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業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重
在今年上半年上證綜指26.82%的跌幅之下,，作為與資本市場(chǎng)最“親密”的投連險(xiǎn)也失去了聲音,，但記者昨日統(tǒng)計(jì)16家主要壽險(xiǎn)公司的投連險(xiǎn)賬戶(hù)數(shù)據(jù),，發(fā)現(xiàn)23個(gè)股票型賬戶(hù)及12個(gè)混合配置型賬戶(hù)全部跑贏大盤(pán),，平均跌幅在15.41%。
收益全部跑贏大盤(pán)
今年上半年上證指數(shù)的累計(jì)跌幅高達(dá)26.82%,，只6月單月就下跌超過(guò)7%,。記者統(tǒng)計(jì)了14家公司的23個(gè)股票型賬戶(hù)，在這些可統(tǒng)計(jì)半年度收益的賬戶(hù)中,，其上半年的平均收益率為-15.81%,。與一季度的表現(xiàn)一樣，泰康人壽“放心理財(cái)”投連險(xiǎn)的進(jìn)取型賬戶(hù)依然位居收益榜榜首,，半年下跌了4.33%,。緊隨泰康之后的是太平人壽與中英人壽，其股票型賬戶(hù)的收益率分別為-7.98%和-8.87%,。
如果以Wind資訊統(tǒng)計(jì)的股票型基金表現(xiàn)來(lái)看,，能夠跑贏泰康的也只有華商盛世成長(zhǎng)和東吳價(jià)值成長(zhǎng)兩只基金，其半年收益率分別達(dá)到-1.52%和-2.44%,。雖然全部跑贏了大盤(pán),，但業(yè)績(jī)分化在股票型賬戶(hù)中也表現(xiàn)明顯，其中太平洋安泰,、招商信諾及光大永明各有一款賬戶(hù)半年虧損超過(guò)了25%,，虧損最大的光大永明旗下長(zhǎng)盛投資連結(jié)保險(xiǎn)，其指數(shù)型賬戶(hù)半年縮水26.62%,。
而在12個(gè)混合配置型賬戶(hù)中,，平均收益率為15.01%，縮水幅度從7.81%至22.44%不等,，其中中國(guó)平安,、中德安聯(lián)與華泰人壽三家的賬戶(hù)收益墊底，跌幅均超過(guò)兩成,。下跌最多的是華泰人壽旗下吉年豐投連險(xiǎn)的進(jìn)取型賬戶(hù),，半年下跌了22.44%。
謹(jǐn)慎把握反彈機(jī)會(huì)
投資策略的不透明,，一直是投連險(xiǎn)受到詬病的重要一個(gè)因素,，在市場(chǎng)不好的情況下，這種缺陷表現(xiàn)更為明顯,。記者發(fā)現(xiàn),，對(duì)于下半年的投資，各家保險(xiǎn)公司都顯得非常謹(jǐn)慎,，大部分公司至今都還沒(méi)有發(fā)出新的投資報(bào)告,。
今年一季度及上半年都領(lǐng)跑股票型賬戶(hù)的泰康，在其5月研報(bào)中總結(jié)了自己的操作,，主要是增加了組合的防御性,，減持了部分行業(yè)景氣度階段性向下的股票。對(duì)于接下來(lái)的市場(chǎng),，泰康給予了“中性謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)”的評(píng)價(jià),，但也坦言宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)結(jié)束前期的加速成長(zhǎng)，基本面上難以支持市場(chǎng)反轉(zhuǎn),。此外,，招商信諾在發(fā)布的6月份投資策略報(bào)告中表示，目前要控制倉(cāng)位,，保持謹(jǐn)慎的策略,，交易活躍投資者“可以把握近期市場(chǎng)急跌帶來(lái)的反彈機(jī)會(huì)，及時(shí)調(diào)整結(jié)構(gòu)”,。在個(gè)股方面,，大部分保險(xiǎn)公司都強(qiáng)調(diào)要調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，關(guān)注國(guó)家宏觀(guān)政策調(diào)整中收益的個(gè)股,。其中,，泰康透露將向估值優(yōu)勢(shì)較明顯的品種傾斜，布局中長(zhǎng)期的機(jī)會(huì),。
投連險(xiǎn)市場(chǎng)不振
雖然收益率跑贏了大盤(pán),，但從今年以來(lái)，投連險(xiǎn)已經(jīng)與萬(wàn)能險(xiǎn)一樣在逐漸淡出消費(fèi)者的視線(xiàn),，幾乎沒(méi)有新投連險(xiǎn)產(chǎn)品問(wèn)世,，且包括平安、泰康等在內(nèi)的不少保險(xiǎn)公司都已經(jīng)暫停了投連險(xiǎn)的申購(gòu),。在業(yè)績(jī)分化的背后,，是投資型保險(xiǎn)的整體走弱，取而代之的是分紅險(xiǎn)大行其道,�,！耙环矫媸乾F(xiàn)在資本市場(chǎng)不好，投連險(xiǎn)的賬戶(hù)凈值是在縮水的,，雖然我們認(rèn)為現(xiàn)在的成績(jī)已經(jīng)很不錯(cuò)了,，但很多客戶(hù)是不能接受保險(xiǎn)產(chǎn)品虧損的�,！蹦惩赓Y壽險(xiǎn)的相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者坦言,，監(jiān)管部門(mén)也不時(shí)會(huì)召集他們開(kāi)通氣會(huì)，要求嚴(yán)格控制投資型保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn),。此外,，由于保險(xiǎn)公司開(kāi)始執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,，投連險(xiǎn)的保費(fèi)收入基本都不能計(jì)入保費(fèi)收入中，因此會(huì)大幅影響險(xiǎn)企的業(yè)績(jī),�,！翱客哆B險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)沖規(guī)模的效應(yīng)已經(jīng)沒(méi)有價(jià)值了,，所以我們都不會(huì)推相關(guān)產(chǎn)品,，業(yè)務(wù)員更愿意賣(mài)分紅險(xiǎn)�,！鄙鲜鋈耸勘硎�,。
而據(jù)保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前包括國(guó)壽,、平安,、太保等在內(nèi)的保險(xiǎn)公司，分紅險(xiǎn)的保費(fèi)收入占比都在50%以上,。
投資建議 弱市中可考慮投連險(xiǎn)定投功能
由于股市是否見(jiàn)底還存在爭(zhēng)議,，對(duì)于投連險(xiǎn)的客戶(hù)來(lái)說(shuō)，退保顯然并不劃算,，那么在弱市中不妨考慮投連險(xiǎn)的定投功能,。從原理上，投連險(xiǎn)定投與基金,、銀行理財(cái),、黃金投資定投一樣，是以時(shí)間成本來(lái)熨平投資風(fēng)險(xiǎn),。與基金定投相似,，投連險(xiǎn)“定投”也可以平攤成本和風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)投資時(shí)間越長(zhǎng),，其平均成本的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)得越明顯,。在具體操作上，投連險(xiǎn)定投實(shí)際上就是按期繳納保險(xiǎn)費(fèi),，如按月,、按季度、按每半年或每一年投入保費(fèi),。通過(guò)不同時(shí)間點(diǎn)入場(chǎng),，由此拉平成本，也可避免高進(jìn)低出的風(fēng)險(xiǎn),。
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