最新已獲確認的消息顯示，在招商基金迎來頂峰時期的關(guān)鍵時刻,，公司總經(jīng)理許小松卻出于抱病原因提出卸任申請,；而即將填補這一重要崗位的，是國泰基金總經(jīng)理金旭,。
這一人士變局富有詩意，正可謂“無可奈何花落去,，似曾相識燕歸來”,。基金圈多位大佬級人物在接受記者采訪時表示,，“許小松時代”的落幕,，多少會給招商基金帶來鎮(zhèn)痛與失落,。但與此同時，頗具創(chuàng)新膽略的金旭的到來,，也為公司平添了幾分喜氣與期待,。招商基金或趁勢謀劃新的棋局，以解決整體創(chuàng)新不足和固收權(quán)益比重失衡等諸多問題,。
挑戰(zhàn)一：創(chuàng)新之路能走多遠,？
公開資料顯示，許小松是經(jīng)濟學博士,。曾于1997年10月至2000年6月?lián)紊钲谧C券交易所綜合研究所副所長,，2000年6月至2008年6月?lián)文戏交鸸芾碛邢薰臼紫?jīng)濟學家、副總經(jīng)理,，2008年7月至2011年7月在國聯(lián)安基金管理有限公司任總經(jīng)理,，2011年7月加入招商基金管理有限公司，現(xiàn)任公司總經(jīng)理,、董事,，兼任招商財富資產(chǎn)管理有限公司董事長、招商資產(chǎn)管理(香港)有限公司董事長,。
在掌舵招商基金的三年多時間里,，許小松將這家當時略顯中庸的基金公司帶到了第一梯隊。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，2011年底招商基金的資產(chǎn)規(guī)模為374.3億元,，在66家基金公司中排名第23位；2012年底規(guī)模漲至540億元,，在70家基金公司中排名第19位,；2013年規(guī)模最高達到682.2億元，在73家基金公司中排名第15位,；今年第三季度,，招商基金的資產(chǎn)規(guī)模經(jīng)歷了爆發(fā)式增長，從二季度末時的665.1億元增至876.3億元,，增幅高達31.8%,，在91家公司中排名第12位，相對排名處于歷史最高位,。
在招商基金迎來頂峰時期的關(guān)鍵時刻,，許小松卻激流勇退，選擇了離開,。據(jù)可靠消息透露,，許小松是因為身體等個人原因離任招商基金總經(jīng)理位置，而公司董事會最終挽留未果,。與此同時,，作為招商基金總經(jīng)理位置的繼任者,，金旭此前掌舵國泰基金逾7年之久，她以特有的女性的細膩,、證監(jiān)會工作的專業(yè)背景以及國際化的開放視野,，帶領(lǐng)公司投研團隊屢屢游走于法律法規(guī)未明之時，由此為國泰基金創(chuàng)造了不斐的業(yè)績,。而這一點,，或許是招商股東垂青這位新掌門的重要原因。
挑戰(zhàn)二：突破銀行系思維 固收與權(quán)益再平衡
憑借銀行系背景的優(yōu)勢,，短短三年時間內(nèi),，招商基金就從20名開外的小基金公司發(fā)展成規(guī)模近900億元的中大型基金公司，與前十大基金公司的差距不斷縮少,。但是,，仔細研究發(fā)現(xiàn)，公司規(guī)模的爆發(fā)式增長主要源于貨幣市場基金的突擊發(fā)行,。從公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來看,，固定收益類產(chǎn)品占比遠遠高于權(quán)益類股票型基金產(chǎn)品。尤其是近年來所發(fā)行的產(chǎn)品中,，在固定收益類產(chǎn)品方面屢有突破,，而在偏股類的產(chǎn)品方面則數(shù)量不足且缺乏新意。
目前,，招商基金旗下共有基金產(chǎn)品43只,。今年以來，招商基金新發(fā)行的基金就有8只之多,，其中主動管理的股票型基金只有招商行業(yè)精選一只,，其余全部為固定收益類產(chǎn)品。這些固定收益類產(chǎn)品中,，貨幣市場基金就有3只,，在為公司沖規(guī)模方面立下了汗馬功勞。截至三季度末,，今年3月25日成立的招商招錢寶的規(guī)模高達155.02億元,，6月18日成立的招商招金寶的規(guī)模為5.09億元。9月25日成立的招商招利1個月的規(guī)模為2.05億元,。
從公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來看,，固定收益類產(chǎn)品占比遠遠高于權(quán)益類股票型基金產(chǎn)品。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，目前招商基金旗下的貨幣市場基金總規(guī)模高達510.84億元,，占比58.37%；混合型基金總規(guī)模達176.21億元,，占比20.13%,；股票型基金總規(guī)模僅有102.70億元，占比11.25%,；債券型基金總規(guī)模為87.86億元,，占比10.04%；國際（QDII）基金總規(guī)模為1.80億元,，占比0.21%,。
挑戰(zhàn)三：重塑人才結(jié)構(gòu) 抑制業(yè)績短板
早在三年前的董事會上，許小松任職后的豪言猶在耳畔,。他說,，希望用一年的時間過渡，穩(wěn)定公司,，三年交出一個相對滿意的成績——三年內(nèi),，公司的股票型基金業(yè)績在同類中保持在前40%左右的水平，固定收益產(chǎn)品則能持續(xù)提供穩(wěn)定回報,。
然而,，目前情況是，盡管債券,、保本基金的業(yè)績位于行業(yè)前1/4,，權(quán)益類基金的業(yè)績提升明顯，整體處于前40％,，但是由于招商基金將主要精力放在了固定收益類產(chǎn)品上,，公司主動管理的股票基金業(yè)績出現(xiàn)了嚴重分化。
目前招商基金旗下主動管理的普通股票型基金有6只,，偏股混合型基金有3只,。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，除了今年9月3日新成立的招商行業(yè)精選外,，截至11月25日,，今年以來，招商大盤藍籌以32.64%的收益率在365只普通股票型基金中排名第39位,，招商行業(yè)領(lǐng)先以30.10%的收益率在365只同類產(chǎn)品中排名第48位,，招商安泰股票以28.89%的收益率在365只同類產(chǎn)品中排名第58位，招商中小盤精選以15.71%的收益率在365只同類產(chǎn)品中排名第174位,，而招商優(yōu)質(zhì)成長以1.91%的收益率在365只同類基金中排名第335位,，已跌入倒數(shù)行列。
除此之外,，招商基金旗下的3只偏股混合型基金中以招商優(yōu)勢企業(yè)業(yè)績最好,，截至11月25日，今年以來以31.17%的收益率在157只同類基金產(chǎn)品中排名第14位,，另外兩只偏股基金則幾無亮點,。招商先鋒今年以來以7.52%的收益率在157只同類產(chǎn)品中排名第124位,，招商核心價值今年以來以7.23%的收益率在157只同類產(chǎn)品中排名第126位，均位列末端,。
