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歐洲央行公布直接貨幣交易計劃（OMT）已有20日之久，不但尚未向任何一個歐元區(qū)成員國提供援助,，歐央行和德國央行法律部門就該計劃是否符合相關(guān)法律的爭執(zhí)也已升級至可能啟動法律訴訟階段,，“官司”可能一路打到歐洲法院�,？梢灶A見,，受制于德國方面對歐央行過多參與歐債危機救助行動的反對與擔憂以及OMT計劃啟動的嚴格條件，該計劃的問世距離實際付諸實施仍有諸多障礙,，OMT計劃對市場的安撫作用也很可能因計劃長時間引而不發(fā)而逐漸消退,。
自從歐債危機爆發(fā)以來，歐央行一直被一個問題困擾,，即是否扮演最后貸款人角色,。從法律與歐洲央行系統(tǒng)傳統(tǒng)角度考慮，歐央行都不便為高負債國政府提供融資支持,。而眼下歐元區(qū)亟須遏制希臘和西班牙等高負債國債務危機,，避免成員國因債務違約被迫退出,，甚至引發(fā)歐元系統(tǒng)崩潰。OMT計劃是歐央行受市場壓力針對歐元解體風險推出的最新救助措施,，但受到來自德國方面的強大阻力,。
一方面是德國央行行長魏德曼堅決反對歐央行購債計劃；另一方面,，歐央行無論參與對希臘提供新一輪救助,，或啟動OMT計劃干預西班牙債市，均可能引發(fā)德國聯(lián)邦議院內(nèi)部激烈爭論,。當前,，德國總理默克爾不愿要求該國議會就相關(guān)救助措施進行表決。盡管救助措施最終可能獲得德國議會通過,，但這可能導致默克爾領導的執(zhí)政聯(lián)盟出現(xiàn)分裂,。越來越多的保守派議員反對用納稅人的錢進一步救助歐元區(qū)高負債國，認為這是在填“無底洞”,，如果執(zhí)政各黨派在應對歐債危機事務上爆發(fā)新爭執(zhí),，德國執(zhí)政聯(lián)盟很可能在明年秋季大選前人心渙散,。
另外,，葡萄牙、塞浦路斯,、意大利甚至斯洛文尼亞明年都可能需要接受救助,，而這些國家的民眾普遍抵制財政緊縮措施。假如歐元區(qū)當局和德國立法機構(gòu)三番五次地為救助方案表決,，勢必增加救助措施實施的政治阻力,，可能造成高負債國根本無法從歐央行OMT購債計劃中實際受益，OMT計劃為市場帶來的短暫平靜也將隨之被打破,。
由于啟動歐央行OMT計劃的嚴格程序?qū)е乱恍┏蓡T國遲遲不愿申請援助,。國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德近日敦促，國際社會應為陷入困境的歐元區(qū)成員國提供包括融資在內(nèi)的支持,，她希望針對這些國家的救助計劃是“靈活的”,。換言之，在平衡財政緊縮和經(jīng)濟增長的前提下,，可允許部分高負債國將財政緊縮步伐放慢一些,。例如，西班牙政府希望爭取到更寬松的救助條件,，把改革力度控制在力所能及的范圍,，減輕與援助方簽署改革備忘錄所需付出的政治代價。但是,，此種觀點直接突破了歐央行OMT計劃提出的“必須正式申請啟用歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）/歐洲穩(wěn)定機制（ESM）,，并滿足救助基金條件后才能獲得歐央行融資”的底線,。這便導致了需要援助國與提供援助方的僵持狀態(tài)，西班牙和意大利等國政府承受著不斷攀升的國債收益率,，卻“緊咬牙關(guān)”不肯申請主權(quán)救助,；歐央行OMT計劃雖為壓低成員國國債而問世，卻遲遲“無人問津”,。
歐洲理事會主席范龍佩25日表示,，為緩解歐元解體危機，歐元區(qū)成員國政府已開始討論建立歐元區(qū)中央預算機制的方案,，一些高負債國政府未來有必要交出部分財政權(quán),。事實上，歐央行OMT計劃只是一個框架性的措施,，雖然短期內(nèi)在改善市場信心方面發(fā)揮了積極的作用,，但真正啟動面臨諸多阻礙，實現(xiàn)財政統(tǒng)一,，仍是徹底根治歐債危機無法回避的方向,。
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