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不到兩個月內(nèi),，樂視網(wǎng)股價已從每股28元的底部上漲超過52元至每股82.32元,，漲幅接近200%,，以目前股價計算,，樂視網(wǎng)市值已接近700億元，不但成為創(chuàng)業(yè)板市值最高的公司,，也同時成為中國聯(lián)網(wǎng)已上市企業(yè)中市值第七的公司,。
雖然股價牛氣沖天，但一直困擾樂視網(wǎng)的資金問題卻無法讓投資者和樂視CEO賈躍亭安心,。2014年以來，樂視和賈躍亭一直試圖以各種方式破解這一問題,。先是賈躍亭不斷通過股票質(zhì)押來解決樂視網(wǎng)發(fā)展所需要的資金,；2014年8月，樂視網(wǎng)通過非公開發(fā)行股票募集資金45億元,，用于補充公司流動資金,；之后,，賈躍亭姐姐賈躍芳以賣出樂視網(wǎng)股份籌集資金的方式，無息借給樂視網(wǎng)作為營運資金,。
可目前一觸即發(fā)的資金問題卻讓賈躍亭和樂視網(wǎng)不敢掉以輕心,。2月4日，賈躍亭在樂視網(wǎng)投資者交流會上面對100多名投資者,，正面闡述了這個問題,。他介紹，由于前一段時間的風波,，引發(fā)的銀行信用降低的連鎖反應(yīng),，已經(jīng)逐漸恢復(fù)正常；未來上市公司的資金缺口問題,，將通過定增,、上市公司股份處置和上市公司、子公司不斷獨立融資等方式解決,。他同時強調(diào),，“2015年股權(quán)融資是樂視網(wǎng)最重要的事情之一”。
樂視網(wǎng)董秘張?zhí)匾脖硎�,，公司融資方面的定增方案已經(jīng)報給證監(jiān)會,。同時，樂視網(wǎng)也在思考一些創(chuàng)新的方案,，接下來樂視網(wǎng)會把云計算等公司單獨剝離出來進行融資,。
事實上，從樂視網(wǎng)目前的財務(wù)狀況來看,，盡快解決資金短缺問題已刻不容緩,。 一位券商分析師告訴《經(jīng)濟參考報》記者,，樂視網(wǎng)2014年年報雖然尚未披露,，但從此前的財報看，樂視網(wǎng)的現(xiàn)金流并不理想,，2013年12月31日到2014年9月30日連續(xù)四個財季中,，經(jīng)營性現(xiàn)金流入分別是160934.00萬元、86558.90萬元,、238359.00萬元和452954.00萬元,；而同期的營業(yè)成本則為166868.00萬元、80327.80萬元,、248795.00萬元和408161.00萬元,。經(jīng)營性現(xiàn)金流入剛剛可以覆蓋營業(yè)成本，說明樂視網(wǎng)的現(xiàn)金流情況并不充裕。
在過去的4個財季中,，樂視網(wǎng)的流動負債情況也讓人為其捏了一把汗：從2013年12月31日的250660.00萬元,，增加到2014年9月30日的475327.00萬元�,！�47億的流動負債對樂視網(wǎng)來說絕對是巨大的壓力,，即便通過定增等手段籌措到資金，可還掉流動負債,，樂視網(wǎng)手中用于發(fā)展的資金其實并沒有外界預(yù)計的那樣充裕,。”上述券商分析師這樣說,。
更為關(guān)鍵的是,，目前樂視網(wǎng)正處于業(yè)務(wù)快速擴張期，業(yè)務(wù)已不止網(wǎng)絡(luò)視頻和相關(guān)領(lǐng)域,，除了涉及電商,、智能硬件等多個領(lǐng)域外，還意圖染指智能手機,、互聯(lián)網(wǎng)金融等新型業(yè)務(wù),，而這些領(lǐng)域恰恰都屬“燒錢”大戶。如果樂視控股按照承諾,，未來將樂視影業(yè)注入樂視網(wǎng),，樂視網(wǎng)的資金壓力無疑將會進一步加大。
面對這樣的壓力,，賈躍亭提出將在2015年推進股權(quán)融資工作,，對此多數(shù)市場人士認為這對樂視網(wǎng)和整個樂視控股而言都是明智的選擇。
從目前樂視網(wǎng)透露的信息看,，公司將在2015年正式進軍智能手機領(lǐng)域,，并有可能在2015年春節(jié)后正式推出智能手機產(chǎn)品。有市場分析指出,，樂視網(wǎng)推出智能手機和其樂視生態(tài)戰(zhàn)略息息相關(guān),，一旦推出手機產(chǎn)品，樂視網(wǎng)的視頻內(nèi)容將順勢覆蓋至移動端,，并將極大地促進樂視生態(tài)多屏聯(lián)動的效果,。因此，在智能手機業(yè)務(wù)上,，樂視網(wǎng)將會不遺余力地進行推廣,。
如果樂視網(wǎng)的智能手機業(yè)務(wù)想要在短期內(nèi)占據(jù)一定的市場份額，就必須在低價優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)上,，保證充分的出貨量,。而從目前的情況看,，樂視網(wǎng)似乎不具備這樣的條件——即便是作為國產(chǎn)智能手機領(lǐng)跑者的小米，目前也無法做到產(chǎn)品的開放購買,。除非樂視網(wǎng)肯花重金投入手機生產(chǎn)線的建設(shè)，否則樂視智能手機很難在短期內(nèi)獲得穩(wěn)定的市場份額,。
同樣的問題還出現(xiàn)在樂視的超級電視上,。雖然超級電視銷售火爆，但樂視網(wǎng)高層在此前的媒體溝通會上也坦言,，如果不是受限于產(chǎn)能,，超級電視在2014年會有更好的銷量。在樂視網(wǎng)的樂視生態(tài)戰(zhàn)略中,，超級電視扮演中最為重要的角色,，如果想要樂視生態(tài)進一步顯現(xiàn)優(yōu)勢，突破產(chǎn)能極限,，加速超級電視的市場占有率,，就將成為樂視網(wǎng)勢在必行之舉。
但不管是智能手機還是超級電視,，生產(chǎn)線建設(shè)將是一筆不小的開銷,。在解決掉高額的流動負債后，樂視網(wǎng)還需要保證足夠的資金用于視頻內(nèi)容的購買,，這就意味著,，在未來的戰(zhàn)略發(fā)展上，樂視網(wǎng)仍可能會捉襟見肘,。而作為樂視網(wǎng)的潛在競爭對手小米和魅族,，已于近期雙雙完成高額融資，并都計劃進一步擴建生產(chǎn)線以解決產(chǎn)能問題,。如果被這兩家廠商搶先,，樂視網(wǎng)的智能手機業(yè)務(wù)不但很難復(fù)制智能電視的成功，還有可能拖樂視網(wǎng)的后腿,。
不過,，賈躍亭近期關(guān)于股權(quán)融資的表態(tài)，給解決上述問題提供了新的思路,，有市場人士向《經(jīng)濟參考報》分析,，考慮到樂視網(wǎng)目前的財務(wù)狀況，在沒有徹底解決資金短板前,，以上市公司為主體開展各項業(yè)務(wù),，的確會給上市公司帶來巨大的壓力，并且有可能會拖累新業(yè)務(wù)的發(fā)展,。如果樂視控股,，可以將包括智能手機在內(nèi)的業(yè)務(wù)進行獨立發(fā)展，甚至剝離樂視網(wǎng)的部分業(yè)務(wù)，不但會大大減輕上市公司的資金壓力,，還能促使各項業(yè)務(wù)盡快完成股權(quán)融資,。
“將一些業(yè)務(wù)獨立發(fā)展、將一些業(yè)務(wù)從樂視網(wǎng)中進行剝離,，事實上并不會影響樂視網(wǎng)和樂視控股的整體發(fā)展,。從樂視網(wǎng)提出樂視生態(tài)以來，這一概念和商業(yè)模式除了經(jīng)受住了市場的檢驗,，也得到了投資者的認可,。”上述市場人士認為,，如果樂視網(wǎng)拆分部分業(yè)務(wù),，短期內(nèi)會導致股價下跌，但卻利于整個樂視生態(tài)的發(fā)展,，長期公司股價反而會繼續(xù)走高,。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，除了樂視的超級汽車已經(jīng)組建全新的公司外,，樂視影業(yè),、樂視體育業(yè)務(wù)也獨立于樂視網(wǎng)之外，而根據(jù)業(yè)務(wù)成熟程度,，樂視的超級電視,，和未來的智能手機、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù),，均應(yīng)該盡早從樂視網(wǎng)獨立,，實現(xiàn)融資和獨立運營。這樣做不但可以從根本上解決樂視網(wǎng)和樂視控股的資金饑渴問題,，還將幫助樂視網(wǎng)和樂視網(wǎng)形成更好的業(yè)務(wù)格局,，為未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
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