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截至目前,，A股上市房地產(chǎn)公司2015年一季報(bào)已披露完畢。從趨勢來看,，一季度上市房企業(yè)績增速繼續(xù)下滑,，且凈利潤未能扭轉(zhuǎn)下降趨勢。分析人士指出,，由于銷售疲軟,、營銷支出費(fèi)用加大，房企整體凈利潤下滑趨勢符合預(yù)期,。同時(shí),，隨著政策不斷放松，房地產(chǎn)市場有望在二季度迎來明顯反彈,，成交向好料帶動(dòng)房企下半年業(yè)績回暖,。未來A股地產(chǎn)板塊仍存在投資機(jī)會(huì)。
東興證券研報(bào)指出,，2014年房地產(chǎn)上市公司凈利潤增長出現(xiàn)下降,，凈利潤回落的主要是因?yàn)橛捎阡N售疲軟致使銷售毛利率下降。目前,，政策持續(xù)放松對沖行業(yè)凈利增速下滑,，預(yù)計(jì)銷售毛利率下降幅度會(huì)逐步減弱。
與業(yè)績下滑形成鮮明對比的是,，今年以來,，地產(chǎn)板塊的漲幅不僅跑贏大盤，在與鋼鐵,、銀行等傳統(tǒng)權(quán)重板塊的較量中也不落下風(fēng),。去年四季度以來房地產(chǎn)相關(guān)政策的放松，無疑是地產(chǎn)股走強(qiáng)的關(guān)鍵因素,。分析人士認(rèn)為,，從目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的態(tài)勢來看，貨幣政策調(diào)整的預(yù)期仍在,，意味著房地產(chǎn)市場將迎來近年來難得的政策寬松環(huán)境,，房地產(chǎn)企業(yè)的銷售也將因此放量，助推業(yè)績回升,。
國泰君安研報(bào)指出,，在一線城市銷售全面回暖之際,，二線城市銷量放量或緊隨其后。板塊經(jīng)歷了調(diào)整后,，降息將凸顯行業(yè)估值優(yōu)勢,。整體來看，房地產(chǎn)市場將呈現(xiàn)“量升價(jià)平”格局,，依舊看好地產(chǎn)股在寬貨幣預(yù)期下的表現(xiàn),。
東興證券認(rèn)為,，隨著政策寬松見效,，商品房市場回暖將在全國范圍內(nèi)擴(kuò)散。房地產(chǎn)股自上漲以來已基本體現(xiàn)政策放松的預(yù)期,，但市場對銷售的持續(xù)回升仍保持謹(jǐn)慎,。隨著季報(bào)披露結(jié)束，業(yè)績下降的負(fù)面影響將被市場所消化,，銷售回升將成為推動(dòng)板塊繼續(xù)上漲的動(dòng)力,，龍頭房企的表現(xiàn)將更積極。
廣發(fā)證券指出,，未來在多重政策利好的促進(jìn)下,，購房需求將加快入市，配合供給推盤放量,，成交復(fù)蘇具備持續(xù)性。在基本面持續(xù)向上修復(fù)的背景下,，板塊仍然具備超額收益的基礎(chǔ),，未來主流地產(chǎn)股相對估值會(huì)逐步回升。
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