|
國(guó)家外匯管理局15日發(fā)布的《2014年中國(guó)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，2014年，我國(guó)跨境資金凈流入明顯放緩,，全年跨境資金流動(dòng)重現(xiàn)“鐘擺式”的雙向波動(dòng),。一季度跨境資金延續(xù)了2013年底的大規(guī)模凈流入態(tài)勢(shì)，二季度凈流入勢(shì)頭明顯放緩,，三季度轉(zhuǎn)為凈流出,，四季度跨境資金流出壓力有所上升。
對(duì)于持續(xù)的資本外流現(xiàn)象,，市場(chǎng)多有擔(dān)憂,，不過(guò)外匯局報(bào)告指出，跨境資金流出主要反映了外匯資產(chǎn)由央行集中持有轉(zhuǎn)向市場(chǎng)主體分散持有,，以及境內(nèi)企業(yè)回補(bǔ)美元空頭的財(cái)務(wù)調(diào)整,，體現(xiàn)了“藏匯于民”的改革意圖，符合債務(wù)去杠桿的調(diào)控方向,。報(bào)告同時(shí)稱,，隨著人民幣匯率形成機(jī)制市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，央行逐步退出常態(tài)式外匯市場(chǎng)干預(yù),，“貿(mào)易順差,、資本流出”的格局會(huì)更加常態(tài)化。
“當(dāng)前,，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài),，由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng)，市場(chǎng)情緒也隨之出現(xiàn)更多波動(dòng),。2013年底2014年初，基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能企穩(wěn)的判斷,，市場(chǎng)情緒偏樂(lè)觀,。但下半年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩至7.3%,，官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）逐月回調(diào),，12月份降至50.1，市場(chǎng)開始擔(dān)憂我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn),，同時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng),、地方政府債務(wù)、銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也更多被市場(chǎng)炒作,，跨境資金流入放緩,、流出增多。這說(shuō)明我國(guó)跨境資金流動(dòng)已具有較強(qiáng)的順周期性,，與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期高度吻合,。”報(bào)告稱。
展望今年的國(guó)際收支形式,，報(bào)告稱,，2015年，我國(guó)跨境資金流動(dòng)仍將面對(duì)諸多不確定和不穩(wěn)定的因素,。從較確定的方面看,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)的外匯流入依然保持穩(wěn)定：我國(guó)外需將繼續(xù)緩慢恢復(fù)，但進(jìn)口繼續(xù)受制于內(nèi)需平穩(wěn)增長(zhǎng)和大宗商品價(jià)格回落,，貨物貿(mào)易順差有可能進(jìn)一步擴(kuò)大,，推動(dòng)經(jīng)常項(xiàng)目順差反彈；經(jīng)濟(jì)增速雖有所回落,，但仍將繼續(xù)處于世界較高水平,，這將有利于維持中國(guó)對(duì)長(zhǎng)期資本的吸引力。從不確定的方面看,，雖然我國(guó)貨物貿(mào)易持續(xù)較大順差,，人民幣利率繼續(xù)高于主要國(guó)際貨幣，但由于影響因素日趨多樣化,、復(fù)雜化,，我國(guó)跨境資本流動(dòng)仍可能出現(xiàn)較大波動(dòng)。
從國(guó)內(nèi)看,，市場(chǎng)還可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題產(chǎn)生擔(dān)憂,，本外幣利差收窄將加速企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整；從國(guó)際看,，美國(guó)加息,、美元強(qiáng)勢(shì)、歐日困境可能推動(dòng)資本回流美國(guó)市場(chǎng),，新興經(jīng)濟(jì)體還會(huì)面臨經(jīng)濟(jì)下滑,、地緣政治沖突、大宗商品價(jià)格下跌等更多挑戰(zhàn),�,？傮w而言，今后一段時(shí)期,，我國(guó)將繼續(xù)呈現(xiàn)跨境資金有進(jìn)有出,、雙向振蕩的格局。
|
