本周起4月首批30只新股申購在即,，市場卻無懼壓力,，股指于4月13日強勢站穩(wěn)4100點，彪悍的指數(shù)表現(xiàn)令兩融風險偏好再度抬升,。WIND數(shù)據(jù)顯示,，本周一融資客繼續(xù)大幅加倉,，融資買入額達到1982.64億元；單日融資凈買入額更環(huán)比激增80余億元,，實現(xiàn)288.46億元,；同期融券余額再度小幅下降，兩融逼空勢頭空前,。從方向看,，反向介入前期漲幅較小的領(lǐng)域成為大盤高位之上融資客布局重點。
融資盤大幅擴容
盡管4月8日和9日大盤連續(xù)“百點巨震”一度激發(fā)兩融空頭卷土重來，使得市場融資凈買入額從單日300億元高位快速回落至200億元水平,，4月10日更進一步下降至207.71億元,，但滬綜指在4000點附近轉(zhuǎn)危為安，以及上周五大盤強勢登臨4100點,，亦對兩融多頭心態(tài)構(gòu)成托底,，本周一融資凈買入額環(huán)比大增80.75億元，達到288.46億元,，融資盤再度出現(xiàn)擴容逼空跡象,。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，融資買入額顯著攀升是刺激融資凈買入額當天重返強勢的關(guān)鍵,。根據(jù)WIND資訊，本周一市場融資買入額錄得1982.64億元,，環(huán)比增長121.55億元,；而融資償還額方面，環(huán)比雖有一定增長,，但幅度較小,，4月13日融券償還額僅僅為1694.19億元，為4月以來第三低,，較4月最高時2050.30億元之間更存在350余億元差距,。
受融資客加倉逼空熱情暴漲刺激，本周一兩融標的股大面積“豐收”,，獲得融資凈買入的股票占據(jù)絕對多數(shù),。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，全部正常交易的896只兩融標的股中,，當天有620只出現(xiàn)融資凈流入,，占比達到69.20%；環(huán)比觀察,，增加數(shù)量接近100只,。
個股方面，中國平安,、格力電器,、中國銀行、中國中鐵融資凈買入額居前,，本周一分別達到16.82億元,、6.46億元、6.19億元和6.17億元,；而當天融資凈買入額超過5000萬元的股票則多達155只,。不容忽視的是，隨著加杠桿逼空勢頭再起，本周一兩融余額也創(chuàng)出1.68億元新高,，考慮到昨日市場資金面表現(xiàn)平穩(wěn),，預計兩融余額快速突破1.7億元已無懸念，兩融逼空有望愈演愈烈,。
布局滯漲股
策略上,，前期漲幅相對較小、估值水平相對較低的跟漲品種成為首選目標,。據(jù)WIND數(shù)據(jù),，本周一融資買入額超過100億元的行業(yè)數(shù)量有7個，分別為非銀金融,、銀行,、醫(yī)藥生物、建筑裝飾,、房地產(chǎn),、計算機和機械設備，較上周五增加3個,，其中建筑裝飾,、銀行、醫(yī)藥生物板塊增幅靠前,，環(huán)比各自增長44.53億元,、27.84億元和10.89億元；相反,，房地產(chǎn),、非銀金融板塊融資買入額則出現(xiàn)較大降幅，其中房地產(chǎn)融資買入額從上周五的114.54下降至109.88億元,；非銀金融板塊更從313.55億元驟減至268.89億元,。
從階段走勢來看，房地產(chǎn)及非銀金融指數(shù)恰恰是一周來市場領(lǐng)漲板塊,，具體漲幅達到7.53%和7.30%,；成分股中也不乏跑贏大市的“任性”牛股，如洲際油氣,、榮安地產(chǎn),、深物業(yè)A等區(qū)間漲幅悉數(shù)超過30%，國信證券,、西部證券,、香江控股等十余只個股漲幅也分布在20%-30%之間。連續(xù)大漲顯著拉抬了此類股票的估值水平和相對安全邊際,，一定程度上限制了融資資金介入步伐,。
相對地，銀行、醫(yī)藥板塊的加杠桿價值則在此時顯得格外突出,，加倉博弈機遇有效放大,。一方面，上周銀行,、建筑裝飾,、醫(yī)藥生物指數(shù)漲幅分別為5.84%、2.89%和4.68%,，以漲幅論均處于上漲第二陣營,，在牛市格局不改情況下，未來上漲預期高,、獲益空間更為可觀,；另一方面，前期相對有限的漲幅也令此類品種兼具一定的安全保障,，估值水平不至于過高,。與此類似，計算機,、電子、鋼鐵,、化工,、汽車等跟漲股乃至區(qū)間下跌股均不同程度受到融資客青睞，導致融資買入額環(huán)比攀升,。
