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受多重因素影響本周A股首個(gè)交易日上證綜指盤(pán)中觸及七年新高后突現(xiàn)“跳水”，尾盤(pán)與深證成指同步錄得1%以上的跌幅。兩市成交以18026億元?jiǎng)?chuàng)下歷史天量,。其中滬市單日成交首度突破萬(wàn)億元，甚至導(dǎo)致上交所行情系統(tǒng)中的成交量顯示直接“爆表”,。
市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，這或許是一個(gè)信號(hào)：資金面,、政策面雙輪驅(qū)動(dòng)令股市后市繼續(xù)看好,，但在短期估值過(guò)快提升的背景下，“非理性泡沫”加劇帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)仍不得不防,。
周一A股的表現(xiàn),，一方面或源自市場(chǎng)對(duì)于降準(zhǔn)預(yù)期充分，并通過(guò)此前連續(xù)走高予以消化,。另一方面,，管理層出臺(tái)新規(guī)促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展，令此前高漲的融資熱情出現(xiàn)阻滯,。此外，20日恰逢《證券法》修訂草案上會(huì)初審,。新股發(fā)行注冊(cè)制腳步漸近,，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于擴(kuò)容壓力增大的預(yù)期。
經(jīng)過(guò)近半年的震蕩上行,，截至4月17日滬深股市平均市盈率已攀升至21.76倍和48.82倍,，創(chuàng)業(yè)板更飆升至逾90倍。此外,，目前滬深兩市融資余額已高達(dá)近1.73萬(wàn)億元,，意味著越來(lái)越多的人開(kāi)始“借錢(qián)炒股”。部分市場(chǎng)人士表示,，“高杠桿”帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)正在增加,。
這種擔(dān)憂(yōu)或許并非空穴來(lái)風(fēng),。4月17日證監(jiān)會(huì)重提規(guī)范“兩融”,，并出臺(tái)新規(guī)促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展，因被誤讀為“打壓股市”而導(dǎo)致海外A股衍生品大跌,，新加坡新華富時(shí)A50股指期貨單日重挫近6%,。20日當(dāng)天A股劇烈震蕩后走低,，也在很大程度上體現(xiàn)了多空雙方的巨大分歧。
正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期的中國(guó),，的確需要來(lái)自資本市場(chǎng)的支持,，但這種支持理應(yīng)呈現(xiàn)為上市公司盈利水平改善帶來(lái)的“慢牛”“長(zhǎng)�,！�,，更希望是一個(gè)“健康牛”,。因此,，在樂(lè)觀看待A股后市的同時(shí)，投資者仍需提防“非理性泡沫”,。
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