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2009年和2010年前三個月,，中國房地產(chǎn)價格進(jìn)入“光速”隧道。中國房地產(chǎn)與美國國債并列全球兩大泡沫,，雖然全球第二大金融泡沫言猶在耳,，雖然做空對沖基金巨鱷查諾斯稱中國房地產(chǎn)泡沫等于1000個迪拜。但房地產(chǎn)市場卻堅(jiān)定向上,，決不回頭,。
2009年的房地產(chǎn)泡沫是貨幣泡沫的直接后果。不去除貨幣泡沫與房地產(chǎn)金融杠桿,，已經(jīng)瘋狂的市場將更加瘋狂,。房地產(chǎn)市場成為原罪市場，不僅普通購房者在高房價中備受煎熬,，房地產(chǎn)行業(yè)本身也收獲了最多的臭雞蛋和爛番茄,。在嚴(yán)厲的道德譴責(zé)中構(gòu)筑起來的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，加之政策在宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與激烈的民意之間的左右搖擺,，接下來房地產(chǎn)泡沫注定難以為繼,。這是這本《好泡沫還是壞泡沫？》得出的第一大結(jié)論,。
如果房地產(chǎn)行業(yè)無法成功轉(zhuǎn)型,，意味著政府異常的財(cái)政收入來源并未轉(zhuǎn)變，政府拉動內(nèi)需的主要工具仍然是房地產(chǎn),，中國的經(jīng)濟(jì)前景不容樂觀,。房地產(chǎn)是衡量中國宏觀經(jīng)濟(jì)、衡量貨幣政策,、衡量貧富差異的極為敏感的風(fēng)向標(biāo),。
中國經(jīng)濟(jì)走到今天，已經(jīng)沒有什么比加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和升級更為緊迫的任務(wù),。當(dāng)囤地風(fēng),、炒作風(fēng)已經(jīng)全面向二、三線城市蔓延,，進(jìn)而使得房地產(chǎn)泡沫在中國全面開花,，那將是中國經(jīng)濟(jì)的最大風(fēng)險,。
2009年房地產(chǎn)市泡沫的新跡象，是大型央企屢成地王,，在一線城市縱橫捭闔,，而民企則進(jìn)入二、三線城市搶地,。國企進(jìn)入房地產(chǎn)市場,，是房地產(chǎn)泡沫向縱深發(fā)展的象征，既推高了房地產(chǎn)市場的價格,，讓中國的資產(chǎn)價格節(jié)節(jié)上升,，向泡沫市場急行軍；又使央企無心主業(yè),，以投資贏利遮掩主營業(yè)務(wù)的萎靡不振,，和當(dāng)初的日本大企業(yè)關(guān)聯(lián)持股、以土地作價抬高贏利指數(shù)如出一轍,。泡沫崩潰后，日本經(jīng)濟(jì)直至今日仍未恢復(fù)元?dú)�,。房地產(chǎn)不僅是地方財(cái)政聚寶盆,，是銀行的最重要的擔(dān)保品，更是粉飾地方城投公司與央企贏利的脂粉,。
有人認(rèn)為,，只要房地產(chǎn)有買家，泡沫就能持續(xù),。從表面上來看,，確實(shí)如此。只要有富裕人群接盤,，只要銀行阻斷樓市可能存在的風(fēng)險,，那么通過向境外開外房地產(chǎn)市場吸引全球富裕人群到中國城市購房，似乎一切矛盾都可迎刃而解,。
但2009年末的迪拜危機(jī)提醒我們,，這樣做是短視的。迪拜精心維持的海市蜃樓因?yàn)閭鶆?wù)過高,、中東美元不愿意支援而暫時終結(jié),。迪拜之夢甚至吸引了全球浮華的明星們到此投資，卻依然無法躲過刺破泡沫的針尖,。依靠更多的貨幣只能維持迪拜短暫的繁榮,，而海市蜃樓終歸要湮滅。
中國經(jīng)濟(jì)固本培元,，重要的是讓國有企業(yè)和民間資本回歸原位,，徹底退出商品性與投資性的房地產(chǎn)市場,，而去從事名副其實(shí)的普遍服務(wù)和關(guān)系國家安全、居民生活的產(chǎn)業(yè),，而不是在房地產(chǎn)市場上制造不安全因素,。《好泡沫還是壞泡沫,？》由此梳理出了中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之路的邏輯,，在探討了實(shí)現(xiàn)這一過程的具體操作思路中，作者不煽情,，不以陰謀論立足,，更沒有肆意夸大中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險，力求用事實(shí),、數(shù)據(jù)與邏輯說話,。
離開了房地產(chǎn)，中國經(jīng)濟(jì)該怎么辦,？作者認(rèn)為,，迎領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)下一輪增長的引擎將是新能源產(chǎn)業(yè)，并著重討論中國目前在新能源產(chǎn)業(yè)方面所存在的眾多問題,。如果不能很好的解決問題,，則中國將錯失下一輪增長主動權(quán)，并將錯失未來30年的發(fā)展良機(jī),。
本書開篇即提出,，“在未來的3年到5年內(nèi)，房地產(chǎn)泡沫的繼續(xù)膨脹已經(jīng)難以為繼,，且極有可能在2012年和2013年前后破滅,，并將在低點(diǎn)維持到2016年”,。我們不知道刺破中國房地產(chǎn)泡沫的針尖來自何處,，也許是連續(xù)10次加息，也許是鄰國發(fā)生償債危機(jī)引發(fā)全球金融市場的恐慌,，也許是美元突然疲軟,。用時髦的話說，當(dāng)資金鏈繃緊到一定程度,，當(dāng)杠桿拉長到一定程度，任何一只飛過天際的黑天鵝都可能引爆泡沫,。
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