摘要：中金今日分析稱,，央行信貸額度已部分下發(fā)，預計全行業(yè)額度增長5-10%,，即10.5萬億左右,，將再創(chuàng)歷史新高。
1月28日消息,，就市場備受關注的央行2015年信貸額度計劃,，中金今日分析稱，央行信貸額度已部分下發(fā),，預計全行業(yè)額度增長5-10%，即10.5萬億左右,，將再創(chuàng)歷史新高,。
之前，平安證券[微博]銀行組表示,，15年新增規(guī)�,？偭繉⒓锌紤]同業(yè)拆借貸款口徑調整，總額度(一般貸款+同業(yè)貸款)將較去年額度維持適當增長,。預計整體大約在去年9.8萬億的信貸貸款規(guī)模上新增15%左右,。同時小行新增的比例相對偏高。
基于此,，平安證券上調15年新增全口徑貸款(一般+同業(yè)貸款)到11.5萬億左右,，其中一般貸款額度大約占85%~90%，大約在10-10.5萬億左右,。該機構同時分析,，利率市場化進入最后階段,，央行未來將逐步退出信貸額度管控是方向。我們預計銀行會優(yōu)先考慮一般貸款的需求,，但會結合自身資本及資產質量管控綜合考慮,。預計銀行15年的實際一般貸款額度與去年相比將略增，同時銀行整體調配機動性明顯增加,。不排除銀行傾向貸款發(fā)放導致一般貸款最終超預期的可能,。
分析具體信貸額度增長，中金表示,，分化很大,，大行大都持平，中小銀行在5-20%,，全行業(yè)預計5-10%,。考慮到四大行在新增貸款中市場份額為30-40%,，預計全行業(yè)額度增長5-10%,，即10.5萬億左右。
對于新增信貸為何大銀行額度持平的問題,，中金的解釋是：風險偏好下降,，主動控制的結果。今年的信貸額度下達和往年有明顯不同,，今年是銀行自己先上報一個計劃數,，然后央行核準(核準數和計劃數一致)；而往年是央行先核一個數,，然后銀行據此確定計劃,。所以確切的說，大銀行額度持平是因為大行上報給央行的計劃數不增長,，并非央行主動要求大銀行不增長,。
至于信貸額度背后到底反映央行什么態(tài)度？中金認為,，央行仍在實施放松,。今年，特別是上半年存在巨大基礎貨幣缺口,，央行必然會注入基礎貨幣(逆回購/再貸款/XLF)或降準(可能差別化降準,，比如對部分銀行或對新增存款)來補充流動性。之前2014年新增貸款規(guī)模9.8萬億,，超出了2009年最為寬松之時,，已為歷史新高，2015年的10.5萬億將再破歷史記錄。
一月份新增貸款預期,，中金給出的數據是維持1.3-1.4萬億(去年同期為1.3萬億),，符合預期(1.37萬億)。
