7月28日,，交通銀行A股收盤于4.22元，成交額高達24.13億元,，罕見出現(xiàn)漲停,。在交行領漲下，銀行板塊表現(xiàn)強勢,，華夏銀行,、寧波銀行,、民生銀行,、興業(yè)銀行、平安銀行等銀行漲幅也均超過5%,。
“銀行板塊的上漲主要受交行提交‘混合所有制申請’的消息利好影響,，盡管從股權(quán)上看多數(shù)銀行已多元化，但混合所有制改革會對高管,、員工激勵等商業(yè)銀行市場化改革起到不小作用,。”中金公司一位分析師表示,。
此前,，路透社報道稱，交行已經(jīng)上報“實施混合所有制”申請,，正“等待相關部門的批準”,。
對此，一位接近交通銀行總行的消息人士也對21世紀經(jīng)濟報道記者表示,，交行此前內(nèi)部確實對混合所有制改革進行過討論,，并且已形成方案，但國務院目前還沒有批復,�,！皩薪鹑跈C構(gòu)混合所有制改革監(jiān)管層還是比較謹慎，此前一家國有券商也提交過申請,，但到目前也未獲得批復,。”
7月28日,，記者聯(lián)系了交行,，對方并未對這一消息進行確認。不過,，當日晚間,，交行發(fā)布公告表示已在研究混合所有制改革方案，稱“本公司高度關注國家在混合所有制經(jīng)濟以及金融體制改革等方面的要求,，正在積極研究深化混合所有制改革,、完善公司內(nèi)部治理機制的可行方案”,。
28日，法國巴黎銀行發(fā)布報告稱,，交行目前是估值最低的國有商業(yè)銀行,，系由其官僚架構(gòu)及低盈利能力所致，倘若營運將由市場主導,，薪資有所改善,，預料可提升雇員生產(chǎn)力及集團盈利能力。
交行股權(quán)結(jié)構(gòu)均衡
事實上,，交行混合所有制改革早已現(xiàn)端倪,。2014年年初，中行監(jiān)事,、全國政協(xié)委員梅興保在兩會提案中就建議,，可選擇兩家大行和一家大型保險公司、一家國有控股的券商深化試點混合所有制,。
梅興保表示,，要從制度上完善金融業(yè)尤其是大銀行法人治理，有效途徑之一就是逐步降低國家控股的大型金融機構(gòu)國有股的持股比例,。并認為,，當前各大金融機構(gòu)尤其是大型商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績很好，股價卻低位徘徊,，這是引進社會資本,、深化混合所有制改革較好的時間窗口。
彼時,，市場上一些觀點就認為,，中行和交行是兩個更適合的國有大行試點選擇，一方面,，二者都較國際化,，特別是中行境外分支機構(gòu)覆蓋廣，海外影響力在大型銀行中領先,；另一方面,，交行國有持股比例相比其他大行低，境外法人匯豐銀行持股比例較高,，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對均衡,。
不久前，交通銀行董事長牛錫明在上海公開表示,，目前銀行業(yè)雖已有混合所有制之名,，但尚未達到混合所有制之實，離充分市場化,、商業(yè)化的現(xiàn)代商業(yè)銀行運行機制尚有差距,。
他進一步稱,，交通銀行作為上市銀行，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上已均衡化與多元化,，具有混合所有制經(jīng)濟特征,，下一步將深化混合所有制改革試點，不會造成國有資產(chǎn)流失,。保留外資銀行股份則有利于商業(yè)銀行的對外開放水平,。
這一度被視為國有銀行最高層首度對混合所有制改革表態(tài)，交行對試點混合所有改革的意愿已很明顯,。
截至2013年末,，交行前五大股東中，三家國家和國有法人持股32.61%,，兩家境外法人持股38.77%,，已相對均衡和多元化,。
股票增值權(quán)或重現(xiàn)
上述中金公司分析師認為,，僅從交行來看，預期股權(quán)結(jié)構(gòu)變化并不會太大改變,，包括高管,、員工激勵在內(nèi)的市場化改革才是最大看點。
事實上,，國有大行對激勵機制的探索此前已有,，2007年以前，交行,、中行均曾討論過管理層股票增值權(quán)計劃和員工持股計劃,，其中交行該項方案2005年、2006年一度對包括董事長,、行長,、監(jiān)事長、副行長,、首席財務官,、首席信息官、董事會秘書等高管進行實施,。
所謂股票增值權(quán)是指公司授予激勵對象的一種權(quán)利,，如果公司股價上升，激勵對象可通過行權(quán)獲得相應數(shù)量的股價升值收益,。屬于一種長期的激勵政策,。
據(jù)悉，2008年6月財政部下發(fā)《關于清理國有控股上市金融企業(yè)股權(quán)激勵有關問題通知》后,，中行,、交行均已暫停股票增值權(quán)計劃,，近幾年，兩家銀行均沒有新的實施該項計劃的披露,。
相對比,，21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，招行近幾年則一直延續(xù)高管層的股票增值權(quán)計劃,，例如,，剛接任招行行長的田惠宇今年就獲得30萬份股票增值權(quán)。
“相對于股份行,，交行高管到基層員工薪酬水平整體競爭力就不足,，對股權(quán)等方式激勵需求本身就更為迫切�,！鄙鲜鱿⑷耸糠Q,。
