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作 者：北京市道可特律師事務(wù)所
出版社：中信出版社 |
《外資PE在中國(guó)的運(yùn)作與發(fā)展》一書(shū)醞釀之際,，外資PE勢(shì)頭洶涌,，尚處于一枝獨(dú)秀的地位。而成書(shū)之際,，中國(guó)PE行業(yè)的格局，已由外資PE一枝獨(dú)秀的局面演變成外資,、民營(yíng),、政府背景的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金三足鼎立的格局,，這種重新洗牌的局面，使得中國(guó)PE行業(yè)迎來(lái)了群雄鏖戰(zhàn)的戰(zhàn)國(guó)時(shí)代,。
在中國(guó)PE的發(fā)展史上,，外資PE功不可沒(méi)，繁榮了中國(guó)資本市場(chǎng),，締造了一個(gè)又一個(gè)上市神話,，曾經(jīng)一度引發(fā)金融、法律,、財(cái)務(wù)各界的研究熱情,，將其成功案例奉為經(jīng)典而加以著書(shū)立說(shuō)者不在少數(shù)。而隨著國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā),，國(guó)際大投行的運(yùn)作黑幕逐漸暴露在聚光燈之下,，一個(gè)又一個(gè)曝光的PE丑聞，摘下了外資PE的神秘光環(huán),，一時(shí)間對(duì)其運(yùn)作,、贏利、管理等的鞭撻之聲又紛至沓來(lái),。外資PE是治世利器抑或是洪水猛獸,，縱觀市面上的相關(guān)著述，大都囿于一隅,，鮮有縱深探求其運(yùn)行規(guī)律者,。這些都給以我們更多的感慨與思考。
本書(shū)中,，我們對(duì)外資PE在中國(guó)的發(fā)展進(jìn)行深入剖析,。以解其狀為入口，以洞其行為核心,，以確其位為最終目標(biāo),，沿著外資PE募集、管理,、退出的大思路,，對(duì)外資PE的歷史沿革、現(xiàn)狀,、發(fā)展趨勢(shì),，外資PE的運(yùn)作流程、方式和要點(diǎn)作以解讀,，尤其對(duì)涉及人民幣基金,、外商投資的特別規(guī)定、外資PE落地中國(guó)的特殊政策、紅籌上市等涉及外資PE運(yùn)作關(guān)鍵環(huán)節(jié)的問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)分析,，盡力為讀者展示外資PE運(yùn)作和發(fā)展的全貌,。
其一，解其狀,。即了解外資PE的歷史,、現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)。比如初入中國(guó)的外資PE和熟知中國(guó)市場(chǎng)的外資PE在投資條款設(shè)定上存在區(qū)別,，而隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放政策的變化,，外資PE在組織形式的選擇問(wèn)題上，也發(fā)生了大的變化,。歷史能折射出現(xiàn)狀的成因,，更能映射出事物未來(lái)發(fā)展的態(tài)勢(shì)；同時(shí),，外資PE在華發(fā)展現(xiàn)狀的演變,，歷史、現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)決定了我們對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管的態(tài)度及立場(chǎng),，以及內(nèi)資PE競(jìng)爭(zhēng)策略的選擇,，亦是整個(gè)外資PE問(wèn)題研究的起點(diǎn)。
其二,，洞其行,。如果用一個(gè)詞來(lái)形容外資PE的運(yùn)作，我用“鬼魅”一詞,，來(lái)形容其運(yùn)作手法出神入化,，我們可能無(wú)法在一個(gè)上市公司所公布的股東名單上看到他們的名字，但卻不能排除其在背后對(duì)企業(yè)上市的支持,。為了適應(yīng)中國(guó)法律環(huán)境所設(shè)計(jì)的各種投資主體結(jié)構(gòu),，為了規(guī)避中國(guó)法律限制而采用的投資條款，令人眼花繚亂的紅籌模式等,，都為我們展示出外資PE非透明化的運(yùn)作手法,。了解它、熟悉它,、掌握它,、并發(fā)展它，讓它們浮出水面,，無(wú)疑是我們認(rèn)識(shí)外資PE,、并與外資PE展開(kāi)合作和競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ),。
中國(guó)大力發(fā)展私募的號(hào)角已經(jīng)吹響,，所謂“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”，本書(shū)應(yīng)對(duì)群雄鏖戰(zhàn)的PE行業(yè)知彼能有所幫助,。