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歐洲央行公布直接貨幣交易計劃（OMT）已有20日之久，不但尚未向任何一個歐元區(qū)成員國提供援助,，歐央行和德國央行法律部門就該計劃是否符合相關(guān)法律的爭執(zhí)也已升級至可能啟動法律訴訟階段,，“官司”可能一路打到歐洲法院�,？梢灶A(yù)見,，受制于德國方面對歐央行過多參與歐債危機(jī)救助行動的反對與擔(dān)憂以及OMT計劃啟動的嚴(yán)格條件，該計劃的問世距離實際付諸實施仍有諸多障礙,，OMT計劃對市場的安撫作用也很可能因計劃長時間引而不發(fā)而逐漸消退,。
自從歐債危機(jī)爆發(fā)以來，歐央行一直被一個問題困擾,，即是否扮演最后貸款人角色,。從法律與歐洲央行系統(tǒng)傳統(tǒng)角度考慮，歐央行都不便為高負(fù)債國政府提供融資支持,。而眼下歐元區(qū)亟須遏制希臘和西班牙等高負(fù)債國債務(wù)危機(jī),，避免成員國因債務(wù)違約被迫退出，甚至引發(fā)歐元系統(tǒng)崩潰,。OMT計劃是歐央行受市場壓力針對歐元解體風(fēng)險推出的最新救助措施,，但受到來自德國方面的強(qiáng)大阻力。
一方面是德國央行行長魏德曼堅決反對歐央行購債計劃,；另一方面,，歐央行無論參與對希臘提供新一輪救助，或啟動OMT計劃干預(yù)西班牙債市，均可能引發(fā)德國聯(lián)邦議院內(nèi)部激烈爭論,。當(dāng)前,，德國總理默克爾不愿要求該國議會就相關(guān)救助措施進(jìn)行表決。盡管救助措施最終可能獲得德國議會通過,，但這可能導(dǎo)致默克爾領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政聯(lián)盟出現(xiàn)分裂,。越來越多的保守派議員反對用納稅人的錢進(jìn)一步救助歐元區(qū)高負(fù)債國，認(rèn)為這是在填“無底洞”,，如果執(zhí)政各黨派在應(yīng)對歐債危機(jī)事務(wù)上爆發(fā)新爭執(zhí),，德國執(zhí)政聯(lián)盟很可能在明年秋季大選前人心渙散。
另外,，葡萄牙,、塞浦路斯、意大利甚至斯洛文尼亞明年都可能需要接受救助,，而這些國家的民眾普遍抵制財政緊縮措施,。假如歐元區(qū)當(dāng)局和德國立法機(jī)構(gòu)三番五次地為救助方案表決，勢必增加救助措施實施的政治阻力,，可能造成高負(fù)債國根本無法從歐央行OMT購債計劃中實際受益,，OMT計劃為市場帶來的短暫平靜也將隨之被打破。
由于啟動歐央行OMT計劃的嚴(yán)格程序?qū)е乱恍┏蓡T國遲遲不愿申請援助,。國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德近日敦促,，國際社會應(yīng)為陷入困境的歐元區(qū)成員國提供包括融資在內(nèi)的支持，她希望針對這些國家的救助計劃是“靈活的”,。換言之,，在平衡財政緊縮和經(jīng)濟(jì)增長的前提下，可允許部分高負(fù)債國將財政緊縮步伐放慢一些,。例如,，西班牙政府希望爭取到更寬松的救助條件，把改革力度控制在力所能及的范圍,，減輕與援助方簽署改革備忘錄所需付出的政治代價,。但是，此種觀點直接突破了歐央行OMT計劃提出的“必須正式申請啟用歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）/歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）,，并滿足救助基金條件后才能獲得歐央行融資”的底線,。這便導(dǎo)致了需要援助國與提供援助方的僵持狀態(tài)，西班牙和意大利等國政府承受著不斷攀升的國債收益率,，卻“緊咬牙關(guān)”不肯申請主權(quán)救助,；歐央行OMT計劃雖為壓低成員國國債而問世，卻遲遲“無人問津”,。
歐洲理事會主席范龍佩25日表示,，為緩解歐元解體危機(jī),，歐元區(qū)成員國政府已開始討論建立歐元區(qū)中央預(yù)算機(jī)制的方案，一些高負(fù)債國政府未來有必要交出部分財政權(quán),。事實上,，歐央行OMT計劃只是一個框架性的措施，雖然短期內(nèi)在改善市場信心方面發(fā)揮了積極的作用,，但真正啟動面臨諸多阻礙，實現(xiàn)財政統(tǒng)一,，仍是徹底根治歐債危機(jī)無法回避的方向,。
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