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作者：(美)
菲利克斯·馬汀
出版：中信出版社 |
1903年,，美國冒險家福內(nèi)斯三世登上太平洋的雅浦島后發(fā)現(xiàn),，當(dāng)?shù)氐呢泿啪尤皇侵剡_數(shù)十公斤到數(shù)噸的石頭圓盤，即“費幣”,。有的石頭實在太重,，以致一年四季只能擺在一個固定位置,，人們所要做的，就是通過變換主人的方式使之流通,。歐洲穩(wěn)定計劃智庫成員,、英國牛津大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士菲利克斯·馬汀由此得出結(jié)論，“在雅浦島這樣的原始經(jīng)濟體中,，貨幣只是種臨時性的點綴”,，“貨幣的本質(zhì)其實是它背后由信用記錄和清算機制構(gòu)成的體系�,！�
貨幣不應(yīng)視為一種商品
以經(jīng)濟學(xué)觀點看,，今天的金融世界由以易物進化而來，不少論點視貨幣為一種商品,。馬汀通過梳理貨幣發(fā)展的歷史脈絡(luò)提出,，貨幣的出現(xiàn)雖與物物交換有密切關(guān)聯(lián)，但本質(zhì)上不應(yīng)視為商品,。法國資產(chǎn)階級庸俗政治經(jīng)濟學(xué)的創(chuàng)始人巴蒂斯特薩伊在1803年出版的《政治經(jīng)濟學(xué)概論》中對此有過精辟論述,，“如果貨幣是一種商品，那么在主權(quán)貨幣和私營貨幣之間就沒有真正的區(qū)別：黃金就是黃金,，不管有沒有鑄成硬幣,。”
巴蒂斯特薩伊的這番論述,，曾有英國17世紀(jì)60年代一段“鐵”的試錯事實佐證,，只不過換成了同屬貴重金屬的銀。由于“足重的銀幣在被當(dāng)成銀塊使用時,，其價格比當(dāng)成銀幣高出2%至3%”,，“鑄幣差不多用掉了價值300萬英鎊的銀子”。20年后,，由于銀幣面值與市場實際價值始終存在較大利差,，“這些銀幣幾乎都從流通環(huán)節(jié)中消失了”，許多人暗地里忙于把銀幣熔成銀塊以便賺取差價,。在這個事例中,，銀有兩種身份，一種是商品即銀金屬本身,，一種是貨幣即面值,，顯而易見，兩者的價值并不相等,。
進一步看,，人們常用的紙幣包括雅浦島上的“費幣”，根本看不出與商品屬性有什么必然的聯(lián)系,。商品價格有波動,，但價格無論如何變化,，均無法改變商品的本質(zhì)功能屬性。今天的紙幣充其量只是一張張紙,，而“費幣”也不過是一塊塊尋常的石頭,，本質(zhì)上并不具備類商品的功能特征。
事實上,，貨幣的表現(xiàn)形式一直在變,。曾經(jīng)，西印度群島人用糖當(dāng)錢,，弗吉尼亞人用煙草,、紐芬蘭人用鱈魚干，更早時候,，人們還用過貝殼,。而今天我們使用的電子貨幣，已高度虛擬化,。
貨幣也并非只有“官方”才能制造,。在1970年愛爾蘭銀行突然關(guān)閉時，支票迅速填補了貨幣留下的真空,，頂替了傳統(tǒng)流通貨幣的重要功用——“在銀行歇業(yè)期間簽出的總計超過50億愛爾蘭鎊的未清算支票被提交至銀行清算”,。支票已行使了貨幣的許多功能。在我國的計劃經(jīng)濟年代,，糧票,、布票、肉票,、油票等各種票證與貨幣搭配使用,，票證雖不是貨幣，事實上已有了類貨幣屬性,�,？梢姡泿挪⒉皇且环N固定的商品,，也并非非要法定才能制造流通,，關(guān)鍵取決于市場對這種載體的信任程度。
貨幣并非彰顯權(quán)力意志的木偶
貨幣似乎與權(quán)力尤其是統(tǒng)治權(quán)力有著天然的“血源”關(guān)系,。在數(shù)千年里,，君王牢牢控制著鑄幣權(quán)、發(fā)行權(quán),、監(jiān)督權(quán)等各個環(huán)節(jié)。在現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)誕生以前,，貨幣一直是君王們的重要統(tǒng)治工具,，一面借助鑄幣滿足窮奢極欲的生活需要,，一方借發(fā)行貨幣控制整個社會的運轉(zhuǎn)。
中世紀(jì)晚期最知名,、最具影響力哲學(xué)家之一的奧雷斯姆在《論貨幣的起源,、本質(zhì)、法律與變革》中,，對“貨幣屬于發(fā)行者封地內(nèi)的事務(wù)”,，“由于鑄幣廠歸君主所有，唯一需要考慮的利益,，就是這些君主的利益”的傳統(tǒng)學(xué)術(shù)觀點給出了具有顛覆性的答案：貨幣當(dāng)“歸整個使用它的團體所有”,，“貨幣的發(fā)行本質(zhì)上是一種公共服務(wù)，應(yīng)當(dāng)盡可能地照顧公眾的利益”,。奧雷斯姆的觀點不僅為銀行的崛起奠定了理論基礎(chǔ),，還為貨幣掙脫君王統(tǒng)治的束縛提供了理論依據(jù)。
雖然奧雷斯姆理論于1360年便已問世,，但在君主時代,，關(guān)于貨幣的絕大多數(shù)改革，常常只能是基于不損害或極少損害君主利益的前提下才能付諸實施,�,；蛘哒f，君主如果覺得沒必要,，貨幣政策改革只能是水中月鏡中花,。
中國是世界上最早使用貨幣的國家之一，但在數(shù)千年專制歷史中,，貨幣始終是王朝捍衛(wèi)統(tǒng)治的“鐵血”工具,。秦之所以統(tǒng)一貨幣，是因為這種新政首先能滿足秦始皇征稅的需要,，順便也有助于民間交流,。而在風(fēng)雨飄搖的晚清，為了鑄造銅錢,，無視市場變化和銅礦枯竭現(xiàn)實,，要求銅礦以低于市場價出售給朝廷。結(jié)果銅礦紛紛倒閉,，市場上貨幣短缺,，無法避免一些人暗地里廢幣鑄銅。而銅幣缺失,，給了西方貨幣大舉“入侵”的可乘之機,，英鎊、法郞,、葡萄牙雷亞爾,、俄國盧布很快進入中國流通,，取代官方貨幣成為市場上的“硬通貨”。
民國,，雖然推翻了數(shù)千年的專制皇權(quán),，雖然相當(dāng)一部分受過新式教育，但貨幣被視為強化統(tǒng)治階級利益重要工具的傳統(tǒng)思維根深蒂固,。1948年8月19日,，金圓券呱呱墜地，政府以行政手段強迫民間以黃金,、外幣兌換,。至1949年7月3日停止流通，金圓券只使用了不到一年的時間,，貶值卻超過二萬倍,，人們視之如瘟疫，恐避之不及,。金圓券留下的不只是歷史笑柄,，還有百姓難以想象的巨大傷痛。金圓券的失敗也充分表明,，貨幣雖然與國家有著千絲萬縷的關(guān)系,，但絕非彰顯權(quán)力意志的木偶。倘若背離了貨幣的屬性和流通規(guī)律,，憑借權(quán)力肆意盜用貨幣的社會信用,，結(jié)果一定非常糟糕。從古至今,，此類教訓(xùn)不勝枚舉,。
信任本質(zhì)上是個關(guān)乎道德的問題
將貨幣解讀為信任，許多經(jīng)濟危機解釋起來便容易得多,。2008年因雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)了席卷全球的金融危機浪潮,，英國伊麗莎白女王曾倍感困惑地問經(jīng)濟學(xué)家，在經(jīng)濟學(xué)者云集的時代,，這么大的破綻為什么就沒有人發(fā)覺,？馬汀認為，單個看,，大家似乎都沒什么錯,。但站在全局角度梳理發(fā)現(xiàn)，每個單項工作只要有那么點瑕疵,，相互作用并產(chǎn)生聚合效應(yīng),，最終，一根根原本微不足道的稻草，不斷累積而成為一座沉重的大山,。毫無疑問,，這座大山就是馬汀所說的信任的大山。
信任既是個經(jīng)濟學(xué)問題,，同時也是個市場道德問題�,；厥子杏涗浺詠淼闹卮蠼�(jīng)濟危機,，后人總可以輕易找到危機肇始之時，在利益驅(qū)動下,，一些組織一些個人失去了應(yīng)有的警惕,，或是選擇性失盲。比如,，美國次貸危機就是將“兩房”不良債券通過包裝,，再向市場兜售。對這樣一些原本不值一究的問題,，那些才高八斗和原應(yīng)具有獨立甄別功能的評級機構(gòu)的普遍性失聰,，不能不令人深思。當(dāng)信用評價中介一方面被市場寄予厚望,，另一方面卻未能有效履行職責(zé)時,，信任的天平實際就已傾斜。如果還是沒人發(fā)現(xiàn),，并立即采取有效措施加以阻止,，倒塌只是遲早的事。
在本書中,，馬汀借美國第四任總統(tǒng)麥迪遜的那句名言“如果人人都是天使,，政府就沒必要存在”引申出，“如果人人都是天使——如果過度消費,、違約,、欠賬、跑路這些問題都不存在,，如果人們能無條件的互相信任——由政府發(fā)行的錢也沒必要存在,。”
這一推論極富含金量,。按照亞當(dāng)·斯密的經(jīng)濟理論,，市場經(jīng)濟建立于公眾“自利”的理性基礎(chǔ)之上，依此類推,，貨幣當(dāng)是市場經(jīng)濟順應(yīng)人性的一種信用表征,。自利是人性的體現(xiàn)，但人性的這種習(xí)慣如果沒有加以約束，利欲熏心,，其結(jié)果不僅達不到促進經(jīng)濟發(fā)展的目的,，還可能帶來負面作用。這也就是說,，市場經(jīng)濟中既然有只“看不見的手”,，信用也有可能沾染甚至激活人性中深藏的“惡”，這就是馬汀所指的“過度消費,、違約,、欠賬、跑路”——信用一旦透支,，必然遭致市場的加倍報復(fù),。事實上，在美國次貸危機中,，許多人想到的只是購買然后倒賣,，在溢價中收獲利益，根本不愿去琢磨那里面禁不起推敲的諸多細節(jié),，結(jié)果這變成了一個擊鼓傳花游戲,，一開始便注定了總有倒霉的最后一棒。
貨幣不是天使,，也不是惡魔,。作為“臨時性點綴”的貨幣其實并不臨時，雖然表現(xiàn)形式各異,，但不可或缺,，前蘇聯(lián)當(dāng)年曾有意取締，很快又發(fā)現(xiàn)這樣社會將會一團糟,，根本行不通,。貨幣能否游走于天使與惡魔之間而非極端，根本點在于將信用裝進法制化的籠子,。如今擺在世人面前的另一個困惑是,，隨著社會的發(fā)展，信用受到各種環(huán)境的影響,，表現(xiàn)形勢千差萬別,，而對信用的測量和約束常常滯后于現(xiàn)實，這也是歷史上貨幣危機的重要癥結(jié)之一,。
