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央行25日在公開市場開展兩期,、合計規(guī)模2900億元逆回購操作,，一舉創(chuàng)下單日逆回購操作歷史天量。在央行大規(guī)模資金馳援下,，近日來持續(xù)趨緊的銀行間市場資金面出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn),。分析人士指出,，逆回購操作放出天量,，顯示出央行保障節(jié)前及未來銀行體系流動性平穩(wěn)運行的意愿，但市場對降準預期仍存較大分歧,。
央行公告顯示,，當日進行的兩期逆回購操作分別為1000億元14天期和1900億元28天期品種，兩期中標利率分別持平于前期的3.45%和3.60%,。據(jù)WIND統(tǒng)計,，本周公開市場分別有20億元央票到期和1070億元逆回購到期，經(jīng)25日2900億元逆回購操作后,，本周公開市場已提前鎖定1850億元凈投放,。考慮到27日將有例行公開市場操作,，本周凈投放規(guī)模有望進一步擴大。
受益于央行大規(guī)模輸血,，銀行間市場資金面緊張狀況顯著好轉(zhuǎn),。25日早盤，隔夜至2個月期回購利率全線跳空高開,，但在央行逆回購操作后,，機構(gòu)融出資金明顯增多，資金利率下午一度出現(xiàn)跳水,。受高位開盤影響,，當日隔夜、7天回購加權(quán)平均利率分別較上一交易日上漲8基點和19基點,，分別收報4.47%和4.70%,。
市場人士表示，在季末和“雙節(jié)”即將來臨之際,，央行祭出天量逆回購將大幅減輕銀行體系流動性壓力,，符合央行在節(jié)日、季末等敏感時點前擴大資金投放慣例,。鑒于27日央行將繼續(xù)開展逆回購操作,，加之機構(gòu)通常會提前兩三個工作日完成節(jié)前備付，預計節(jié)前資金面將趨于穩(wěn)定,，資金利率繼續(xù)上行動力已不足,。
央行自6月底以來持續(xù)開展逆回購操作，并且在加大逆回購操作規(guī)模同時,，有意拉長操作組合期限結(jié)構(gòu),。28天逆回購交易量25日再創(chuàng)新高。有分析人士指出,，央行拉長逆回購期限有利于穩(wěn)定機構(gòu)對未來資金面預期,，進一步打消市場對短期內(nèi)降準和降息的期待,。
中信證券等機構(gòu)人士指出，央行逆回購規(guī)模持續(xù)擴大使10月降準緊迫性顯著增強,。截至9月25日數(shù)據(jù)顯示,，10月到期逆回購規(guī)模已高達4700億元，扣除390億元到期央票所釋放資金后,，10月公開市場已形成4310億元被動凈回籠,。中信證券人士表示，屆時,，如果央行繼續(xù)在法定存款準備金率政策上保持謹慎,，逆回購規(guī)模將保持高位，資金面將延續(xù)偏緊局面,。
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