市場(chǎng)有傳言稱(chēng)注冊(cè)制6月1日將實(shí)施,，4月份新股發(fā)行的審核權(quán)下放交易所，對(duì)此證監(jiān)會(huì)[微博]新聞發(fā)言人鄧舸13日表示,，根據(jù)中央和國(guó)務(wù)院部署,，證監(jiān)會(huì)注冊(cè)制發(fā)行改革工作組，發(fā)改委,、央行[微博],、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等參加,，目前,，注冊(cè)制改革方案已完成初稿并上報(bào)國(guó)務(wù)院，證監(jiān)會(huì)在推進(jìn)研究推進(jìn)注冊(cè)制的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作,，并無(wú)在4月暫停受理新股申報(bào)材料的計(jì)劃,。
注冊(cè)制改革方案年底前有望推出
分析人士指出，當(dāng)前,，與IPO注冊(cè)制直接相關(guān)的一項(xiàng)重要基礎(chǔ)性工作就是修法�,，F(xiàn)行《證券法》第二章規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行證券,，必須符合法律,、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)核準(zhǔn),；未經(jīng)依法核準(zhǔn),，任何單位和個(gè)人不得公開(kāi)發(fā)行證券,。要推進(jìn)注冊(cè)制改革，就需要修改《證券法》的相關(guān)條款,。
監(jiān)管部門(mén)早已經(jīng)明確表態(tài)《證券法》修改是注冊(cè)制實(shí)施的前提,，而《證券法》的修訂將在今年6月份完成；另外注冊(cè)制改革的方案已經(jīng)上報(bào)國(guó)務(wù)院,，注冊(cè)制施行的另一個(gè)重要前提是方案得到國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),，因此，此前市場(chǎng)的一致預(yù)期是,，注冊(cè)制的推出要在今年下半年有可能真正推出,。
事實(shí)上，盡管《證券法》的修改仍然存在不確定性,，其進(jìn)度也遜于市場(chǎng)預(yù)期,，但在高層的強(qiáng)力推動(dòng)之下，注冊(cè)制改革方案今年年底前推出仍然將是大概率事件,。推出股票發(fā)行注冊(cè)制改革方案，修改《證券法》,，已經(jīng)被列入中央高層2015年的工作要點(diǎn),。業(yè)內(nèi)人士則預(yù)計(jì)，在高層下定決心推行注冊(cè)制解決企業(yè)融資難問(wèn)題的大背景下,，注冊(cè)制改革延遲到2016年的可能性不大,。
注冊(cè)制改革將引爆牛市
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新(財(cái)苑)表示，注冊(cè)制的本質(zhì)是以市場(chǎng)化,、法治化為改革導(dǎo)向的一個(gè)重大突破,。注冊(cè)制不僅為會(huì)改變我們傳統(tǒng)的IPO理念、IPO節(jié)奏,、IPO估值習(xí)慣及監(jiān)管模式,，而且還會(huì)整體降低A股平均市盈率，垃圾股的殼資源將分文不值,，1元股將成為垃圾股的代名詞,。注冊(cè)制將是A股市場(chǎng)的一場(chǎng)革命。喜歡不喜歡它的人,，都得接受,。2015年是注冊(cè)制推行的最后期限，我們?cè)贌o(wú)退路,。
國(guó)泰君安董事總經(jīng)理任澤平認(rèn)為,，整個(gè)大牛市分三大階段，第一波是快牛,，在熊牛拐點(diǎn)之際,，確認(rèn)改革提速降低無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,，政策變寬松，增量資金從影子銀行和房市流入股市,。第二波慢牛階段,，底部逐漸探明，去產(chǎn)能去杠桿還在進(jìn)行,，整個(gè)估值往上走,，利率下降、風(fēng)險(xiǎn)偏好提升和盈利改善等因素進(jìn)一步驅(qū)動(dòng),，監(jiān)管層從呵護(hù)牛市到期待慢牛,，監(jiān)管兩融資呵護(hù)委托貸款，投資者有去杠桿意愿,，增量資金流入減少,，目前A股即處于第二階段，任澤平強(qiáng)調(diào)現(xiàn)在市場(chǎng)并沒(méi)有泡沫,，估值區(qū)間比較合理舒服,。第三波則是2015年下半年，由注冊(cè)制推動(dòng),。
任澤平表示,，2015年推注冊(cè)制是證監(jiān)會(huì)的頭等大事，重要性可比2005年的股權(quán)分置改革,。2015年下半年注冊(cè)制推出以后,，被廣泛接受成功的標(biāo)志只有一個(gè)，那就是股市漲,，股權(quán)分置改革當(dāng)時(shí)怎么證明是成功的只有一個(gè),，推出來(lái)漲。
