《高盛眼中的世界》
作者：吉姆·奧尼爾
出版：機(jī)械工業(yè)出版社 |
高盛資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)吉姆·奧尼爾因?yàn)樵?001年率先提出“金磚四國(guó)”的概念,，而被稱為“金磚之父”,。目前,，“金磚國(guó)家”的概念不僅已廣為接受，金磚國(guó)家的合作機(jī)制也正在逐漸形成,，并且已深深地影響了世界經(jīng)濟(jì)和政治格局,。
而吉姆·奧尼爾則仍在描摹世界經(jīng)濟(jì)未來(lái)的新圖景中不斷修正自己的觀點(diǎn)。繼“金磚四國(guó)”概念之后,；2005年,，他又推出“新鉆11國(guó)”概念，包括巴基斯坦,、埃及,、印度尼西亞、伊朗,、韓國(guó),、菲律賓、墨西哥,、孟加拉國(guó),、尼日利亞、土耳其,、越南這11個(gè)國(guó)家,。2011年初，他又提出“成長(zhǎng)型市場(chǎng)”的概念,，以此來(lái)囊括所有占全球GDP比重1%的還具備上升潛力的國(guó)家,。
在《高盛眼中的世界》中，吉姆·奧尼爾對(duì)這些概念的提出和分析框架作了全面的闡釋,，他認(rèn)為,，“成長(zhǎng)型市場(chǎng)將支撐世界經(jīng)濟(jì)”，2050年“金磚四國(guó)”將主導(dǎo)世界,。想必,，書中關(guān)于中國(guó)的預(yù)測(cè)，可能更讓我們感興趣,。比如他預(yù)測(cè)：到2035年,，中國(guó)將成為世界最大經(jīng)濟(jì)體；2050年,，中國(guó)人均GDP將達(dá)5萬(wàn)美元,，但平均增長(zhǎng)率將降至5.5%。
吉姆·奧尼爾將中國(guó)眾多勞動(dòng)人口視為提高生產(chǎn)力,、實(shí)現(xiàn)持續(xù),、強(qiáng)勁增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素,，因?yàn)橹袊?guó)接受高等教育的人口數(shù)量正在快速上升,，這將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿�,；在城市化的進(jìn)程中，人們會(huì)以更快的速度競(jìng)相改善生活,，相互分享知識(shí),；政府愿意追求更加溫和、更加優(yōu)質(zhì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),；中國(guó)具有憂患意識(shí),，看到問(wèn)題能采取積極措施。據(jù)此,，他對(duì)“投資支出過(guò)高,，效益過(guò)低，不具有可持續(xù)性”,、“城市房屋空置過(guò)高,，房地產(chǎn)市場(chǎng)有可能崩潰”、“中國(guó)可能遭遇日本式的失敗”,、“能源短缺”等判斷,，都一一作了辯護(hù)。
無(wú)疑,，吉姆·奧尼爾對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在的一些不足與風(fēng)險(xiǎn)的提醒,，更值得我們深思。比如,，環(huán)境保護(hù)是中國(guó)必須盡快解決好的大問(wèn)題,，通脹是中國(guó)短期面臨的最大問(wèn)題。還有,，現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式下產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)失衡,，重要要素價(jià)格的非市場(chǎng)化，房地產(chǎn)價(jià)格高企蘊(yùn)藏著對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn),，貧富差距及其形成原因?qū)ι鐣?huì)穩(wěn)定的挑戰(zhàn),，人口老化，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不足和自主創(chuàng)新的匱乏等等,。
奧尼爾同時(shí)也認(rèn)為,，歐元危機(jī)影響被高估，西方經(jīng)濟(jì)模式并沒(méi)有走到盡頭,，消沉情緒很快就會(huì)消失,；美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)像日本那樣出現(xiàn)“失去的10至20年”，很快就會(huì)東山再起,，還會(huì)成為世界頭號(hào)產(chǎn)油國(guó),；如能避免發(fā)生危機(jī)和沖突，俄羅斯在2030年可能會(huì)成為歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體,，甚至?xí)尤霘W盟,；我們目前正處于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最高速的10年,，股市將迎來(lái)世紀(jì)良機(jī)，接下來(lái)將上演一輪持續(xù)幾年的上漲……這些預(yù)測(cè),，無(wú)論最終結(jié)果如何,，對(duì)開(kāi)闊我們的眼界，拓展我們的思維,，都是大有益處,。
吉姆·奧尼爾對(duì)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)預(yù)測(cè)的核心分析框架，主要是人口和生產(chǎn)力兩個(gè)因素,，他將GDP增長(zhǎng)分成三個(gè)部分,，即就業(yè)增長(zhǎng)、股本增長(zhǎng)和技術(shù)進(jìn)步,。就業(yè)增長(zhǎng)主要取決于勞動(dòng)適齡人口的增長(zhǎng),；股本增長(zhǎng)也就是可用于投資的累積資本的增長(zhǎng)；技術(shù)進(jìn)步是衡量生產(chǎn)力的指標(biāo)之一,。但他的分析框架里,，對(duì)人口因素中的“劉易斯拐點(diǎn)”幾乎沒(méi)有提及，也幾乎忽略我們常說(shuō)的“制度紅利”與“路徑依賴”,。他應(yīng)該是樂(lè)觀主義者,，認(rèn)定人類歷史一到緊要關(guān)頭，任何迫在眉睫的問(wèn)題都會(huì)找到解決辦法,。但我們憧憬未來(lái)的時(shí)候,，不能不能獨(dú)立深入思考。
尤其需要警惕的是,，高盛的研究,，絕非單純?yōu)槭澜绠嬕粡埫篮脠D畫。吉姆·奧尼爾治理下的高盛資產(chǎn)管理公司,，管理資金高達(dá)8400億美元,。就如《干掉一切對(duì)手》一書中說(shuō)的一樣，“高盛,，實(shí)在是高,。從一開(kāi)始到最后，無(wú)論是面臨怎樣的質(zhì)問(wèn),，無(wú)論是面臨如何的危局,，都能準(zhǔn)確地把握機(jī)會(huì)，化危機(jī)為轉(zhuǎn)機(jī),，做得無(wú)可挑剔,，做得天衣無(wú)縫，做得非常漂亮,，干掉一切競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,，成為最后真正的贏家”,。
高盛讓我們吃大虧的事情，也不是一次兩次了,。目前，高盛在亞洲的收入一半以上來(lái)自中國(guó),，超過(guò)了日本,。雙匯的高管MBO交易、中航油新加坡巨虧等,，其中都有高盛的身影,。2004年，高盛連續(xù)發(fā)表文章,，說(shuō)中國(guó)的國(guó)有銀行壞賬太高,，不值錢，結(jié)果他們以一塊多錢的價(jià)格買了建行上市的股權(quán),，2007年建行上市,，高盛凈賺1300億。在以人民幣9615萬(wàn)價(jià)格的投資西部礦業(yè)(601168,股吧)之后,，發(fā)布研究報(bào)告鼓吹大藍(lán)籌,，套現(xiàn)了70億。2007年,，高盛研究報(bào)告高叫“原油要漲到200美元一桶”,，并與一些中國(guó)公司設(shè)下“對(duì)賭協(xié)議”，自己卻悄悄拋售原油,，到年底,，油價(jià)降到34美元一桶。2010年,，海普瑞(002399,股吧)以A股有史以來(lái)的最高發(fā)行價(jià)上市,，高盛在不到三年內(nèi)浮盈65.89億元，獲利93倍……
高盛的研究報(bào)告里面常常藏著營(yíng)銷的把戲,，也許陷阱就在其中,。所以，讀吉姆·奧尼爾,，我們?cè)谙硎堋肮ЬS”的同時(shí),，一定要分外小心。畢竟,，我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的數(shù)量型和粗放型特征比較明顯,，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)結(jié)構(gòu)的矛盾和問(wèn)題也還不少，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)型,，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式由數(shù)量型到質(zhì)量型,、由粗放型到集約型的轉(zhuǎn)變,，真正追上和超越發(fā)達(dá)國(guó)家，還要走很長(zhǎng),、很艱辛的路,。