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“還是國內(nèi)市場最好”,，這是美國投資者近來的一條投資上策,，但這種情況可能很快就會發(fā)生改變,。
雖然美國經(jīng)濟(jì)近來的狀況不佳,，但經(jīng)濟(jì)衰退通常不會持續(xù)很長時間,，而歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)衰退似乎即將結(jié)束,。由于金融狀況更為寬松,，以及歐洲央行承諾無限量購買問題國國債所帶來的安撫效應(yīng)，歐洲經(jīng)濟(jì)似乎即將重新開始擴(kuò)張了,。
摩根大通的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計,，在第三季度萎縮1%之后，歐元區(qū)第四季度GDP的萎縮幅度將降至0.5%,，明年則將開始增長,。他們預(yù)計2013年第四季度歐元區(qū)GDP會同比增長1.1%,。
但對于那些擁有歐洲業(yè)務(wù)的公司而言，一點小幅度的增長都可以帶來很大好處,。因為當(dāng)銷售額從萎縮轉(zhuǎn)為增長時,，利潤的增長幅度通常會大得多。
這可以歸結(jié)為兩個原因：一是在銷售額增長時,，維持業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)的固定成本不會增加,；二是在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時，企業(yè)通常會試圖控制其他成本,，特別是勞動力成本,。例如在金融危機(jī)后，歐洲企業(yè)的利潤比銷售額更早出現(xiàn)回升,，且回升幅度更大,。
對于美國公司而言，世界上沒有哪個地區(qū)會比歐洲的重要性更高,。盡管中國及其他新興經(jīng)濟(jì)體的地位不斷提高,，但根據(jù)美國商務(wù)部的數(shù)據(jù)，美國海外關(guān)聯(lián)公司仍有大約一半的銷售額來自歐洲,。
與此同時,，主要側(cè)重美國市場的公司已經(jīng)達(dá)到一個臨界點,，即在不增加雇員以及勞動力成本的情況下已經(jīng)無法滿足需求的增長,。因此，雖然這些公司的銷售額會隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)出現(xiàn)增長,，但它們的利潤卻很難出現(xiàn)此前的大幅增長,。
也許投資者現(xiàn)在應(yīng)該改變過于謹(jǐn)慎的心態(tài)、采取更加大膽的投資策略了,。
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