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在歐元區(qū)發(fā)布好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),、釋放經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)的樂觀信號(hào)之時(shí),，歐洲央行行長德拉吉近日再度表態(tài)，對(duì)歐元區(qū)的低通脹問題提出警告,。德拉吉指出,，盡管歐元區(qū)陷入通縮的可能性不大,，但不斷走低的通脹水平已明顯推升歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。有分析稱,，在歐洲央行啟動(dòng)量化寬松政策的同時(shí),，歐元區(qū)各國仍須實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策和推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革，為經(jīng)濟(jì)增長提供持續(xù)的動(dòng)能,。
據(jù)西班牙《ABC報(bào)》旗下的周刊雜志報(bào)道,，德拉吉近期在接受專訪時(shí)再度強(qiáng)調(diào),，歐元區(qū)陷入通縮的風(fēng)險(xiǎn)仍然很低,，但相比去年同期，通脹率走低所帶來的風(fēng)險(xiǎn)因素已經(jīng)顯著增加,。歐洲央行將會(huì)對(duì)歐元區(qū)整體物價(jià)穩(wěn)定狀況加以密切關(guān)注,，切實(shí)履行職責(zé)。
德拉吉指出,，油價(jià)下跌對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)總體而言是利好,，但如果油價(jià)持續(xù)下跌給歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)帶來通縮風(fēng)險(xiǎn)，那么其影響可能會(huì)弊大于利,。因此,，歐洲央行也會(huì)對(duì)油價(jià)的進(jìn)一步走勢加以密切關(guān)注。
此外,，德拉吉還強(qiáng)調(diào),，歐洲央行的政策措施并非有意為難德國,，也不是為了給經(jīng)濟(jì)困難的歐元區(qū)成員國提供補(bǔ)貼，只是為了維持歐元區(qū)內(nèi)部總體物價(jià)水平穩(wěn)定,。
歐元區(qū)一直面臨嚴(yán)峻的低通脹問題,。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2014年12月通脹率初值為負(fù)0.2%,，為逾五年以來首次跌至負(fù)值,，至此陷入技術(shù)性通縮。而歐盟委員會(huì)本月5日發(fā)布的冬季展望報(bào)告稱,，預(yù)計(jì)歐元區(qū)和歐盟2015年通脹率分別為負(fù)0.1％和0.2%,，2016年上升至1.3％和1.4%。
多家機(jī)構(gòu)也對(duì)歐元區(qū)的通脹前景表示擔(dān)憂,。路透社調(diào)查顯示,，受訪的32位分析師中有20位表示，歐洲央行的量化寬松措施不足以使通脹率達(dá)到歐洲央行2%的上限,，2015年多數(shù)時(shí)間歐元區(qū)將陷于通縮,。高盛則認(rèn)為，歐元區(qū)通脹將持續(xù)低迷,，不過陷入持續(xù)性通縮的風(fēng)險(xiǎn)仍然有限,。
為了對(duì)抗不斷下滑的通脹水平、提振疲弱的經(jīng)濟(jì)增長,，歐洲央行1月啟動(dòng)全面的量化寬松貨幣政策,，在維持當(dāng)前0.05%超低利率不變的情況下，從2015年3月至2016年9月,，每月購買600億歐元成員國國債,。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，此舉有利于抑制緊縮,，刺激經(jīng)濟(jì),，歐元繼續(xù)貶值也將提升旅游和跨歐元區(qū)貿(mào)易。
近來,，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)跡象,。歐盟統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，受德國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁的影響,，去年第四季度歐元區(qū)和歐盟國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比分別增加0.3%和0.4%,，同比增長0.9%和1.4%，好于市場預(yù)期,。
在國內(nèi)需求反彈的拉動(dòng)下,，德國經(jīng)濟(jì)2014年四季度環(huán)比增長0.7％，遠(yuǎn)超預(yù)期的增長0.3%,，全年經(jīng)濟(jì)增長達(dá)1.6%,。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,，油價(jià)下跌、歐元走弱,，以及歐洲央行的量化寬松計(jì)劃,，都推升了今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將強(qiáng)勁增長的預(yù)期。
不過,，歐元區(qū)各成員國之間的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍存在較大差異,。2014年四季度，法國經(jīng)濟(jì)環(huán)比增幅為0.1％,，低于上一季度的0.3％,；英國經(jīng)濟(jì)同期環(huán)比增長0.5％，為近四個(gè)季度以來最低增幅,；意大利經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)依舊低迷,，繼前兩個(gè)季度環(huán)比負(fù)增長，四季度環(huán)比增幅為零,。希臘經(jīng)濟(jì)繼連續(xù)三個(gè)季度增長后,，2014年四季度環(huán)比下降0.2％。
另一方面,，歐元區(qū)的高赤字,、高失業(yè)率、高債務(wù)水平等問題不容忽視,。根據(jù)歐盟委員會(huì)的報(bào)告預(yù)計(jì),，歐元區(qū)債務(wù)率將在2015年達(dá)到峰值94.4％，隨后將開始下降,；2015年歐元區(qū)和歐盟的整體失業(yè)率將分別下降至11.2％和9.8％,，勞動(dòng)力市場可能將在年末有所改善；2015年歐盟和歐元區(qū)政府財(cái)政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率將分別降至2.6%和2.2％,。
有分析指出,，僅憑量化寬松政策注入流動(dòng)性無法完全治愈歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，甚至可能掩蓋深層次問題,，如成員國的違約行為跨界傳導(dǎo)帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。
因此,，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長,，歐元區(qū)國家，尤其是部分重債國,，應(yīng)該進(jìn)一步推動(dòng)實(shí)施結(jié)構(gòu)性改革,，同時(shí)實(shí)施相應(yīng)的財(cái)政政策，形成一整套全面的政策組合,。
此外,，近期希臘債務(wù)風(fēng)波及其可能退出歐元區(qū)的擔(dān)憂引發(fā)市場動(dòng)蕩,，可能給歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景造成負(fù)面影響。不過,，鑒于希臘退歐對(duì)歐元區(qū)和希臘本國都將帶來難以預(yù)估的潛在風(fēng)險(xiǎn),，雙方仍有望達(dá)成新的債務(wù)協(xié)議以阻止這一可能性。德拉吉近日也表示,，歐元區(qū)項(xiàng)目“不可逆轉(zhuǎn)”,，推測希臘退歐是沒有道理的。
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