深陷債務危機的佳兆業(yè)集團控股有限公司(下稱“佳兆業(yè)”),，可能正在一步步迎來轉機。
記者從消息人士處獲悉,，剛剛宣布收購佳兆業(yè)49.25%股權的融創(chuàng)中國,，可能已經(jīng)出手,，幫助佳兆業(yè)化解債務危機，已有債權金融機構收到融創(chuàng)中國通知,，欲就佳兆業(yè)的債務危機進行洽談,。
2月9日，佳兆業(yè)發(fā)布公告,，將由融創(chuàng)中國收購,，同時約定必須滿足佳兆業(yè)債務違約獲得豁免等條件之后，才能實現(xiàn)股份買賣交割,。而就在同一天,，佳兆業(yè)披露，債權人已要求其即時償還債務共計280億元,。債務問題能否解決,，將成為決定收購成敗的主要因素之一。
“融創(chuàng)中國方面已經(jīng)通過佳兆業(yè)和我們溝通,，希望能聽一聽我們的訴求和后續(xù)債務處理的意見,，從接觸的情況來看，融創(chuàng)中國方面很有誠意,�,！庇薪鹑跈C構人士告訴記者，金融機構也希望佳兆業(yè)債務問題能盡快得到解決,。
部分債主看到希望
根據(jù)雙方公告內(nèi)容,，作為股份買賣交割的前提，必須滿足多項先決條件：債務違約已經(jīng)通過債權人同意或豁免,；部分或全部現(xiàn)有債務已進行重組及再融資,，且沒有違約及可能違約發(fā)生；因出售股份導致的債務違約已被債權人豁免,；所有糾紛,、法院申請，通過和解及其他方式解決,，并該解決令要約方滿意,。最后，佳兆業(yè)的所有業(yè)務運營非正常經(jīng)營狀態(tài)通過令要約方滿意的方式解決,。
而這恰恰是佳兆業(yè)眼下面臨的最大難題之一,。據(jù)其2月9日披露，截至1月31日,，公司債權人及項目合作方要求即時償還各項貸款,、承建商建筑成本等共計人民幣280億元，其中包括9.93億元到期銀行貸款、被扣劃抵結貸款的銀行結余7.26億元,，項目合作伙伴要求退還的12億元,，8份資產(chǎn)保全的民事裁定書涉及的26.78億元、207.8億元建筑商要求支付的款項,。
除此之外,，包括上述已到期的9.93億元銀行貸款外，佳兆業(yè)還有169.5億元人民幣的銀行貸款,。不過,，佳兆業(yè)表示，根據(jù)相關協(xié)議條款,，這部分貸款或能如期償還,。
更為嚴峻的是，截至1月31日,，佳兆業(yè)債權人共向相關法院提交60份針對佳兆業(yè)境內(nèi)貸款下的資產(chǎn)保全申請,，其中52份法院尚未裁決，而已經(jīng)裁決的8起涉及金額共計約26.78億元,，不到佳兆業(yè)全部被要求償還債務的10%,。
2月10日記者就此向融創(chuàng)中國有關人士求證，但未能獲得對方回復,。佳兆業(yè)方面則表示,，如有進展將以公告內(nèi)容為準，目前沒有更多消息提供,。
從目前的情況來看,，佳兆業(yè)顯然無力償債。此前有分析認為,，在債權金融機構競相申請資產(chǎn)保全的情況下,，交易能否完成存在極大變數(shù)。
“不能這樣看,，否則這次重組就做不成了,。”某信托公司人士告訴記者,，據(jù)其掌握的情況,，融創(chuàng)中國已采取實際行動，幫助佳兆業(yè)化解債務危機,�,！叭趧�(chuàng)中國可能會通過派人參與董事會，或者設立一個臨時機構聯(lián)合的方式,，參與佳兆業(yè)的管理,�,！�
“佳兆業(yè)的資產(chǎn)直到現(xiàn)在都還是不錯的,，而且房子和土地不像別的東西會消失,。”上述金融機構人士說,，雖然債券金融機構已申請查封佳兆業(yè)資產(chǎn),，但主要還是未雨綢繆，而且雙方此前一直保持良好溝通,，以后可能仍存在合作的可能,，因此不想和佳兆業(yè)把關系鬧僵。
該人士還稱,，目前已接到融創(chuàng)中國通過佳兆業(yè)轉達的通知,，邀約其進行洽談。不過,，該人士并未透露此事的具體進展,。“我們給佳兆業(yè)的貸款算是少的,，都接到了通知,，估計其他大債權人也一樣�,！辈贿^,，本報記者尚未獲得其他大型的債權人的具體情況。
債務危機化解之道
實際上,，在此次全面收購佳兆業(yè)49.25%股權之前,，融創(chuàng)中國就已先行出手，幫助佳兆業(yè)紓解債務困境,，并可從中看出融創(chuàng)中國的部分解決思路,。
2月2日，佳兆業(yè)宣布,，向融創(chuàng)中國全資附屬公司天津騰耀出售四家項目公司股權及相應股東貸款,。其中包括上海誠灣兆業(yè)、贏灣兆業(yè)各51%股權,，上海青灣兆業(yè),、榮灣兆業(yè)100%股權，以及對應的股東貸款,。
早在2014年1月,，債務危機爆發(fā)后，佳兆業(yè)就急于出售上述資產(chǎn),，以緩解資金壓力,。通過這筆交易,，佳兆業(yè)將獲得23.75億元資金，用以補充營運和流動資金,。對于眼下的佳兆業(yè)來說,，此舉堪稱“雪中送炭”。
佳兆業(yè)還在公告中稱,，依據(jù)雙方協(xié)議約定,，作為此次交易的先決條件，在賣方控制權并無任何變動的規(guī)限下,，其有權在協(xié)議日期起計12個月內(nèi),，購回買方所收購資產(chǎn)和負債，回購條件則包括三項：支付買方收購代價及其他合理成本,、買方及關聯(lián)公司自協(xié)議起計日對相關項目公司注資金額,，以及前兩項所涉資金總和的10%之后，方可購回,。
“從一定意義上來說,，這不是真正的資產(chǎn)出售，而是一個買入返售協(xié)議,，等于融創(chuàng)中國變相給佳兆業(yè)輸血,，讓佳兆業(yè)獲得資金解決一部分債務�,！鄙鲜鼋鹑跈C構人士向記者分析,，若約定條件不發(fā)生變化，佳兆業(yè)債務危機得到緩解的同時,，還能在一年后拿回項目,。
盡管如此，相較于高達280億元的債務,，出售上述4個項目公司所獲資金,，對佳兆業(yè)來說不過是杯水車薪。但上述金融機構人士認為,，此舉雖然難以解決全部問題,，卻為后續(xù)處理方案提供了可行思路。融創(chuàng)中國可以通過這種方式,，將佳兆業(yè)部分項目出售,，緩解其眼下的資金壓力。
“只要談妥了,，項目馬上可以解封,，資產(chǎn)很快就能盤活，債務問題也解決了,，應該說融創(chuàng)中國這個事情做得非常巧妙,�,！鄙鲜鼋鹑跈C構人士說。
而上述信托公司人士認為,，要想徹底解決問題,，并確保不再出現(xiàn)債務違約，其關鍵是將深圳的項目解鎖,，并盡快啟動銷售,，讓佳兆業(yè)恢復現(xiàn)金流。而據(jù)佳兆業(yè)有關人士此前向本報記者透露,，截至去年底，佳兆業(yè)銷售收入已經(jīng)超過300億元,，日均銷售額約為9000萬元,。
此前，佳兆業(yè)已在2月9日的公告中表示,，目前已在考慮出售若干項目的可能性,，以改善公司現(xiàn)金狀況，與債權人,、合作伙伴進行商討,，就涉及未償還貸款的償還，達成各方同意的方案,，并與有關部門商討解除物業(yè)項目的鎖定和限制,。
