市場(chǎng)期待的改變可能已經(jīng)來(lái)臨,。昨日有銀行業(yè)人士稱,，其所在行本月中長(zhǎng)期貸款占比大幅改善，對(duì)9月信貸投放持樂(lè)觀態(tài)度,。目前大部分市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),，9月新增貸款為6000億左右,，最高預(yù)期達(dá)7500億左右。
信貸狀況現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象
8月金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款為7039億,，雖然其中包括1314億元的票據(jù)融資增量,，但8月新增對(duì)公中長(zhǎng)期貸款較7月多增了283億至1203億，這被視為“穩(wěn)增長(zhǎng)”對(duì)銀行信貸投放結(jié)構(gòu)所帶來(lái)的改善效應(yīng),這一改善在9月可能體現(xiàn)得更明顯,。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平昨日在微博上說(shuō),，9月以來(lái)有跡象表明信貸狀況趨向好轉(zhuǎn)：增量堪比8月，三季度總量可能約1.9萬(wàn)億,；中長(zhǎng)期信貸明顯增加而票據(jù)卻放緩,，結(jié)構(gòu)開(kāi)始好轉(zhuǎn)；市場(chǎng)實(shí)際貸款利率下行壓力加大,，兩次降息的效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn),，他認(rèn)為這說(shuō)明基礎(chǔ)設(shè)施投資需求正在落實(shí)之中，投資和GDP增速在三季度走穩(wěn),、四季度小幅回升的可能性增大,。
連平的判斷有現(xiàn)實(shí)依據(jù),。就結(jié)構(gòu)改善而言，據(jù)相關(guān)人士稱,，包括交行在內(nèi),，多家銀行中長(zhǎng)期貸款9月占比較8月都有大改觀。
部分銀行的積極表態(tài)可能也是這一判斷的重要依據(jù),。建行董事長(zhǎng)王洪章近日在接受外媒采訪時(shí)說(shuō),，建行會(huì)積極參與近期中國(guó)政府推出的1萬(wàn)億基建投資計(jì)劃，且隨著經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的陸續(xù)展開(kāi),，預(yù)計(jì)建行下半年的經(jīng)營(yíng)壓力會(huì)小于上半年,，建行通常被認(rèn)為是在基建領(lǐng)域最具實(shí)力的銀行,。
在上個(gè)月中旬召開(kāi)的夏季工作會(huì)上,，建行也明確指出下半年要把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置，重點(diǎn)抓好信貸投放工作,，且在此次會(huì)議上,，建行將年初“要加大對(duì)國(guó)家重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的信貸支持”這一表態(tài)，轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙С謪^(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目”,，正對(duì)應(yīng)了此次穩(wěn)增長(zhǎng)過(guò)程中,，國(guó)家投資項(xiàng)目未明顯加大，而地方項(xiàng)目爭(zhēng)相上馬的特點(diǎn),。
信貸投放量預(yù)期較高
在信貸結(jié)構(gòu)改善的同時(shí),，9月信貸投放量市場(chǎng)也給予了較高的預(yù)期。對(duì)于連平對(duì)三季度整體信貸投放的預(yù)計(jì),，金融問(wèn)題專家趙慶明表示“差不多能達(dá)到這個(gè)數(shù),。”
今年7月,、8月,，金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款分別為5401億、7039億,，以連平,、趙慶明的預(yù)期，意味著9月新增貸款投放可能在6500億左右,。目前大部分市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)9月新增人民幣貸款為6000億左右,。
按全年8萬(wàn)億以及3：3：2：2的投放節(jié)奏計(jì)算，三季度信貸投放僅有1.6萬(wàn)億,，9月也僅剩3500億左右,，市場(chǎng)預(yù)期或?qū)嶋H投放都可能遠(yuǎn)高于此。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委的預(yù)期更為樂(lè)觀,，他說(shuō),，從季節(jié)性看,，9月新增信貸往往較8月多增，2000年以來(lái)的12年中,，僅2007和2011年出現(xiàn)過(guò)例外,。同時(shí)，去年第四季度至今年上半年,，季末月份新增信貸均高于非季末月份,，因此9月新增信貸可能繼續(xù)反彈。
但另一方面,，隨著季末臨近,，貨幣市場(chǎng)利率大幅上升，隔夜利率創(chuàng)下近7個(gè)月以來(lái)高點(diǎn),，魯政委認(rèn)為,，資金成本增加可能令貸款增長(zhǎng)受限。同時(shí),，從票據(jù)市場(chǎng)看,，利率繼續(xù)攀升，賣方占據(jù)絕大多數(shù),，買方機(jī)構(gòu)甚少,，大型銀行亦開(kāi)始集中買票，間接可看出仍存在季末規(guī)模調(diào)控,。綜上判斷,，魯政委預(yù)計(jì)9月信貸投放將達(dá)7500億元。