|
昨日，央行在公開(kāi)市場(chǎng)上展開(kāi)2650億元逆回購(gòu)操作，分別是7天期1650億元和28天期交易量為1000億元，中標(biāo)利率分別為3.35%和3.60%,。
本周一(10月8日)為節(jié)后第一個(gè)交易日,，因受月初繳存款準(zhǔn)備金的影響,，當(dāng)日資金價(jià)格全線上揚(yáng),。不過(guò),，昨日資金價(jià)格有小幅回落，隔夜Shibor下跌了36個(gè)基點(diǎn),。
據(jù)截至10月8日的統(tǒng)計(jì),，本月公開(kāi)市場(chǎng)將有390億元央票到期，無(wú)正回購(gòu)到期,，合計(jì)到期資金390億元,；另一方面，本月還有6500億元逆回購(gòu)到期,。如算上昨日的7天期1650億元的逆回購(gòu)操作,，本月公開(kāi)市場(chǎng)將自然回籠資金為4460億元。
申銀萬(wàn)國(guó)分析師屈慶認(rèn)為,，隨著公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)的展開(kāi),，資金面緊張的情況將有所緩和，但是10月24日依然面臨著稅收上繳以及公開(kāi)市場(chǎng)大規(guī)模到期的因素,，總體來(lái)看,，10月資金面情況不容樂(lè)觀。
中金公司的汪超也認(rèn)為,，在資金需求減弱以及逆回購(gòu)到期和財(cái)政存款上繳的共同作用下,，10月份的流動(dòng)性或與9月基本持平。
至于整個(gè)四季度的資金面,，分析普遍認(rèn)為不至于過(guò)分緊張,。國(guó)泰君安的陳嵐認(rèn)為，在目前公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)仍將持續(xù),、11月和12月財(cái)政存款釋放等背景下,，資金面逐漸改善的概率較大，因此資金面再度大幅趨緊的可能較低,。
汪超也認(rèn)為,，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑的背景下，政策仍有望在四季度進(jìn)一步放松,，財(cái)政存款也有望在經(jīng)濟(jì)環(huán)境壓力下提前放量,，預(yù)計(jì)四季度的流動(dòng)性表現(xiàn)為前平后松的可能性較大。
屈慶表示,，央行滾動(dòng)逆回購(gòu),，從而使市場(chǎng)面臨逆回購(gòu)大量到期的情況將會(huì)常態(tài)化。從央行構(gòu)建基準(zhǔn)利率指導(dǎo)體系的角度出發(fā)，其確實(shí)有動(dòng)力將公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)規(guī)模保持在相對(duì)高位,，當(dāng)公開(kāi)市場(chǎng)的回購(gòu)余額保持相對(duì)高位時(shí),，公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)利率才對(duì)整體貨幣市場(chǎng)利率具有強(qiáng)力指導(dǎo)作用，也有助于提升該利率的基準(zhǔn)指導(dǎo)意義,。
|