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《紐約時報》暢銷書榜圖書作家菲爾·湯恩本人就是個散戶,，曾經(jīng)在5年內(nèi)通過股票投資用5000美元賺到了100萬美元，當然,，他也因此找到了另一條更賺錢的路子：寫書介紹自己的投資策略,，還頻繁登上美國一些電視頻道，向觀眾傳授投資技巧,。
僅從上面提到的菲爾·湯恩個人經(jīng)歷來看,，他應該確實悟到了相對其他散戶而言獨特的方法。連美國證券交易委員會前主席阿瑟·萊維特都稱贊說,，“（那是）能為小投資者提供比專業(yè)人士還更好的投資必勝工具,。”
更重要的是,，他還能將這些方法明確的總結并敘述出來,。菲爾·湯恩曾寫過一本《股票投資的一號法則》，在美國大受歡迎——你知道的,，在投資方法及理念教育更為普遍的美國,，要忽悠投資者比在中國困難多了，沒兩把刷子不行,。這本新近引進到中國內(nèi)地出版的《教散戶賺大錢》,，進一步歸納整合了菲爾·湯恩的投資方法論，并新提出了“貯存”股票原則,。
所謂“貯存”股票原則,，包括但不限于就低買入的操作辦法，是指你要衡量判斷股票價值,，在確定市值低于價值時嘗試買入一部分,，如果價格繼續(xù)下跌（距離價值更遠），就要繼續(xù)、持續(xù)用盡可能低價格收集更多的這支股票,。你不必在意這支股票短時間內(nèi)市值是否能一改頹態(tài),，只要其價值沒有改變（你確定你沒看錯），你又沒賣出,，行情再糟糕實質(zhì)上也跟你無關,。按照沃倫·巴菲特的說法，這就叫做“把股票當做一家公司看,，把市場波動變成你的機會”,。
實踐“貯存”股票原則，需要股民自己動手,，而不能假手他人,。菲爾·湯恩提出一個“離經(jīng)叛道”的觀點，即散戶千萬不要相信基金經(jīng)理,，后者在收取前者管理費用的同時,，并不能跑贏大市，相反,，往往成為股市漲落等市場極端行情中最悲催最不理想的虧損方,。《福布斯》雜志研究發(fā)現(xiàn),，以15年為期,，只有4%的基金經(jīng)理能夠跑贏大市。巴菲特也說過,，“當人們花錢請職業(yè)的水管工或者牙醫(yī)的時候,，他們能得到很多回報。但從職業(yè)基金經(jīng)理那里,，人們卻什么都得不到,。”菲爾·湯恩在書中詳細分析了基金經(jīng)理忽悠投資者的廣告術,、欺詐型委托合同,，增強了這部分觀點的說服力。
看到這里,，你可能會問,，菲爾·湯恩如此刻薄的批評、嘲笑基金經(jīng)理,，他自己又能提出什么讓散戶可以借鑒操作的投資建議嗎,？《教散戶賺大錢》第三章中介紹他眼中“值得投資的好公司”的標準：符合3M-“Meaning、Moat,、Management”（意義,、堡壘、管理）,。
“意義”是指具體品種股票所屬企業(yè),、行業(yè)、競爭環(huán)境可以為散戶所了解（減少信息不對稱）,，其盈利模式可以被理解,。
“堡壘”是關于企業(yè)的持久性，即一家企業(yè)相對同行的競爭優(yōu)勢,，通�,？梢酝ㄟ^投資回報率、盈利,、銷售額,、凈值、現(xiàn)金,、債務六項指標而求證,。
“管理”顧名思義，即上市公司的運營管理水平,，對此可以通過前述信息和數(shù)據(jù)分析方法了解,，也可以通過相關媒體報道了解企業(yè)在重大業(yè)務、計劃,、人事任命前后的業(yè)務數(shù)字（前后數(shù)字是否統(tǒng)一,，由此判斷企業(yè)運營管理水平及對行業(yè)趨勢的判斷與駕馭）。
菲爾·湯恩認為,，符合3M原則的公司,，其股票就是有長期投資價值的，可以在價低時逐次買入,，而一旦公司出現(xiàn)背離3M原則的重大事項,，散戶就應果斷拋出它的股票�,！督躺糍嵈箦X》第五章進一步介紹了實踐“貯存”股票原則的投資八步操作方法：尋找-估值-觀察-買入-持有-貯存-出售-重復前七步操作,。
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