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為加強(qiáng)對融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理,，促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展,，保護(hù)投資者合法權(quán)益,，并配合證監(jiān)會對《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》的修訂,，滬深證券交易所分別對其《融資融券交易實施細(xì)則》進(jìn)行了修訂并向社會公開征求意見,。本次修訂內(nèi)容主要包括允許融資融券合約展期,，完善基金,、債券標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn),，優(yōu)化融資融券交易機(jī)制等六個方面,。
首先,，現(xiàn)行《實施細(xì)則》規(guī)定融資融券合約最長不超過6個月。滬深交易所表示，業(yè)務(wù)運(yùn)行中,，6個月的合約期限限制在一定程度上增加了長線投資者的交易成本,；極端情況下，合約到期集中了結(jié)可能對市場造成沖擊,。本次修訂放寬了對融資融券合約期限限制,，維持現(xiàn)行融資融券合約期限不得超過6個月的要求，但允許合約展期,，展期次數(shù)由會員與客戶自行約定,，同時明確規(guī)定每次展期最長不超過6個月，會員在為客戶辦理展期前,，應(yīng)當(dāng)對客戶的信用狀況,、負(fù)債情況、維持擔(dān)保比例水平等進(jìn)行評估,。
其次,，本次修訂完善了基金、債券標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn),，適應(yīng)融資融券交易多樣化需求,。一是優(yōu)化和調(diào)整ETF作為兩融標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn)，并新增上市開放式基金（LOF）作為標(biāo)的證券的選取標(biāo)準(zhǔn),。上交所表示,，本次修訂將ETF作為兩融標(biāo)的上市交易時間要求統(tǒng)一為5個交易日，持有戶數(shù)要求調(diào)整為2000戶,，資產(chǎn)規(guī)模要求由20億降低為5億元。二是明確債券作為兩融標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn),。本次修訂借鑒債券質(zhì)押式回購交易中“質(zhì)押債券”的資質(zhì)要求,，明確債券作為兩融標(biāo)的條件，即托管面值在1億元以上,、剩余期限在1年以上及信用評級在AA級以上等,。
第三，優(yōu)化融資融券交易機(jī)制,，提高市場運(yùn)行效率,。一是拓寬融券賣出所得價款用途，降低融券交易實際成本,。二是豁免ETF融券賣出最低價格限制,，提高融券交易效率。三是擴(kuò)大可充抵保證金證券范圍,，納入證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品,。四是取消追加擔(dān)保物統(tǒng)一規(guī)定，減少強(qiáng)制平倉可能造成的損失和糾紛。
第四,，強(qiáng)化會員客戶適當(dāng)性管理職責(zé),，保護(hù)投資者合法權(quán)益。本次修訂進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)會員應(yīng)加強(qiáng)客戶適當(dāng)性管理,，引導(dǎo)客戶理性,、合法合規(guī)參與交易，并與《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》修訂銜接,，明確相關(guān)要求,，即最近20個交易日日均證券類資產(chǎn)不低于50萬元、從事證券交易的時間不少于半年等,。對已低于50萬元的客戶,，原有合約可不作改變。
第五,，完善風(fēng)險防范機(jī)制,，確保業(yè)務(wù)運(yùn)行平穩(wěn)。滬深交易所表示,，本次修訂根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要,，新增要求會員加強(qiáng)擔(dān)保品監(jiān)控與管理的規(guī)定。要求會員及時監(jiān)控?fù)?dān)保物中“單一證券市值占其擔(dān)保物市值的比例”指標(biāo),，對于達(dá)到限制比例的客戶,，會員應(yīng)按照約定暫停接受其融資買入相應(yīng)證券委托或采取其他風(fēng)險控制措施，及時防控相關(guān)風(fēng)險,。
第六,，規(guī)則整合及其他修訂。一是將滬深交易所2013年3月分別發(fā)布的《關(guān)于上市公司限售股份,、解除限售存量股份參與融資融券交易相關(guān)問題的通知》納入細(xì)則,，簡化規(guī)則體系。二是補(bǔ)充債券標(biāo)的融資買入,、融券賣出相關(guān)申報要求,。深交所還調(diào)整了融資買入規(guī)模控制的相關(guān)指標(biāo),。
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