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“還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)最好”,，這是美國(guó)投資者近來(lái)的一條投資上策,，但這種情況可能很快就會(huì)發(fā)生改變。
雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)近來(lái)的狀況不佳,，但經(jīng)濟(jì)衰退通常不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間,，而歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)衰退似乎即將結(jié)束。由于金融狀況更為寬松,，以及歐洲央行承諾無(wú)限量購(gòu)買問(wèn)題國(guó)國(guó)債所帶來(lái)的安撫效應(yīng),，歐洲經(jīng)濟(jì)似乎即將重新開始擴(kuò)張了。
摩根大通的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì),，在第三季度萎縮1%之后,，歐元區(qū)第四季度GDP的萎縮幅度將降至0.5%，明年則將開始增長(zhǎng),。他們預(yù)計(jì)2013年第四季度歐元區(qū)GDP會(huì)同比增長(zhǎng)1.1%,。
但對(duì)于那些擁有歐洲業(yè)務(wù)的公司而言，一點(diǎn)小幅度的增長(zhǎng)都可以帶來(lái)很大好處,。因?yàn)楫?dāng)銷售額從萎縮轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)時(shí),，利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度通常會(huì)大得多。
這可以歸結(jié)為兩個(gè)原因：一是在銷售額增長(zhǎng)時(shí),，維持業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)的固定成本不會(huì)增加,；二是在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)，企業(yè)通常會(huì)試圖控制其他成本,，特別是勞動(dòng)力成本,。例如在金融危機(jī)后，歐洲企業(yè)的利潤(rùn)比銷售額更早出現(xiàn)回升,，且回升幅度更大,。
對(duì)于美國(guó)公司而言，世界上沒(méi)有哪個(gè)地區(qū)會(huì)比歐洲的重要性更高,。盡管中國(guó)及其他新興經(jīng)濟(jì)體的地位不斷提高,，但根據(jù)美國(guó)商務(wù)部的數(shù)據(jù)，美國(guó)海外關(guān)聯(lián)公司仍有大約一半的銷售額來(lái)自歐洲,。
與此同時(shí),，主要側(cè)重美國(guó)市場(chǎng)的公司已經(jīng)達(dá)到一個(gè)臨界點(diǎn)，即在不增加雇員以及勞動(dòng)力成本的情況下已經(jīng)無(wú)法滿足需求的增長(zhǎng),。因此,，雖然這些公司的銷售額會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)出現(xiàn)增長(zhǎng),，但它們的利潤(rùn)卻很難出現(xiàn)此前的大幅增長(zhǎng)。
也許投資者現(xiàn)在應(yīng)該改變過(guò)于謹(jǐn)慎的心態(tài),、采取更加大膽的投資策略了,。
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