《高盛眼中的世界》
作者：吉姆·奧尼爾
出版：機械工業(yè)出版社 |
高盛資產(chǎn)管理公司董事長吉姆·奧尼爾因為在2001年率先提出“金磚四國”的概念,，而被稱為“金磚之父”,。目前，“金磚國家”的概念不僅已廣為接受,，金磚國家的合作機制也正在逐漸形成,，并且已深深地影響了世界經(jīng)濟和政治格局。
而吉姆·奧尼爾則仍在描摹世界經(jīng)濟未來的新圖景中不斷修正自己的觀點,。繼“金磚四國”概念之后,；2005年，他又推出“新鉆11國”概念,，包括巴基斯坦,、埃及、印度尼西亞,、伊朗,、韓國、菲律賓,、墨西哥,、孟加拉國、尼日利亞,、土耳其、越南這11個國家,。2011年初,，他又提出“成長型市場”的概念，以此來囊括所有占全球GDP比重1%的還具備上升潛力的國家,。
在《高盛眼中的世界》中,，吉姆·奧尼爾對這些概念的提出和分析框架作了全面的闡釋，他認(rèn)為,，“成長型市場將支撐世界經(jīng)濟”,，2050年“金磚四國”將主導(dǎo)世界。想必,，書中關(guān)于中國的預(yù)測,，可能更讓我們感興趣。比如他預(yù)測：到2035年,，中國將成為世界最大經(jīng)濟體,；2050年，中國人均GDP將達5萬美元,，但平均增長率將降至5.5%,。
吉姆·奧尼爾將中國眾多勞動人口視為提高生產(chǎn)力,、實現(xiàn)持續(xù)、強勁增長的關(guān)鍵因素,，因為中國接受高等教育的人口數(shù)量正在快速上升,，這將成為中國經(jīng)濟強勁增長的重要動力；在城市化的進程中,，人們會以更快的速度競相改善生活,，相互分享知識；政府愿意追求更加溫和,、更加優(yōu)質(zhì)的經(jīng)濟增長,；中國具有憂患意識，看到問題能采取積極措施,。據(jù)此,，他對“投資支出過高，效益過低,，不具有可持續(xù)性”,、“城市房屋空置過高，房地產(chǎn)市場有可能崩潰”,、“中國可能遭遇日本式的失敗”,、“能源短缺”等判斷，都一一作了辯護,。
無疑,，吉姆·奧尼爾對中國經(jīng)濟存在的一些不足與風(fēng)險的提醒，更值得我們深思,。比如,，環(huán)境保護是中國必須盡快解決好的大問題，通脹是中國短期面臨的最大問題,。還有,，現(xiàn)有經(jīng)濟增長模式下產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)失衡，重要要素價格的非市場化,，房地產(chǎn)價格高企蘊藏著對未來經(jīng)濟增長和金融系統(tǒng)的風(fēng)險,，貧富差距及其形成原因?qū)ι鐣�(wěn)定的挑戰(zhàn)，人口老化,，知識產(chǎn)權(quán)保護不足和自主創(chuàng)新的匱乏等等,。
奧尼爾同時也認(rèn)為，歐元危機影響被高估,，西方經(jīng)濟模式并沒有走到盡頭,，消沉情緒很快就會消失；美國經(jīng)濟不會像日本那樣出現(xiàn)“失去的10至20年”，很快就會東山再起,，還會成為世界頭號產(chǎn)油國,；如能避免發(fā)生危機和沖突，俄羅斯在2030年可能會成為歐洲最大的經(jīng)濟體,，甚至?xí)尤霘W盟,；我們目前正處于全球經(jīng)濟增長最高速的10年，股市將迎來世紀(jì)良機,，接下來將上演一輪持續(xù)幾年的上漲……這些預(yù)測,，無論最終結(jié)果如何，對開闊我們的眼界,，拓展我們的思維,，都是大有益處。
吉姆·奧尼爾對經(jīng)濟趨勢預(yù)測的核心分析框架,，主要是人口和生產(chǎn)力兩個因素,，他將GDP增長分成三個部分，即就業(yè)增長,、股本增長和技術(shù)進步,。就業(yè)增長主要取決于勞動適齡人口的增長；股本增長也就是可用于投資的累積資本的增長,；技術(shù)進步是衡量生產(chǎn)力的指標(biāo)之一,。但他的分析框架里，對人口因素中的“劉易斯拐點”幾乎沒有提及,，也幾乎忽略我們常說的“制度紅利”與“路徑依賴”,。他應(yīng)該是樂觀主義者，認(rèn)定人類歷史一到緊要關(guān)頭,，任何迫在眉睫的問題都會找到解決辦法,。但我們憧憬未來的時候，不能不能獨立深入思考,。
尤其需要警惕的是,，高盛的研究,，絕非單純?yōu)槭澜绠嬕粡埫篮脠D畫,。吉姆·奧尼爾治理下的高盛資產(chǎn)管理公司，管理資金高達8400億美元,。就如《干掉一切對手》一書中說的一樣,，“高盛，實在是高,。從一開始到最后,，無論是面臨怎樣的質(zhì)問，無論是面臨如何的危局，都能準(zhǔn)確地把握機會,，化危機為轉(zhuǎn)機,，做得無可挑剔，做得天衣無縫,，做得非常漂亮,，干掉一切競爭對手，成為最后真正的贏家”,。
高盛讓我們吃大虧的事情,，也不是一次兩次了。目前,，高盛在亞洲的收入一半以上來自中國,，超過了日本。雙匯的高管MBO交易,、中航油新加坡巨虧等,，其中都有高盛的身影。2004年,，高盛連續(xù)發(fā)表文章,，說中國的國有銀行壞賬太高，不值錢,，結(jié)果他們以一塊多錢的價格買了建行上市的股權(quán),，2007年建行上市，高盛凈賺1300億,。在以人民幣9615萬價格的投資西部礦業(yè)(601168,股吧)之后,，發(fā)布研究報告鼓吹大藍(lán)籌，套現(xiàn)了70億,。2007年,，高盛研究報告高叫“原油要漲到200美元一桶”，并與一些中國公司設(shè)下“對賭協(xié)議”,，自己卻悄悄拋售原油,，到年底，油價降到34美元一桶,。2010年,，海普瑞(002399,股吧)以A股有史以來的最高發(fā)行價上市，高盛在不到三年內(nèi)浮盈65.89億元,，獲利93倍……
高盛的研究報告里面常常藏著營銷的把戲,，也許陷阱就在其中。所以,，讀吉姆·奧尼爾,，我們在享受“恭維”的同時，一定要分外小心。畢竟,，我們經(jīng)濟增長的數(shù)量型和粗放型特征比較明顯,，經(jīng)濟和社會結(jié)構(gòu)的矛盾和問題也還不少，推動經(jīng)濟增長的轉(zhuǎn)型,，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式由數(shù)量型到質(zhì)量型,、由粗放型到集約型的轉(zhuǎn)變，真正追上和超越發(fā)達國家,，還要走很長,、很艱辛的路。