新一輪西部大開發(fā)政策已出臺,，央行連續(xù)7周凈投放等因素使得市場環(huán)境有所好轉,。但目前宏觀經(jīng)濟的“內憂外患”仍存，在前期超跌下短期市場或將會出現(xiàn)企穩(wěn),。下周國家統(tǒng)計局將公布6月及二季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù),，預計屆時數(shù)據(jù)情況也將對市場出現(xiàn)一定影響。
還有一些機構則鎖定房地產(chǎn)政策的變化。海富通基金認為,，房地產(chǎn)政策對市場影響更大。目前的房地產(chǎn)調控政策繼續(xù)嚴格執(zhí)行,，甚至出臺更為嚴厲的政策,，那么對于周期類行業(yè)將造成較大影響；但如果房地產(chǎn)政策出現(xiàn)松動,，則在短期對市場將帶來較為正面的影響,。
海富通基金還認為，市場整體資金面仍較為緊張,，在農(nóng)業(yè)銀行IPO之后,，金融行業(yè)的融資需求依然較為龐大，市場資金面仍面臨考驗,。
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