 |
| 資料圖片 |
此前受監(jiān)管抑制的傘形信托近來有“復發(fā)”跡象�,！督�(jīng)濟參考報》記者從多家機構(gòu)處獲悉,，此前新的傘形信托業(yè)務(wù)已被暫停開設(shè)，但近期又開始有所動作,，甚至有部分信托公司從未中斷過此項業(yè)務(wù),。只是在子單元的杠桿水平上有所調(diào)整。對此,，業(yè)內(nèi)專家表示,，伴隨股市的持續(xù)火爆，由于監(jiān)管的碎片化,，傘形信托或現(xiàn)“井噴”態(tài)勢,。
“今天一天就漲了130多點，整個大盤創(chuàng)7年來新高,。投資什么領(lǐng)域能有如此大的回報,？”有市場投資人士在接受記者采訪時表示。他透露,，前幾天已降杠桿的傘形信托業(yè)務(wù),，相關(guān)部門正考慮調(diào)回去，即劣后優(yōu)先的比例再次由1:2調(diào)回到1:3,。
事實上,，繼今年2月叫停券商代銷傘形信托后，4月17日,，證監(jiān)會針對券商兩融業(yè)務(wù)再次強調(diào),，不得以任何形式開展場外股票配資、傘形信托等活動，不得為場外股票配資,、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務(wù)或便利,。
不過，大盤從今年3月初的3300點一路狂飆,。面對一直疲軟的房地產(chǎn)市場和兌付壓力,，信托公司和銀行理財部門似乎要“坐不住”了�,！艾F(xiàn)在是證監(jiān)會要求禁傘,，又不是銀監(jiān)會�,！蹦戏侥承磐泄竟芾砣耸勘硎�,。他認為，目前券商整個資管規(guī)模在6萬億,，整個信托規(guī)模大概在14萬億,，傘形信托規(guī)模約在3000億元至4000億元，傘形信托規(guī)模在券商資管規(guī)模中占比約在6%,，在信托資管規(guī)模中占比約在2.8%,。“對券商來說,，規(guī)模有點大,，但是對信托來說，只是九牛一毛,，微不足道,。”該人士說,。
所謂傘形信托,，是指由證券公司、信托公司,、銀行等金融機構(gòu)共同合作,，結(jié)合各自優(yōu)勢，為證券二級市場的投資者提供投融資服務(wù)的結(jié)構(gòu)化證券投資產(chǎn)品,。具體來說,，就是用銀行理財資金借道信托產(chǎn)品，通過配資,、融資等方式,，增加杠桿后投資于股市。
據(jù)不完全統(tǒng)計,，目前傘形信托存量規(guī)模已達數(shù)千億,，并在此輪牛市行情中加速增長,。用益信托網(wǎng)最新統(tǒng)計顯示，今年以來,，截至記者發(fā)稿時，68家信托公司共發(fā)行1262只,、總規(guī)模為692億元證券投資類信托產(chǎn)品,，相比去年同期的664只213.7億元的規(guī)模，在發(fā)行只數(shù)上增加近9成,，而發(fā)行規(guī)模更是增加223.8%,。
用益信托研究員帥國讓介紹稱，早在2011年下半年,，平安信托率先發(fā)起傘形信托,，隨后華潤、中融等信托公司紛紛跟進,。今年以來,，發(fā)行傘形信托數(shù)量較多的信托公司主要有廈門信托、長安信托,、西部信托,、中信信托等。
“這段行情是個機會,，證監(jiān)會叫停券商的傘形信托業(yè)務(wù),，是出于風險考量，適當減緩牛市步伐,�,！睂Υ耍鲜鍪袌鐾顿Y人士直言,。他認為,，證監(jiān)會“禁傘”的核心還是力促“慢牛”,，不希望市場資金通過傘形信托的方式過急過快地流入市場,。
