中國和美國26日的兩個(gè)消息,，存在一些值得玩味的關(guān)系,。
26日，為鞏固和擴(kuò)大調(diào)控成果，逐步解決城鎮(zhèn)居民住房問題,，繼續(xù)有效遏制投資投機(jī)性購房,，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議制定了房地產(chǎn)調(diào)控的新八條,，被坊間稱為最嚴(yán)厲的政策組合,，從中可以看出調(diào)控當(dāng)局不把投資投機(jī)性購房遏制住絕不罷休的決心。若“新國八條”能夠真正落到實(shí)處,，認(rèn)真施行哪怕一兩年時(shí)間,，房地產(chǎn)市場(chǎng)將會(huì)是另一番景象。
也是26日,，美聯(lián)儲(chǔ)表示,，F(xiàn)OMC一致通過投票決定維持基準(zhǔn)利率在0至0.25%不變，并將繼續(xù)實(shí)施6000億美元的國債購買計(jì)劃,，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為這符合市場(chǎng)廣泛預(yù)期,。美聯(lián)儲(chǔ)官員們重申，他們預(yù)計(jì)短期利率將在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)維持在接近于零的水平,。
筆者之所以覺得兩者之間存在一些關(guān)系,，是因?yàn)椴还苡幸膺�是無意之間，這次房地產(chǎn)調(diào)控新政的影響,，已經(jīng)遠(yuǎn)溢出了房地產(chǎn)業(yè),，擴(kuò)展至流動(dòng)性、通脹,、熱錢等領(lǐng)域,。而美聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)將直接影響全球資本市場(chǎng)，并將對(duì)中國在對(duì)付通脹和熱錢的政策制定上產(chǎn)生影響,。
眾所周知,，不管是中國的通貨膨脹，流動(dòng)性過剩,，還是資產(chǎn)價(jià)格泡沫,，問題的產(chǎn)生都是國際國內(nèi)兩種因素內(nèi)外夾擊的結(jié)果,。內(nèi)部的因素主要來自于2009年到2010年實(shí)施的一攬子刺激計(jì)劃，2009年,、2010年的天量信貸,，以及國內(nèi)災(zāi)害天氣等因素；外部因素的影響主要來源于美國的第一輪量化寬松政策和正在施行的第二輪量化寬松政策,。如果中國在人民幣升值,、通脹壓力大和資產(chǎn)泡沫問題并存的情況下，仍然采取2006年和2007年的方式,，只是被動(dòng)地連續(xù)采用數(shù)量型工具回收流動(dòng)性,，將收不勝收，防不勝防,，重蹈當(dāng)年的覆轍。
美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持低利率,，繼續(xù)實(shí)施6000億美元的QE2,，固然是因?yàn)槊绹I(yè)率高居不下、通脹率處于低位而實(shí)施的寬松手段,，但是美國這項(xiàng)措施已經(jīng)給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來了最大的不穩(wěn)定因素,。面對(duì)逐利而來的美元游資，新興經(jīng)濟(jì)體幾乎都在實(shí)施資本管制措施,，視熱錢如猛虎,。中國也不例外，對(duì)此,，筆者一直認(rèn)為,，面對(duì)美國量化寬松政策引發(fā)的美元泛濫，中國應(yīng)吸取前次教訓(xùn),，變被動(dòng)為主動(dòng),，主動(dòng)實(shí)施緊縮手段，嚴(yán)厲打壓資產(chǎn)泡沫,，使資本市場(chǎng)波瀾適度,，讓熱錢興味索然，這樣,，貨幣政策就可以從內(nèi)外夾擊中抽身,，騰出工夫管理國內(nèi)通脹。
從這個(gè)意義上來說,，中國房地產(chǎn)市場(chǎng)作為境內(nèi)外資本炒作的最大市場(chǎng),，必然成為被嚴(yán)厲管制的對(duì)象。而這次新八條的出臺(tái),，將使房地產(chǎn)市場(chǎng)的炒作徹底消停,，一洗前一段時(shí)間人們對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控是“空調(diào)”的詬病,，也斷了熱錢的念想。由于美國失業(yè)率仍看不到下行的趨勢(shì),，其量化寬松政策何時(shí)叫停還很難說,，那么中國對(duì)房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)的管制也許將會(huì)持續(xù)下去。當(dāng)然,，這對(duì)投資者也好,，投機(jī)者也好，都不是個(gè)福音,。
那么,，國內(nèi)的游資何處是歸途呢？若不給國內(nèi)游資找個(gè)去處,，在今年南凍北旱的天氣形勢(shì)下,，國內(nèi)游資對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的炒作將會(huì)再起波瀾。筆者建議,，應(yīng)當(dāng)運(yùn)用政策杠桿引導(dǎo)國內(nèi)游資進(jìn)入實(shí)業(yè),，解決服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)資金缺乏問題，但是這需要利潤(rùn)的誘惑,。還是那句話,，要改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，必須改變對(duì)資本的激勵(lì)方式,。不然,，一旦政策有變，境內(nèi)外游資群起而動(dòng),，資本市場(chǎng)將會(huì)硝煙再起,，那就前功盡棄了。