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自央行正式發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》之后，本周一即6月15日,，工商銀行,、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行,、建設銀行,、交通銀行、浦發(fā)銀行,、中信銀行,、招商銀行、興業(yè)銀行9家商業(yè)銀行正式推出了自己的首期大額存單,。作為存款利率市場化進程中舉足輕重的一步,，大額存單的推出受到市場高度關(guān)注。不過,，從發(fā)行當日的市場表現(xiàn)來看,，反響差強人意。接受采訪的業(yè)內(nèi)人士表示,，從大額存單,、理財產(chǎn)品和貨幣基金三者的比較來看，安全性上大額存單相對占優(yōu),，但若從流動性和收益性來考慮,，目前來看后兩者更具優(yōu)勢，投資者可根據(jù)自身情況來選擇,。
據(jù)銀率網(wǎng)發(fā)布的報告稱,，其通過各種渠道了解的相關(guān)銀行發(fā)行首日的情況顯示，大額存單發(fā)行第一天,，市場反響一般,，個人客戶咨詢和辦理該業(yè)務的并不多。報告以某股份制銀行為例,，其個人大額存單一年期發(fā)行規(guī)模50億,，利率3.15%，募集周期為6月15日9時至17時,，截至當日16：40分,，50億規(guī)模仍未售完�,？梢姶箢~存單發(fā)行當天并沒有受到市場追捧,。
“我17日去銀行網(wǎng)點咨詢大額存單的情況,，大堂經(jīng)理告訴我還有15日的額度沒用完呢�,！币晃槐本┑貐^(qū)的投資者告訴《經(jīng)濟參考報》記者,。
大額存單首秀市場反應偏冷清的主要原因還源于其利率水平不及市場預期。梳理這9家銀行的大額存單的利率情況可以發(fā)現(xiàn),，大部分銀行首發(fā)的大額存單的利率定價在央行同期限基準利率上浮40%或40%以內(nèi)的水平,。如，1個月的利率是2.54%至2.6%,、3個月的利率是2.59%至2.6%,、6個月的利率是2.87%至2.9%，以及一年期的利率是3.15%,。
而根據(jù)銀率網(wǎng)的數(shù)據(jù),，以上周銀行理財產(chǎn)品平均預期收益率數(shù)據(jù)來看，1個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品預期收益率為4.1%,，1至3個月的預期收益率為4.99%,，3至6個月的預期收益率為5.16%，而6至12個月的預期收益率為5.19%,，1年以上的預期收益率則為5.65%,。
“普遍選擇在央行基準利率基礎上上浮40%，對投資者的吸引力并不大,。同比于當前銀行理財5%左右的預期收益和貨幣基金4%左右的七日年化收益率,，大額存單的收益偏低�,！便y率網(wǎng)分析師稱,。
不僅如此，大額存單在流動性上也不占優(yōu)勢,。雖然《大額存單管理暫行辦法》中明確大額存單可轉(zhuǎn)讓,，提前支取和贖回，但就首期發(fā)行的大額存單而言,，各家銀行都限制其不可轉(zhuǎn)讓,，只可以提前支取，且多數(shù)銀行規(guī)定只可全額或部分提前支取一次,，部分提前支取后所剩金額不得低于起點金額。
銀率網(wǎng)分析師表示,，這樣的情況下,，除了利率比普通定期存款多上浮10%外，在提前支取次數(shù)上還差于普通定期存款,，流動性反而不如普通定期存款,。不過,，銀率網(wǎng)分析師也表示，這主要是大額存單的轉(zhuǎn)讓市場和平臺還沒有搭建完善,，不能轉(zhuǎn)讓只是暫時情況,，后期會得到改善。隨著大額存單市場的完善,，實現(xiàn)可轉(zhuǎn)讓,，其流動性較高這一優(yōu)勢，是可以提升對投資者的吸引力的,，尤其是對機構(gòu)投資者,。
實際上，大額存單的推出給了投資者更多的選擇,。銀率網(wǎng)分析師對《經(jīng)濟參考報》記者說,，從首期大額存單的發(fā)行來看，其和銀行理財產(chǎn)品,、貨幣基金相比,，不具有明顯優(yōu)勢。不過其作為一般性存款,，受存款保險制度保護,，理論上安全性高于銀行理財產(chǎn)品和貨幣基金。未來,，流動性這一核心問題會得到解決,，收益高于貨幣基金和普通存款、流動性又好的話,，會大大提高大額存單的吸引力,。
對投資者來說，可以根據(jù)自身對資金流動性的要求,，在三者之間選擇適合自己的投資產(chǎn)品,。對于保守、穩(wěn)健型的投資人群,，如果對流動性沒有過多要求,，可以選擇收益微高的銀行保本理財產(chǎn)品；如果對流動性要求較高,，可以投資固定利率的大額存單和貨幣基金,；對于進取型的客戶，如果不考慮流動性,，非保本浮動收益依然會是最優(yōu)選擇,。
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