市場此前對于存貸比考核將取消的預(yù)期，終于在昨日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上成為了現(xiàn)實(shí),。
盡管許多券商看好《商業(yè)銀行法》刪除75%存貸比規(guī)定對提高銀行信貸規(guī)模的影響,，但不少銀行對此規(guī)定的調(diào)整有更多的解讀。
一位不愿具名的上市銀行公司金融部高管對證券時(shí)報(bào)記者說：“其實(shí),，我們并不認(rèn)為存貸比是一個(gè)很強(qiáng)的約束指標(biāo),。倒不是說我們會(huì)惜貸，但肯定不可能因?yàn)橐粋�(gè)約束放開,，我們就把錢全放貸出去,。”
不會(huì)馬上釋放信貸
華泰證券將存貸比考核取消比作“緊箍咒摘除”,。該券商表示,，存貸比對于銀行資產(chǎn)端運(yùn)作限制日漸明顯：上市銀行中有10家銀行存貸比超70%，招商銀行,、中信銀行,、民生銀行和北京銀行更是短期突破75%,。
招商銀行金融市場部分析師劉東亮的看法與華泰證券較一致，認(rèn)為很多大型商業(yè)銀行并未用到75%,，放開存貸比對這些銀行意義有限,，更多的是利好中小銀行。
“理論上存貸比考核取消釋放的空間是很大的,，但實(shí)際上這個(gè)分析沒有意義,。因?yàn)榻衲暌詠恚┣髢啥硕荚诨芈�,，市場面需求和銀行對風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避決定了信貸規(guī)模不可能短期爆發(fā),。”中國社會(huì)科學(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛表示,，“要等這兩年存量風(fēng)險(xiǎn)被逐步消化掉,，銀行才可能對實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步的需求做出反饋�,！�
事實(shí)上,，存貸比考核取消不一定是因?yàn)樵摽己苏娴膶ΜF(xiàn)有銀行資產(chǎn)擴(kuò)張構(gòu)成“緊箍咒”�,！半S著資產(chǎn)負(fù)債多元化,，存貸比監(jiān)管覆蓋面不夠、風(fēng)險(xiǎn)敏感性不高的弊端日顯,�,！敝醒胴�(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示。
民生證券分析師李奇霖分析稱,，存貸比考核取消,，信貸不一定會(huì)大規(guī)模上升，因當(dāng)前信貸疲弱源于缺乏有效融資主體,，基建托底+房地產(chǎn)長周期衰退+新增長點(diǎn)青黃不接疊加銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好回落,，存貸比并非直接約束。
扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)保增長
雖然短期內(nèi)難以大幅度提升信貸規(guī)模,，但存貸比考核的取消影響深遠(yuǎn),。國金證券表示，這緩解了利率市場化進(jìn)程中銀行面臨的負(fù)債成本上升壓力,，從制度上消除小微企業(yè)融資難的真正病根,。
昨日與取消存貸比考核一同出爐的，還有設(shè)立保險(xiǎn)投資基金的舉措,。
一家大型券商研究所人士告訴證券時(shí)報(bào)記者,，前者是結(jié)合前期PSL(抵押補(bǔ)充貸款)的投放，意在促進(jìn)銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)放貸;后者是與前期盤活沉淀財(cái)政資金的意圖相一致，再度為全社會(huì)引入長線資金,。
這兩者意圖清晰,，即引資入實(shí)體經(jīng)濟(jì)“保增長”。該券商研究所人士的邏輯是,，如果梳理今年以來國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，可以發(fā)現(xiàn)政府的政策脈絡(luò)：一季度政府的政策重心側(cè)重創(chuàng)新,、改革,。而隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的惡化，政府穩(wěn)增長的動(dòng)力就明顯增強(qiáng),。
“政府的底線已經(jīng)明確,，即要轉(zhuǎn)型、要?jiǎng)?chuàng)新,，但要在確保沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的背景下推進(jìn),。”該人士表示,。
