看過《決勝21點》嗎,？沒有,，沒關(guān)系,。故事簡單講，就是一個教授,，帶著一幫在數(shù)學(xué)計算,、模型構(gòu)建上極有天賦的學(xué)生,，出入拉斯維加斯各大賭場,，用他們自創(chuàng)的21點算法,、概率論等來算牌，至于結(jié)果,，自然是大殺四方,、無往而不勝了。
別以為只是電影,，現(xiàn)實絕不可能,。要知道，有一個人叫博阿茲·魏因斯坦,，他年紀(jì)不大（今年也就30多）,，但已是德意志銀行美國信用交易總管，25歲那年便已成為德意志銀行的副總裁,，2年后,，榮升為該公司有史以來最年輕的董事總經(jīng)理。就是這個魏因斯坦,，每年都要和麻省理工學(xué)院的秘密21點小組成員去幾次拉斯維加斯,。在賭桌上,，人家拼運氣,、博膽識,，他們靠腦子、憑算法,，如今,，這個團隊早已名震江湖，被先后寫成了暢銷書《迷失的天才》（Bringing
Down the
House）,，隨后又被好萊塢改編成電影,，對，就是這部《決勝21點》,。另外據(jù)熟悉魏因斯坦的人說,，他的名字已經(jīng)上了不止一家拉斯維加斯賭場的黑名單，莊家見他都怕了,、沒轍了,。
其實具備博阿茲·魏因斯坦這樣能力的大有人在，不過,，熱衷在賭桌上試試手氣的卻寥寥,。像彼得·穆勒、肯·格里芬,、克里夫·阿斯內(nèi)斯,、吉姆·西蒙斯、愛德華·索普,、阿倫·布朗,、保羅·威爾莫特、貝努瓦·曼德爾布羅特等,，他們都把精力用在金融投資上,，不少創(chuàng)辦了業(yè)內(nèi)鼎鼎大名的對沖基金公司，如肯·格里芬管理的芝加哥對沖基金,，吉姆·西蒙斯領(lǐng)導(dǎo)的文藝復(fù)興科技公司及其倡導(dǎo)的“量化投資”,。然而在斯科特·帕特森寫的《寬客》一書中，這些人被統(tǒng)稱為“寬客”——是的,，你沒看錯,，是“寬客”而不是“寬容”。
寬客一詞音譯自英文單詞“quant”,，其關(guān)聯(lián)解釋是數(shù)量分析師,、金融工程師。作為寬客,，他們的工作就是設(shè)計并實現(xiàn)金融的數(shù)學(xué)模型（主要采用計算機編程）,，包括衍生物定價，風(fēng)險估價或預(yù)測市場行為等。在華爾街,，這群人大多擁有數(shù)學(xué),、物理學(xué)等博士學(xué)位，拿著天價高薪,，被很多人羨慕嫉妒恨著,。而對于寬客的具體分類，一般有六種,，分別是：交易模型的寬客,，主要開發(fā)直接被交易員使用的價格模型；檢驗員寬客,，用來驗證交易模型寬客開發(fā)的價格模型的正確與否,；研發(fā)型寬客，嘗試研究,、開發(fā)新的價格公式和模型,；程序型寬客，指那些寫代碼或者調(diào)試其他人大型系統(tǒng)的寬客,；統(tǒng)計套利寬客,，在數(shù)據(jù)中尋找自動交易系統(tǒng)的模式（就是套利系統(tǒng)），這種技術(shù)比起衍生物定價的技術(shù)有很大的不同,，它主要用在對沖基金領(lǐng)域,；還有是風(fēng)險管理型寬客，旨在建立銀行的信用體系和資本模型,。不同類型的寬客,，職能作用亦不同，當(dāng)然,，崗位無好壞,，關(guān)鍵看喜好。
不過在斯科特·帕特森的書中,，寬客并未被這么嚴(yán)格,、細(xì)致地區(qū)分，而是一種寬泛意義上的稱呼,�,！皩捒褪且活惒煌瑢こ５耐顿Y者，他們使用復(fù)雜的數(shù)學(xué)公式和超級計算機在稍縱即逝的市場機會中挖掘數(shù)十億美元的利潤,。21世紀(jì)初,，精于技術(shù)的寬客開始成為華爾街的主宰，他們手中的武器便是數(shù)學(xué)在金融市場應(yīng)用方面的理論突破,，其中不乏獲得諾貝爾獎的成果,。他們將這些突破應(yīng)用于高度實際,、利潤豐厚的實踐當(dāng)中，計算市場運行的可預(yù)測模式,�,！睂嶋H上，不管是“寬客教父”愛德華·索普還是后來的克里夫·阿斯內(nèi)斯或是現(xiàn)在聲名大噪的吉姆·西蒙斯,，他們完全可以置公司的基本面,、市場面、政策面,、技術(shù)面等指數(shù)于不顧，完全依靠計算機程式來完成交易,，重要的是投資業(yè)績還極為出色,。
對此，有一組數(shù)據(jù)為證,，是關(guān)于西蒙斯的,，出自忻海的《解讀量化投資》一書。西蒙斯管理的大獎?wù)禄�,，�?988年成立以來,，年均回報率高達(dá)38.5％，成為20年內(nèi)最佳賺錢基金經(jīng)理,；在Alpha雜志2008年最賺錢對沖基金經(jīng)理排行榜上,，西蒙斯成為新的對沖之王；2008年,，大獎?wù)禄饘崿F(xiàn)80％凈收益率,，西蒙斯的個人身價比2007年增加1125億美元，《金融時報》稱他為全球最睿智的億萬富翁,；1998～2008年,，大獎?wù)禄鹌骄晔找媛矢哌_(dá)38.5％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過巴菲特20％的平均年收益率,。
即便如此,，難道寬客們真沒有致命的缺陷了嗎？正如帕特森在《寬客》中問道：“史上最大,、最快,、最奇特的金融崩潰爆發(fā)，隨之而來的是自大蕭條以來最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟危機,。奇怪的是,，盡管寬客們個個智商超高、學(xué)識廣博,，還頂著耀眼的博士頭銜,，可以通過預(yù)測市場的下一步動作而贏得億萬巨富,，而且他們數(shù)十年來一直致力于探尋全球市場的變化，但卻沒有一個人看到災(zāi)難就在眼前,！”對于如此的發(fā)問,，該書沒有給出現(xiàn)成的答案，但線索已然明顯,，說到底,，寬客的交易基礎(chǔ)是歷史記錄，尋找的是當(dāng)前價格與歷史軌跡或價值標(biāo)準(zhǔn)的偏離,，只要出現(xiàn)偏離,，就意味著有了套利的機會。但真實的市場是,，價格出現(xiàn)跳躍偏離是稀松平常的事,，價格變化未必一定得服從布朗運動。所以,，寬客試圖“駕馭漣漪”也是一種概率論的事,，撞上也就撞上了。
這里有必要轉(zhuǎn)引喬治·索羅斯對維克多·尼德霍夫（其本人也是一個寬客）的一番評價,，他說：“尼德霍夫的方法有個缺陷,，他只在毫無趨勢的市場里有用，要是來了一個歷史性趨勢,、一個大浪……他就可能受到嚴(yán)重的傷害,，因為他沒有適當(dāng)?shù)念A(yù)防機制�,！边@便是寬客的命門,，從本質(zhì)上講，是寬客也是投機客,。