審計署審計揭露查處的一系列債券大案,，涉案金額觸目驚心,，作案手段隱秘多樣。公之于眾,、嚴加懲處很有必要,，但找到問題根源、亡羊補牢更加關(guān)鍵,。
債券市場是直接融資的主渠道,。然而長期以來，我國債券市場被分割為三個不同市場,，由至少四個部門監(jiān)管,，不少債券的發(fā)行還需審批,。這不僅為權(quán)力尋租,、利用制度差異尋求套利等違法犯罪提供了空間，也影響到直接融資對實體經(jīng)濟的支持力度,。當前我國直接融資占比偏低,、而債市大案多發(fā)，根源就在這里,。
解決問題,，要從根源抓起。有關(guān)部門已出臺一系列規(guī)范債券市場措施,，但下一步任務還很艱巨,。應盡快統(tǒng)一債券發(fā)行及市場監(jiān)管規(guī)則，全面實行債券發(fā)行注冊制,。企業(yè)債,、公司債、中期票據(jù)等債券被分割在截然不同的市場,，監(jiān)管要求不同,，使得債券發(fā)行人無所適從，有的鋌而走險,。但其實這些債券融資主體,、功能相近，應當適當歸并,、簡化品種,，盡快實現(xiàn)同類發(fā)債主體按照相同注冊條件、披露規(guī)則,、監(jiān)管制度發(fā)行債券,，推動債券發(fā)行由審批制全面轉(zhuǎn)向注冊制,。
當務之急是改變目前債券市場多頭管理、職責不清的現(xiàn)狀,，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)相關(guān)部門的職責分工,，將相關(guān)監(jiān)管、服務職能適度集中于專職監(jiān)管部門,，使得債券市場監(jiān)管職責更加明確,，并建立起異常交易的通報機制，加大對違法犯罪的查處力度,。
與其揚湯止沸,，不如釜底抽薪。一方面固然要針對審計中發(fā)現(xiàn)的問題,，堵上具體制度上的一個個漏洞;另一方面更要盡快做好周密的頂層設計,，積極推進形成統(tǒng)一、規(guī)范的債券市場,，從源頭上解決債市分割亂象,。
