10月10日,，國際貨幣金融組織IMF發(fā)布了最新的全球金融穩(wěn)定報告,，指出全球金融體系的信心變得越來越脆弱，歐債危機仍然是最大的危險,。歐債危機三年了,，仍然不見起色。不過歐洲的本周幾個關鍵的事情顯示,，歐洲還在做著不屑的努力,。默克爾9號首次訪問了希臘，這是否標志著歐債進入了一個轉折點,？西班牙死扛著,，不提援助的請求，會不會引發(fā)新一輪的歐債危機,？歐洲穩(wěn)定機制本周一也正式開始生效,，歐債就此平息了嗎？對于歐債危機的前景,，我們又該如何判斷,？央視財經(jīng)頻道主持人沈竹和特邀評論員中國銀行首席經(jīng)濟學家曹遠征、著名財經(jīng)評論員張鴻共同評論,。
IMF發(fā)布報告稱,，歐債實際是最大危險,。本周歐洲發(fā)生了幾大關鍵性事件，能否使歐債危機迎來轉折點,？全球異常脆弱的市場信息,，怎樣才能實現(xiàn)？
德國總理默克爾,，昨天重申支持希臘繼續(xù)留在歐元區(qū),，在他訪問希臘首都雅典期間，數(shù)萬名的示威者在市中心舉行大規(guī)�,？棺h活動,，反對他的到來及希臘會得到更多得援助，而被迫實施的緊縮政策,。這是自歐洲危機爆發(fā)以來,，默克爾首次訪問希臘，他在于希臘總理薩馬拉斯會談后,，聯(lián)合聲明中強調,，德國希望希臘留在歐元區(qū)，并將推進雙方的合作,，采取一些必要的措施,，支持希臘。
默克爾（德國總理）：目前十分重要的一點,，歐美以及歐元區(qū)需要保持自己的競爭力,。或者說變得有競爭力,，從這個方面來說，我們需要舉行對話,。
薩馬拉斯說,，希臘政府決心旅行2010年以來，與歐美和國際貨幣金融組織達成的救助協(xié)議,，一邊獲得以免債務違約急需的救助貸款,。他表示希臘希望獲得重新站起來的機會，希臘只要留在歐元區(qū),，并戰(zhàn)勝衰退就能旅行承諾,。
9月底，西班牙國債收益率上揚,，并突破警戒線,，加上國內抗議示威頻繁，經(jīng)濟前景不確定,，西班牙再次被推到歐債危機的風口浪尖,，但是西班牙政府一直不愿提出全面救助申請,，擔心救助附加苛刻的緊縮和改革條件。
馬德里·費爾南德斯（西班牙經(jīng)濟學家）：西班牙完全可以支撐到今年年底,，在今年10月份到期的主權債務,，的確不少。但是財政部目前還有足夠的資金,，來支付這些到期的債務,。
19號上午，國際貨幣基金組織在東京發(fā)布2012年下半年世界經(jīng)濟展望報告和財政檢測報告,。對全球經(jīng)濟前景作出暗淡評估,。因為歐元區(qū)危機仍然是世界經(jīng)濟危機面臨的最顯著危險，并再次強調了,，解決債務問題的緊迫性,。債依然給緩慢復蘇的世界經(jīng)濟帶來重重壓力。
張鴻：默克爾的希臘之行是給希臘政府打氣
默克爾可以說為歐洲,、為德國,，也為他自己去了希臘，他是在德國憲法法院同意他們可以援助這些重債國以后,，第一次去的希臘,，看上去好像是救世主。但是對希臘的民眾來說,，他們其實是不領情的,，可能政治家、銀行家會領情,，但是老百姓不領情,。因為我在前兩輪歐洲的援助當中，我勒緊了褲帶,，好幾年了也沒見什么起色,，我們老百姓實實在在的付出了代價。雖然德國老百姓也有怨氣說,，那是因為你們過去這個花了太多,。掙的太少，所以現(xiàn)在勒緊褲腰帶就是應該的,。但是普通老百姓不考慮大局,，只看自己的感受，所以默克爾在整個過程當中,，伴隨著很多的警察高度的保護,，甚至有催淚瓦斯保護。顯然默克爾這一行是希望能夠在德國憲法法院通過以后,，包括穩(wěn)定機制開始實施之后,，能夠給希臘的政府能夠去打打氣,。
曹遠征：對于穩(wěn)定機制 個別國家并不買賬
三年前，當希臘危機爆發(fā)以后,。為了救希臘,，首先有一個救助的基金希臘解燃眉之急，那么就開始有了穩(wěn)定基金等等,。隨著這個過程的深入,，發(fā)現(xiàn)歐債的爆發(fā)不僅僅是個別國家的問題，可能還有一個很重要的根源,，就是歐洲的貨幣沒有一體化,，財政沒有一體化。對很多國家沒有財政具體約束,�,？梢噪S便花錢，就還不起了,，還要別人的幫助,。那么當時就說了，是不是應該形成一個穩(wěn)定的機制,？這個機制的含義是救助財政紀律的嚴肅性跟內生性的經(jīng)濟增長掛起鉤來,，那么像這個救助基金就開始形成就這個機制。
去年,，各國達成財政契約了,，那么可以說機制有了基本的框架，但是這個機制要求各國政府批準,。尤其德國是占比重比較大,。大概占整個基金中總額的27％左右。在這種情況下,，德國能否獲得批準就變成這個機制能夠存在一個重要的原因了,。前兩天剛剛獲得批準，這個機制就正式可以運作了,，但是這個機制要跟其他的運輸投資掛在一起，才能給予救助,。而在其他國家來看,，這個救助不是一個無償?shù)模怯写鷥r的,。而這個代價他們不愿意付出,。西班牙說我現(xiàn)在有錢不愿意要你的救助。而希臘盡管救不了自己,，但是你的代價太高了,，所以也表示不愿意,。這個機制對于歐盟對財政的管轄權延伸到各個國家。那么也就是說,，各個國家做預算,，你來叫我看看，叫我批準,。然后你要花我的錢,，再叫我同意這個錢要花在什么地方，這當然一下是你們家的事都被我控制了,。
丁志杰：希臘的問題還沒有緩解
從目前來看,，希臘救助資金還未到位，主要原因是希臘承諾的相關改革還未完成,，那么國際貨幣基金報告也指出,，希臘要達到目前債務可持續(xù)性，要比原計劃延長兩年,，目前的情況下,，希臘不能夠滿足獲得下筆救助資金的條件。是把希臘的第二筆拔款,，推遲到十月份來決定,，由此也說明目前希臘的問題還沒有緩解，默克爾的希臘之行與希臘政府進行溝通,，如何來通過改革,，能滿足獲得下一輪救助資金。
曹遠征：歐洲穩(wěn)定機制不僅僅是救助 還包含一攬子的計劃
如果從歐洲債務來看,，就本身來說,，經(jīng)濟增長乏力，過份地透支未來所形成的債務,。從未來解決來說,，一定要增長經(jīng)濟才能有新的收入來源來償還債務。但這種前提看的不是很清楚,，所以我們看到歐債解決的問題一直說是兩件事,，第一件事是經(jīng)濟自主性的增長，第二是緊縮財政�,，F(xiàn)在頭一個前景看不太清楚,，就變成緊褲帶的問題了，這當然就帶來了很多的矛盾,。
歐洲穩(wěn)定機制不僅僅是救助,，還包含一攬子的計劃，其中兩條是特別重要的：第一，這個救助,、這個穩(wěn)定機制把IMF連在一起,，也就說只有歐洲穩(wěn)定機制發(fā)揮作用，各國才會去在這個機制中間參與,，才會來去對其他國家實行救助,。第二，它還有配套,，就是和歐央行的作用聯(lián)在一起,，他是歐央行通過無限量的供應資金給其他銀行，其他銀行制訂這個銀行去購買歐債,，這樣緩解歐債的危機,，使歐洲國家的財政有持續(xù)再融資的能力，那么形成這么一套機制,。這個機制可能對西班牙,，對希臘，在這個意義上都有幫助作用,，但是有一個代價叫財政一體化,，這個代價對有的國家來說覺得太過于沉重。
如果治這個慢性病,，根本的需要是自主性增長,，但是這個前景沒有看到，慢性病會持續(xù)下去,。在這種情況下,，歐洲穩(wěn)定機制只是避免這種慢性病的急性發(fā)作，但它并沒有治本,，而治本一定需要經(jīng)濟的自主性的增長,。但這個前景現(xiàn)在看不太清楚。為什么說希臘不能退出歐元區(qū),？因為一旦退出歐元區(qū),，希臘一破產(chǎn)，首先帶來的問題并不是希臘的問題,，而是所有的歐洲銀行,，包括全球的銀行全部都陷入一個壞癥的狀態(tài)，那么就是更大金融危機的爆發(fā),。這是互相連帶的一個關系,。
張鴻：穩(wěn)定機制只是局部解決了財政一體化的問題
因為它可以變成兩難，就是一方面勒緊褲帶,，一方面又要求這個國家有自主性的增長，就是你勒緊褲帶的時候要多干活,，這個難度特別大,。所以這就是西班牙覺得自己的經(jīng)濟增長能力還可以,，只是銀行出了問題，所以它不太愿意正式的向歐盟申請,，說你來援助我,，因為我申請援助的話，就意味著我放棄很多財政的權力,，這對我的自主性增長又會帶來負面的影響,。所以這就是有的國家需要穩(wěn)定機制，有的國家不需要,，這其實就是有的需要救急,，有的需要救窮。就整個歐債危機來講,，曹老師說這個穩(wěn)定機制其實是避免一個慢性病急性發(fā)作的一個藥,，但是它可能還很難治本，它只是局部解決了你的財政一體化的問題,。
曹遠征：歐洲穩(wěn)定機制是向財政一體化邁出了一步
歐洲穩(wěn)定機制實際上是三架馬車,，歐盟、歐洲央行和IMF,，那么這次在日本開展IMF年會,，它實際上是掛起來。那么歐洲穩(wěn)定機制發(fā)揮作用,，除了歐洲國家自己的努力以外,，還需要外部的援助和幫助。那么IMF是代表外部的,，那么這個機制是怎么聯(lián)在一塊,，我估計這是這次討論一個主題。換言之,，一旦歐洲某個國家出現(xiàn)嚴重的債務困難,，這個歐洲穩(wěn)定機制要發(fā)揮作用，如果歐洲本國,、本地區(qū)的資金不夠的話,。那么一定需要外部的，那么IMF就應該是提供援助,，而且援助條件就是跟歐洲穩(wěn)定調節(jié)一模一樣,。
其實很重要的一點是，我們知道歐洲的問題是貨幣一體化,，財政沒有一體化,，現(xiàn)在歐洲穩(wěn)定機制是向財政一體化邁出一步，但是財政真正做到一體化嗎？這還是一個問題,，特別是我們現(xiàn)在是民主國家,。歐洲是不是最終會走向一個國家，所有人都抱有懷疑態(tài)度,，這就是長期展望負面一個很重要的原因,。
張鴻：歐洲穩(wěn)定機制能不能從根本上解決問題？
更多的可能是需要一些技術上的安排,，怎么能夠把IMF和穩(wěn)定機制連接起來,？其實很多評論者是這樣的一個判斷，就是說歐洲穩(wěn)定機制它像一個縮小板的試航,，只是在歐洲這個區(qū)域內�,，F(xiàn)在的問題是，它到底多大程度上能夠能治這個�,�,？它是一個先天不足的病，或者是免疫力低下病,。就是你在設計歐元制度之前,，你就已經(jīng)知道你的財政不統(tǒng)一，可能會在某一天帶來這樣的問題,。所以現(xiàn)在這個歐洲穩(wěn)定機制能不能從根本上解決這個問題,？
現(xiàn)在我們能解決的是，病毒不要再擴張,，或者擴張的更緩慢一些,。但是問題是，你的免疫力能不能更好,？你持續(xù)增長能力在哪里,？為什么在歐洲穩(wěn)定機制出來以后，給的評價是3A級的,，但是展望是負面的,。因為你的組成國家，包括德國,、意大利,、法國這些國家，你的這些主要的出資國評價展望也都是負面,，雖然你的評級很高,。所以你組成這一個機制，很難讓人對未來有一個非常明確的預期,。所以根本上還是我們需要看到一個非常明確技術上的解決方案,，這樣才有前景,。
連平：歐洲穩(wěn)定機制的推出無法治本于長遠
它（歐洲穩(wěn)定機制）有一定杠桿功能，是一個國際組織,，是永久性的,，在處理這些問題方面應該說它的能力會得到加強，這對遏制債務危機的蔓延有一定的效果,。短期內對于維持歐元區(qū)的穩(wěn)定的發(fā)展。也有一定的好處,。但它有一定的局限性,，一個是規(guī)模比較有限。尤其是在初步推進的階段,。它還要進行融資,，資本金到位的規(guī)模也比較有限，要分好多年逐年來到位,，它的融資能力也多少受到一定影響,。另外對于這些被援助國家的條件，可能也會比較嚴格,，也可能會對這些國家的經(jīng)濟發(fā)展和就業(yè)帶來一系列負面影響,，歐洲穩(wěn)定機制的推出，在未來一段時間,，（歐債）問題可能會稍有緩解,。但現(xiàn)在由于歐元區(qū)的這些根本問題得不到解決，所以所有這些措施可以救濟于一時,，但是無法治本于長遠,。
曹遠征：信心的提升非常重要
其實是歐債危機也好，是金融危機也好,。它本質上都是去杠桿化,，我們發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在在很多西方國家的金融的杠桿程度是比較高的,，那么這個過程還會持續(xù),。在這個去杠桿的過程當中，一定會是金融信心不是很強健的,。那我們說只要這個去杠桿過程依然存在,，依然持續(xù)，那么信心的提升就依然重要,。
張鴻：要做好打持久戰(zhàn)的準備
我同意這種務實的態(tài)度,，其實我們現(xiàn)在包括機構在內，包括媒體在內,，包括專業(yè)的經(jīng)濟學家在內,，其實對未來的信心,，尤其是對未來一兩年的信心不是那么足，我們看到很多在調低未來一兩年,，包括歐洲區(qū),，包括新型經(jīng)濟體的增速。我們當然要強打信心,，但是更重要的是要做好打持久戰(zhàn)的準備,。要認清這可能是一場攻堅戰(zhàn)。因為不確定性太強了,。