*ST金城幾乎是踩點表決了其重整方案,，但最終還是遭到債權(quán)人和出資人的雙雙否決,。資深破產(chǎn)重整人士表示,，由于債權(quán)人和出資人均未通過該方案,，且債權(quán)人組通過率過低，地方中院未來強裁的壓力會相當(dāng)大,。而中國證券報記者從*ST金城管理人處了解到,，公司正在力圖調(diào)整方案第二次交由出資人表決,。但留給*ST金城的時間顯然是不多了，根據(jù)交易所的恢復(fù)上市批復(fù)流程,，如果*ST金城不能在10月底前拿出已經(jīng)獲得通過的重整計劃,，將面臨退市風(fēng)險。
債權(quán)人否決禍起一家獨大
在24日的債權(quán)人會議和出資人會議上,，除稅款債權(quán)組在會上表決通過了重整計劃草案,，擔(dān)保債權(quán)組、普通債權(quán)組及出資人均否決了重整計劃草案,，其中擔(dān)保債權(quán)組和普通債權(quán)組更是兩度否決,。
值得一提的是，債權(quán)人組的通過率相當(dāng)?shù)�,。根�?jù)披露,，最終參加再次表決的擔(dān)保債權(quán)人共4家，其中,，同意重整計劃草案的債權(quán)人為2家,，未超過本組出席會議債權(quán)人的半數(shù)；其所代表的債權(quán)金額為2804萬元,，占該組債權(quán)總額的13.83%,。參加再次表決的普通債權(quán)人共168家，其中,，同意重整計劃草案的債權(quán)人為13家,，已超過本組出席會議債權(quán)人的半數(shù)；其所代表的債權(quán)金額為2.87億元,，占該組債權(quán)總額的25.87%,。相比之下，出資人組會的通過率則相對更高些,，同意方案的表決權(quán)股份數(shù)占總數(shù)的60.71%。
對此,，管理人表示,，債權(quán)人組通過率低主要是由于擔(dān)保債權(quán)人組和普通債權(quán)人組都有一家獨大的情況。其中一家擔(dān)保債權(quán)人占比超過50%,，另一家普通債權(quán)人占比則在40%以上,，而上述兩家債權(quán)人的未出席造成了重整草案在債權(quán)人組的通過率過低。
據(jù)透露,，管理人目前正在尋求調(diào)整方案的可能,，并力圖重過出資人組會。而根據(jù)規(guī)定,，債權(quán)人將不再表決重整計劃,，法院強裁將避無可避,。
生死競速的一個月
然而，擺在*ST金城面前的重整之路可謂困難重重,。首先就是重整成本問題,。公開資料顯示，截至今年8月30日,，已向管理人申報的債權(quán)人共207家,，申報債權(quán)金額共計17.08億元。雖然債務(wù)總額稱不上是A股前列,，但包括職工負(fù)債,、稅款負(fù)債在內(nèi)的硬性負(fù)債則高達(dá)4億元，這在此前的破產(chǎn)重整案例中可謂首屈一指,。由于硬性負(fù)債不能打折也不能以股抵債,，這就造成*ST金城的重整成本至少在4億元以上，且全部需現(xiàn)金支付,。
其次是*ST金城瀕臨退市,。2011年4月暫停上市的*ST金城如果不能在今年年底前達(dá)到恢復(fù)上市要求，將被終止上市,�,！斑@才是重組方最忌憚的一點�,！币晃毁Y深破產(chǎn)重整人士表示,，由于上市公司有退市之危，讓重組方對于原股東讓渡的股票價值難以判斷,，也就不愿意付大量的真金白銀用于支付重整成本,。結(jié)合上述*ST金城重整的硬性成本頗高，對重組方的要求進(jìn)一步提升,。兩廂壓力之下,，導(dǎo)致*ST金城的重整方案對債務(wù)的清償恐怕很難令債權(quán)人滿意。
今年中報顯示,，*ST金城半年實現(xiàn)營收1.04億元,，凈利潤2513萬元，扣非后仍虧損653萬元,，關(guān)鍵是每股凈資產(chǎn)為-2.27元,。據(jù)*ST金城管理人透露，公司目前正在開足馬力生產(chǎn),，并成立了貿(mào)易公司增強主營,，力求在經(jīng)營指標(biāo)上滿足恢復(fù)上市要求。而凈資產(chǎn)指標(biāo)恢復(fù)為正則需要破產(chǎn)重整計劃順利實施。
根據(jù)交易所要求,，將在今年年末做出是否恢復(fù)暫停上市公司上市地位的決定,，而其審核期為30個交易日（約45個自然日），再加上需要有會計師事務(wù)所及券商出具相關(guān)材料,，材料準(zhǔn)備期需兩周的時間,。倒推算來，留給*ST金城表決通過破產(chǎn)重整計劃的時間只剩一個多月的時間了,。