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5個(gè)交易日連續(xù)漲停，漲幅超過60%,，單日成交量達(dá)到23億元的歷史高點(diǎn),，換手率累計(jì)超過50%。讓業(yè)績難看,、債臺(tái)高筑的永泰能源有如此咸魚翻身之勢的是一則其中標(biāo)貴州鳳岡二區(qū)塊頁巖氣項(xiàng)目有重大進(jìn)展的公告,。
但在業(yè)內(nèi)人士看來，這一利好目前來看尚處于畫餅階段。永泰能源在8月1日起連續(xù)停牌進(jìn)行核查后,，8月4日晚發(fā)布公告,，坦承該頁巖氣項(xiàng)目僅完成一階段的地質(zhì)勘探工作，具體投產(chǎn)時(shí)間及收益存在一定的不確定性,。此外,，該項(xiàng)目全部勘探投入預(yù)計(jì)4.37億元，這對(duì)于現(xiàn)金流極度緊張的永泰能源而言也將是一大考驗(yàn),。
在2012年第二輪頁巖氣探礦權(quán)招標(biāo)中,，永泰能源下屬的貴州永泰能源頁巖氣開發(fā)有限公司中標(biāo)貴州鳳岡頁巖氣二區(qū)塊，成為首次獲得頁巖氣探礦權(quán)的兩家民營企業(yè)之一,。而今年的7月24日,，永泰能源發(fā)布貴州鳳岡頁巖氣二區(qū)塊項(xiàng)目的最新勘探進(jìn)展：“根據(jù)初步估算，勘查區(qū)域內(nèi)頁巖氣儲(chǔ)量約為2000億立方米,。目前,，貴州地區(qū)頁巖氣收儲(chǔ)價(jià)格為2.78元/立方米，國家相關(guān)補(bǔ)貼為0.4元/立方米,。根據(jù)上述估算,，本項(xiàng)目將對(duì)公司的資產(chǎn)增值產(chǎn)生較大影響，并成為公司未來的效益增長點(diǎn),�,！�
2000億立方米的儲(chǔ)量，3.18元/立方米的價(jià)格(含補(bǔ)貼),，這兩個(gè)數(shù)字瞬間點(diǎn)燃永泰能源的美好前景預(yù)期,。按照興業(yè)證券分析師劉建剛估算，公司將因此增利130%,。受此刺激,，永泰能源股價(jià)連續(xù)5個(gè)交易日強(qiáng)勢收于漲停板，漲幅超過60%,。在兩融市場上也一改此前單日融資鮮有過億元的局面,，僅7月28日和29日融資買入額就超過5億元，融資余額也創(chuàng)下5.41億元的歷史新高,。
然而,，有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，2000億立方米僅為初步估算的勘探儲(chǔ)量,，這與技術(shù)可開采儲(chǔ)量及經(jīng)濟(jì)可開采儲(chǔ)量有天壤之別,，目前中國頁巖氣開采技術(shù)還不成熟，而且該區(qū)塊與中石化涪陵區(qū)塊,、中石油長寧區(qū)塊相比儲(chǔ)量豐度還不高,，在勘探方案等不明的情況下，頁巖氣能否成永泰能源新的業(yè)績增長點(diǎn)還是未知數(shù)。
在8月4日發(fā)布的股票交易異常波動(dòng)核查結(jié)果暨復(fù)牌公告中,，永泰能源對(duì)貴州鳳岡二區(qū)塊頁巖氣項(xiàng)目相關(guān)情況進(jìn)一步說明,，稱貴州鳳岡二區(qū)塊頁巖氣項(xiàng)目目前僅完成一階段的地質(zhì)勘探工作，隨著地質(zhì)勘探工作的不斷深入,，最終探明地質(zhì)儲(chǔ)量與目前預(yù)測地質(zhì)儲(chǔ)量可能會(huì)有較大變化。
與此同時(shí),，現(xiàn)階段,，國內(nèi)頁巖氣勘探與開發(fā)項(xiàng)目的勘探周期一般在三年左右，國內(nèi)頁巖氣產(chǎn)業(yè)尚未形成生產(chǎn)規(guī)模,，具體開發(fā)成本尚無法測算,。為此，現(xiàn)階段國內(nèi)頁巖氣勘探與開發(fā)業(yè)務(wù)以及項(xiàng)目收益存在著一定的不確定性,。而且,，預(yù)計(jì)本項(xiàng)目勘探、設(shè)計(jì)和開工準(zhǔn)備工作全部完成尚需二年左右的時(shí)間,。因此,，本項(xiàng)目具體投產(chǎn)及產(chǎn)生效益的時(shí)間尚具有一定的不確定性。
值得注意的是,，該項(xiàng)目全部勘探投入預(yù)計(jì)要4.37億元,，這給本就負(fù)債率較高的永泰能源帶來不容忽視的壓力。永泰能源2014年一季報(bào)顯示,，其有息負(fù)債超過300億元,，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)72.77%。
而其大股東永泰控股集團(tuán)有限公司(下稱“永泰控股”)已經(jīng)將手中能質(zhì)押的股份幾乎全部質(zhì)押完畢,。永泰能源只能再度定增,，向包括大股東在內(nèi)的5名特定投資者以1.97元/股的價(jià)格定增50.76億股股票，募集資金約100億元,。大股東永泰控股包攬了半壁江山,，但在扣除永泰能源部分后，永泰控股及其他子公司在整體上已是資不抵債,，50億元難尋來路,，而且石化板塊短期內(nèi)也難給公司業(yè)績帶來改觀。
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