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昨日，央行在公開市場(chǎng)上展開2650億元逆回購操作，分別是7天期1650億元和28天期交易量為1000億元,，中標(biāo)利率分別為3.35%和3.60%。
本周一(10月8日)為節(jié)后第一個(gè)交易日,，因受月初繳存款準(zhǔn)備金的影響，當(dāng)日資金價(jià)格全線上揚(yáng),。不過,，昨日資金價(jià)格有小幅回落，隔夜Shibor下跌了36個(gè)基點(diǎn),。
據(jù)截至10月8日的統(tǒng)計(jì),，本月公開市場(chǎng)將有390億元央票到期，無正回購到期,，合計(jì)到期資金390億元,；另一方面，本月還有6500億元逆回購到期,。如算上昨日的7天期1650億元的逆回購操作，本月公開市場(chǎng)將自然回籠資金為4460億元,。
申銀萬國分析師屈慶認(rèn)為,，隨著公開市場(chǎng)逆回購的展開，資金面緊張的情況將有所緩和,，但是10月24日依然面臨著稅收上繳以及公開市場(chǎng)大規(guī)模到期的因素,，總體來看，10月資金面情況不容樂觀,。
中金公司的汪超也認(rèn)為,，在資金需求減弱以及逆回購到期和財(cái)政存款上繳的共同作用下，10月份的流動(dòng)性或與9月基本持平,。
至于整個(gè)四季度的資金面,，分析普遍認(rèn)為不至于過分緊張。國泰君安的陳嵐認(rèn)為,，在目前公開市場(chǎng)逆回購仍將持續(xù),、11月和12月財(cái)政存款釋放等背景下，資金面逐漸改善的概率較大,，因此資金面再度大幅趨緊的可能較低,。
汪超也認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑的背景下,，政策仍有望在四季度進(jìn)一步放松,，財(cái)政存款也有望在經(jīng)濟(jì)環(huán)境壓力下提前放量，預(yù)計(jì)四季度的流動(dòng)性表現(xiàn)為前平后松的可能性較大。
屈慶表示,，央行滾動(dòng)逆回購,，從而使市場(chǎng)面臨逆回購大量到期的情況將會(huì)常態(tài)化。從央行構(gòu)建基準(zhǔn)利率指導(dǎo)體系的角度出發(fā),，其確實(shí)有動(dòng)力將公開市場(chǎng)回購規(guī)模保持在相對(duì)高位,，當(dāng)公開市場(chǎng)的回購余額保持相對(duì)高位時(shí)，公開市場(chǎng)回購利率才對(duì)整體貨幣市場(chǎng)利率具有強(qiáng)力指導(dǎo)作用,，也有助于提升該利率的基準(zhǔn)指導(dǎo)意義,。
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